РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Управление проектом. Реферат.

Разделы: Управление проектами | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 6 из 6
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 







Таблица 3.8


Поток реальных денег на стадии ликвидации (тыс. долл.)




Наименование

Земля

Здания

Активы

Всего

1

Рыночная стоимость


0

38000

9000

47000

2

Затраты


3182

15000

10000

28182

3

Амортизация



2500

5500

8000

4

Балансовая стоимость


3182

12500

4500

20182

5

Затраты по ликвидации




6

Доходы от прироста стоимости капитала



-3182



30000

7

Операционный доход



25500

4500

26818

8

Налоги (65%)



16575

2925

19500

9

Чистая ликвидационная стоимость



21425

6075

27500



Таблица 3.9
Подсчет NPV проекта




Наименование

1

2

3

4

5


1

Поток денег от операционной деятельности


-3175

3500

14600

15300

15500


2

Поток денег от инвестиционной деятельности


-21182

-7670




28170

3

Чистый поток денег


-24357

-4170

14600

15300

15500

28170

4

Текущая стоимость при d=20%


-24357

-3475

10138

8827

7475

13608,7



NPV= 12216,7 тыс. долл.

Сравнивая показатели NPV двух проектов, очевидно, что принимать необходимо проект "Памперс2". Для более точной оценки его эффективности, вычислим для него критерии I и IRR.
I=1,4389; IRR=36%.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Как уже отмечалось, на данном этапе экономического развития России создаются предпосылки для активного развития инвестиционной деятельности различных финансовых институтов. В свете этого, перед потенциальным инвестором остро встает задача правильно подобрать условия конкретного инвестиционного проекта и обеспечить эффективное управление им. В Дипломной работе решена эта задача, а также осуществлено достижение поставленных целей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом ?" — М., ФиС, 1994.
1. Берес В., Хавранек П. "Руководство по оценке эффективности инвестиций", М.: Интерэксперт, 1995.
1. Бланк И.А., "Инвестиционный менеджмент", Киев, МП "Итем" Лтд, 1995.
1. Воропаев В.И. "Управление проектом в России", Москва, "Альянс", 1995.
1. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф.М., "Основы менеджмента", Пер. с англ. — М., Дело, 1992.
1. Методологические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утв. Госстроем России, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпрома России. — М., Информэлектро, 1994.
1. Мир управления проектами. Перевод с англ. Под ред. Х..Решке, Х.Шеме.— М., Аланс, 1993.
1. Управление пректами (Зарубежный опыт). Под ред. В.Д.Шапиро.—Санкт-Петербург:"ДваТри", 1993.
1. Управление проектами. Под общей ред. В. Д. Шапиро. — Санкт-Петербург; "ДваТри", 1996.


ПРИЛОЖЕНИЕ №1. СЕТЕВОЙ ГРАФИК ДЛЯ ПРОЕКТА "ПАМПЕРС2"

Список работ:



A

Оплата пятилетней аренды земли


B

Покупка здания бывшего кирпичного завода


C

Реконструкция


D

Покупка и завоз оборудования


E

Установка оборудования


F

Уборка территории


G

Пуск завода


H

Эксплуатация


I

Подготовка к продаже


J

Продажа



Данный сетевой график описывает последовательность и взаимосвязь перечисленных выше работ.




ПРИЛОЖЕНИЕ №2. КАЛЕНДАРНЫЙ ПЛАН ПРОЕКТА "ПАМПЕРС2"


Аренда земли Покупка завода Реконструкция Покупка оборудования Установка оборудования Уборка террит



ории Пуск завода Эксплуатация Подготовка к продаже Продажа Периоды планирования

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20




— плановый показатель;


— резерв времени.



1


Iмперiя Рефератiв online! http://www.ssft.net/imperia/

Написання курсових, рефератiв на замовлення
Тел. (0352)280669 E-mail: imperia_r@mail.ru

Iмперiя Рефератiв online! http://www.ssft.net/imperia/

Написання курсових, рефератiв на замовлення
Тел. (0352)280669 E-mail: imperia_r@mail.ru

ЭКСПЛУ-АТАЦИОН-
НАЯ
ФАЗА

Предварительный отбор

Строительство

Обучение

Предпроизводственный маркетинг

Идентификация
ИССЛЕДОВАНИЕ ВОЗМОЖНОСТЕЙ

Разработка
ТЭО

Расширение
Инновация

ПТЭО

ИССЛЕДОВАНИЯ
ОБЕСПЕЧЕНИЯ

Замена
Реабилитация

ПРЕДЫН-ВЕСТИЦИ-ОННАЯ
ФАЗА

Заключение по проекту
и подготовка оценочного заключения

Сдача
в эксплуатацию и
пуск

ИНВЕСТИЦИОННАЯ
ФАЗА

Проведение переговоров и заключение контрактов

Инженерно-техническое проектирование

Пл
Написання курсових, рефератiв на замовлення
Тел. (0352)280669 E-mail: imperia_r@mail.ru


Написання курсових, рефератiв на замовлення
Тел. (0352)280669 E-mail: imperia_r@mail.ru


На второй стадии анализа рассматриваются аналогичные показатели, характеризующие динамику отдельных статей издержек обращения. Этот анализ дополняется рассмотрением показателей динамики удельного веса отдельных статей затрат в общей их сумме.
Наибольший вес имеют постоянные издержки. Они составляют 134 т.р. Наибольший вес в постоянных издержках занимает заработная плата основным рабочим, более чем в полтора раза. Переменные издержки имеют в составе зарплату агентов, которая составляет менее половины переменных издержек. Она в большей степени зависит от объема реализованных товаров.
На третьей стадии рассматривается уровень издержкоемкости по отдельным группам товаров. Результаты этого анализа служат основой корректировки ассортиментной и ценовой политики торгового предприятия на предстоящий период с учетом изменившихся условий хозяйствования. На четвертой стадии рассматривается фактическое выполнение установленных плановых смет издержек обращения в разрезе отдельных центров затрат.На пятой стадии определяется влияние отдельных факторов на изменение затрат и уровня издержкоемкости на предприятии в целом и в разрезе статей затрат.

3.2.3 Формирование прибыли
Основным видом прибыли торгового предприятия, характеризующим совокупный эффект все хозяйственной деятельности, является балансовая прибыль. Она представляет собой сумму прибылей торгового предприятия от всех видов хозяйственной деятельности и включает в себя следующие результаты этой деятельности: 1) прибыль от реализации товаров и платных торговых услуг, 2) прибыль от реализации продукции неторговой деятельности, 3) прибыль от реализации другого имущества, 4) прибыль от внереализационных операций.
Разница между балансовой прибылью и суммой налоговых платежей, осуществляемых за счет прибыли, представляет собой чистую прибыль торгового предприятия или прибыль, остающуюся в его распоряжении.
Прибыль от реализации товаров формируется следующим образом:

В процессе управления прибылью торгового предприятия решаются две основные задачи: 1) повышение общей суммы прибыли в процессе ее формирования; 2) эффективное распределение полученной прибыли по отдельным направлениям ее использования.
Механизм управления формированием суммы балансовой прибыли от реализации товаров строится с учетом тесной взаимосвязи этого показателя с показателями объема товарооборота, доходов и издержек обращения торгового предприятия. Система этой взаимосвязи, получившая название «взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли», позволяет выявить роль отдельных факторов в формировании прибыли от реализации товаров и обеспечить эффективное управление этим процессом.
В процессе управления формированием прибыли от реализации товаров торговое предприятие решает ряд задач:3
· Определение объема реализации товаров, обеспечивающего безубыточную торговую деятельность. Графически точка безубыточности деятельности торгового предприятия представлена на рис.

Объем реализации товаров в точке безубыточности может быть определен по формуле:
Ртб = ИОпос*100/(Учд-УИпер)
Где Ртб – объем реализации товаров, обеспечивающий достижение точки безубыточности;
ИОпост – сумма постоянных издержек обращения;
Учд – уровень чистого дохода от реализации товаров к товарообороту, %;
Уипер – уровень переменных издержек обращения к товарообороту, %
Для рассматриваемого предприятия сумма постоянных издержек составляет 134 т.р. Уровень чистого дохода от реализации составляет 19%, а уровень переменных издержек составляет 2,9% (данные рассчитаны по первым трем месяцам). Следовательно Ртб = 134000*(19-2,9) = 830 000 т.р. Т.е. для работы предприятия без убытков оно должно обеспечивать объем продаж в 830 000 тысяч рублей.
· Определение плановой суммы балансовой прибыли от реализации товаров при заданных плановых значениях объема товарооборота, доходов и издержек обращения. Графически взаимосвязь между плановыми значениями суммы балансовой прибыли от реализации товаров и объема товарооборота представлена на рис.

Из приведенного графика видно, что при запланированном объеме реализации товаров (Ртцп) предприятие может получить определенную сумму прибыли (ТЦП-ТБ), на размер которой сумма чистого дохода будет превышать сумму издержек обращения как постоянных, так и переменных. Объем реализации товаров Ртцп можно найти по формуле:
Ртцп = (ИОпост + ПЦ) * 100 / (Учд – Уипер).
Точку целевой прибыли можно определить исходя из желаемой рентабельности оборотных средств и предполагаемого развития предприятия. Если уровень целевой прибыли определить при 100% рентабельности пост издержек, то ПЦ = 134 т.р. (это по максимуму). Т.о. Ртцп = (134 000 + 134 000) * (19%-2,9%) = 1660500 р.
На основе этого графика можно также рассчитать предел безопасности или “запас финансовой прочности”, т.е. размер возможного снижения объема товарооборота при неблагоприятной конъюнктуре потребительского рынка, который позволяет ему осуществлять прибыльную деятельность.
Предел безопасности рассчитывается по следующей формуле:
ПБ = Ртцп – РТБ = 860 500 р.
Где ПБ – обем товарооборота (реализации товаров) предприятия, обеспечивающий предел его безопасности (запас финансовой прочности);
Ртцп – объем реализации товаров, обеспечивающий получение плановой 9целевой0 суммы балансовой прибыли от торговой деятельности.
РтБ – объем реализации товаров, обеспечивающий достижение точки безубыточности.
Уровень безопасности (финансовой прочности0 может быть выражен и относительной величиной – коэффициентом безопасности (коэффициентом финансовой прочности). Его расчет осуществляется по следующей формуле:
КБ = ПБ/Ртцп = 860,5 / 1660,5 * 100 %= 51,8%
Где КБ – коэффициент безопасности (финансовой прочности);
Б – объем реализации товаров, обеспечивающий предел безопасности;
Ртцп – объем реализации товаров, обеспечивающий получении плановой (целевой) суммы балансовой прибыли от торговой деятельности.

· Определение возможных результатов роста суммы балансовой прибыли от реализации товаров при оптимизации соотношения постоянных и переменных издержек обращения. Соотношение постоянных и переменных издержек носит название операционный леверидж.
На рисунке представлены два предприятия, которые при одном и том же объеме достигнутой суммы реализации товаров Рф имеют одинаковую общую сумму издержек обращения и одинаковую сумму чистого дохода. Однако, предприятие А имеет соотношение постоянных и переменных издержек 2:1, а предприятие Б – 1:2.
Из данных рисунка видно, что в силу сложившегося операционного левериджа (высокой доли постоянных издержек обращения в общей их сумме) предприятие А значительно позже достигает точки безубыточности Ртб, чем предприятие Б, т.е. ему необходимо для этой точки реализовать гораздо больший объем товаров.
Вместе с тем, при дальнейшем наращивании объема реализации товаров (после преодоления точки безубыточности) предприятие А будет получать большую сумму прибыли на единицу прироста товарооборота, чем предприятие Б. Это связано с тем, что за счет постоянных издержек их общий уровень к товарообороту и чистому доходу на предприятии А будет снижаться в большей степени (увеличивая тем самым при прочих равных условиях сумму балансовой прибыли). Степень этой зависимости может быть определена по формуле:
Эол = Бп/Чд
Где Эол – эффект операционного левериджа;
Бп - прирост суммы балансовой прибыли;
Чд – прирост объема чистого дохода.
Таким образом, механизм управления формированием суммы прибыли торгового предприятия с использованием системы «взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли» построен на ее зависимости от следующих основных показателей:
- объема реализации товаров
- суммы и уровня чистого дохода (валового дохода, за минусом налоговых платежей, осуществляемых из него)
- суммы и уровни переменных издержек обращения;
- суммы постоянных издержек обращения;
- соотношения постоянных и переменных издержек обращения.
Эти показатели могут рассматриваться как основные факторы формирования суммы прибыли от реализации товаров, воздействуя на которые можно получить необходимые результаты.

3.2.4 Финансовый анализ
Под оптимальным финансовым состоянием понимается сбалансированность отдельных структурных элементов его активов и капитала, а также его способность обеспечивать высокий уровень эффективности их использования.
Уровень финансового состояния предприятия характеризуется рядом элементов, основными из которых являются:
1. Уровень плетежеспособности. Он позволяет охарактеризовать возможности торгового предприятия своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам в зависимости от состояния ликвидности активов. Проведение такой оценки требует предварительной группировки активов торгового предприятия по уровню ликвидности, а его обязательств – по срочности погашения. Для оценки платежеспособности предприятия используют следующие основные финансовые коэффициенты:
А) Коэффициент абсолютной платежеспособности. Он показывает, в какой степени неотложные финансовые обязательства торгового предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа. Расчет этого коэффициента производится по формуле:
КАП = А1 / О1
Где КАП – коэффициент абсолютной платежеспособности;
А1 – сумма готовых средств платежа;
О1 – сумма неотложных (со сроком погашения до 1-го месяца) финансовые обязательства предприятия.
Б) Коэффициент промежуточной платежеспособности. Он показывает, в какой степени все краткосрочные финансовые обязательства торгового предприятия могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов и готовых средств платежа. Расчет осуществляется по формуле:
КПП = А2 / О2
Где КПП – коэффициент промежуточной платежеспособности;
А2 – сумма готовых средств платежа и оборотных активов в высоколиквидной форме;
О2 – сумма неотложных и других краткосрочных (сос роком погашения до 3-х месяцев) финансовых обязательств предприятия.
В) Коэффициент текущей платежеспособности. Он показывает, в какой степени вся текущая задолженность торгового предприятия (сумма краткосрочных заемных средств) может быть удовлетворена за счет всех его текущих краткосрочных активнов.
КТП = ОА / КЗС
Где КТП – коэффициент текущей платежеспособности;
ОА – сумма оборотных активов предприятия;
КЗС – сумма краткосрочных заемных средств, ипользуемых предприятием.

2. Уровень финансовой устойчивости. Он позволяет определить уровень хозяйственного риска, связанного с формированием структуры источников капитала торгового предприятия, а соответственно и степень стабильности финансового обеспечения развития предприятия в предстоящем периоде. Для проведения оценки уровня финансовой устойчивости торгового предприятия используются следующие основные коэффициенты.
А) коэффициент автономии. Показывает, в какой степени объем используемых торговым предприятием активов сформирован за счет собственного капитала и на сколько оно не зависимо от внешних источников финансирования.
Б) коэффициент финансирования. Показывает, какой размер заемных средств (долгосрочных и краткосрочных) приходится на единицу собственного каптала, т.е. характеризует сьепень зависимости торгового каптиала от внешних источников финансирования.
В) коэффициент долгосрочной финансовой независимости. Он показывает, в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет соственного и долгосрочного заемного капитала торгового предприятия, т.е. характеризует его независимость от краткосрочных заемных источников финансирования. Расчет этого показателя осуществляется по формуле.
КДН = (СК + ЗКд) / А
СК – сумма собственного капитала предприятия;



     Страница: 6 из 6
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка