РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Финансовая деятельность. Реферат.

Разделы: Экономика и управление | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 8 из 12
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 






По существу ликвидность предприятия, означает ликвидность его баланса.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы подразделяются на следующие группы:

А 1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом:
А 1 = стр.250 + стр.260

А 2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А 2 = стр.240

А 3. Медленно реализуемые активы – статьи второго раздела актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чес через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А 3 = стр.210+стр.218+стр.220+стр.230+стр.270
А 4. Трудно реализуемые активы – статьи 1 раздела актива баланса – внеоборотные активы
А 4 = стр.190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П 1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится дебиторская задолженность.
П 1 = стр.620

П 2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы.
П 2 = стр.610 + 670

П 3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П 3 = стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660
В нашем балансе долгосрочные пассивы отсутствуют.

П 4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи четвертого раздела баланса “Капиталы и резервы”
П 4 = стр.490
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А 1 П 2, а 2 П 2, А 3 П3, А 4 П4
Для анализа ликвидности составил таблицу 27

Таблица 27 – Анализ ликвидности баланса

Актив
На
начало года
На конец года
Пассив
На начало года
На конец года

Платежный излишек или недостаток



на начало года
на конец года

Наиболее ликвидные активы (А 1)
2954.7
5082.5
Наиболее срочные обя зательства (П 1)
1868.7
2984.0

1086.0
2098.5

Быстро реализуе- мые активы (А 2)
1031.4
898.6
Краткосроч- ные пассивы (П 2)
9122.0
9342.9

-8090.6
-8444.3

Медленно реали- зуемые активы (А 3)
626.4
743.5
Долгосроч-ные пассивы (П 3)
-
-

626.4
743.5

Трудно реализуе- мые активы (А 4)
6987.0
6183.0
Постоянные пассивы (П 4)
608.8
580.7

6378.2
5602.3

Баланс
11559.5
12907.6
Баланс
115995
12907.6

Результаты расчетов по данным таблицы 3.3.1 показывает, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеют на конец года следующий вид:
А 1 П 1, А 2 П 2, А 3 П 3, А 4 П 4
Сопоставление двух первых показателей (А 1 и П 1) свидетельствует о том, что ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации удается осуществлять платежеспособность, погасить наиболее срочные обязательства.
Если мы сложим средства А 1 + А 2 + А3 П 1 + П 2 + П 3, то можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную и финансирование неустойчивое.
Более детальным является анализ платежеспособности и ликвидности при помощи финансовых коэффициентов.
Исчисляют три относительных показателя ликвидности. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.
В нашем случае коэффициенты будут иметь следующий вид:

Таблица 28 – коэффициенты, характеризующие платежеспособность



Коэффициенты платежеспособности
Способ расчета
Нормальное ограничение
На начало года
На конец года
Откло- нение

1.Коэффициент текущей платежеспособности

А 1
П 1

К11

1.6

1.7

0.1

2. коэффициент абсолют ной ликвидности

А 1
П1+П2

L10.2 : 0.7

0.26

0.41

0.15

3.Коэффициент быстрой ликвидности (критической)

А1 + А2
П1 + П2

L20.7 : 0.8
желат.1.5

0.36

049

0.13

4. Коэффициент текущей ликвидности

А1+А2+А3
П1 + П2


0.42
0.55
0.13

5. Коэффициент манев- ренности функционирую щего капитала

А3
(А1+А2+А3)-(П1+П2)
-

-5.751

-5.602

-0.149

6. Коэффициент обеспе- ченности средствами

П4 – А4
А1+А2+А3

0.1

-1.382

-0.833

-0.549



Коэффициент текущей платежеспособности выше нормы, это значит, что предприятие способно погашать свои срочные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.
За 1999 год коэффициент хороший. Увеличился по сравнению с началом года на 0.15 пункта.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам.
В зависимости от величины коэффициента принято различать: кредитоспособный субъект при К 1.5, ограниченно кредитоспособный при К от 1 до 1.5, некредитоспособный при К 1.
У филиала коэффициент на конец года повысился на 0.13 пункта, но ниже нормального, поэтому филиал можно считать некредитоспособным.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизуя все оборотные средства. Нормальное ограничение для этого коэффициента =1 : 2
Наш коэффициент ниже нормы. Организация не располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижено производственных запасов. В динамике происходит уменьшение на 0.149 пункта. Это положительный факт.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у филиала, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он должен быть не менее 0,1. Значит у филиала недостаточно собственных средств.
Филиал “Черепановский РУС” ОАО “Электросвязь” недостаточно имеет собственных оборотных средств и является финансово неустойчивым. Ликвидность баланса не абсолютна.

1.6.3 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов баланса.
Анализ финансовой устойчивости проведем двумя способами:
- Общий анализ на основе абсолютных показателей
- Детальный анализ на основе коэффициентов финансовой устойчивости.
1. Общий анализ финансовой устойчивости.
Для обобщенного анализа используются следующие показатели:
1) Наличие собственных оборотных средств
СОС=СК-ВА, (34)
где: СК – собственный капитал, тыс. руб.
ВА – Внеоборотные активы, тыс. руб.
2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
СОС=СОС-ЗЗ, (35)
где: - ЗЗ – запасы и затраты, тыс. руб.
3) Функционирующий капитал
ФК=СК+ДП-ВА, (36)
где: СК – собственный капитал, тыс. руб.
ДП – долгосрочные пассивы, тыс. руб.
ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.
4) Излишек (+) или недостаток (-) функционирующего капитала
ФК=ФК-ЗЗ, (37)
5) Общая величина источников пополнения запасов
ВИ=ФК+ДП+КК, (38)
где: КК – краткосрочные кредиты, тыс.руб.
6) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины формирования запасов
ВИ=ВИ-ЗЗ, (39)
Обобщенный анализ проведем в таблице № 29
Как показывают данные таблицы № 29, на начало года наблюдалось повышение запасов и затрат над собственными оборотными средствами. Кроме того, величина собственных оборотных средств является величиной отрицательной, и ее недостаток составляет на начало года 7004,6 тыс. руб. На конец года недостаток собственных оборотных средств сократился и составил 6345,8 тыс. руб.
Анализ показывает, что величина собственных оборотных средств и величина функционирующего капитала равны в начале и конце года. Это связано с тем, что РУС не пользуется долгосрочными кредитами.
Соответственно недостаток функционирующего капитала равен недостатку собственных оборотных средств.
Таблица 29 – Показатели финансовой устойчивости




Значение тыс. руб.



Наименование показателей
Строка
На начало года
На конец года

Внеоборотные активы (ВА)

190
6987,0
6183,0

Оборотные активы (ОА)

290
4612,5
5914,5

Запасы и затраты (ЗЗ)

210
626,4
743,5

Собственный капитал (СК)

490
608,8
580,7

Краткосрочные кредиты (КК)

690
10990,7
12326,9

Долгосрочные пассивы (ДП)

590
-
-

Собственные оборотные средства (СОС)=П4-П1

-6378,2
-5602,3

Излишек или недостаток собственных оборотных средств
СОС=П7-П3


-7004,6

-6345,8

Функционирующий капитал, ФК=П4+П6-П1

-6378,1
-5602,3

Излишек или недостаток функционирующего капитала
ФК=П9-П3


-7004,6

-6345,8

Общая величина источников пополнения запасов, ВИ=П9+П5


4612,5

6724,6

Излишек или недостаток общей величины запасов
ВИ=П11-П3


3986,1

5981,1


Исходя из данных таблицы 29 можно сделать выводы:
Коэффициент капитализации значительно превышает нормативное значение и в динамике растет. Это значит, что собственные средства филиала намного меньше заемных. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости филиала
Коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости филиала. Поэтому его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.
В Черепановском РУС уровень этого коэффициента намного ниже нормативного, то есть оборотные активы в значительной степени финансируются за счет заемных средств (это кредиторская задолженность перед головной организацией АО и ассигнования от головной организации АО). Динамика этого коэффициента имеет положительный характер, что свидетельствует о низком проценте собственного капитала в общем капитале РУС.
Отрицательным моментом является снижение коэффициента в динамике, хотя и незначительно.
Наличие недостатка функционирующего капитала на начало и конец 1999-го года характеризует финансовое состояние Черепановского РУС как неустойчивое.
Учитывая, что РУС является филиалом АО «Электросвязь» НСО недостаток средств покрывается за счет головного предприятия. При этом источниками средств являются: кредиторская задолженность перед АО по платежам и ассигнования от АО для пополнения оборотных средств. Об этом говорят данные П11 и П12 таблицы.
2. Анализ финансовой устойчивости РУС на основе коэффициентов финансовой устойчивости
Этот способ позволяет провести более детальный анализ финансовой устойчивости.
Анализ с помощью коэффициентов финансовой устойчивости заключается в сравнении их значений с нормативными значениями, а также изменения значений в динамике.
Для оценки финансовой устойчивости рассчитаем следующие показатели:
1) Коэффициент капитализации
КК=
, (40)
где: ДП – Долгосрочные пассивы (строка 590)
КП – Краткосрочные пассивы (строка 690)
СК – Собственный капитал (строка 490)
2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками
Коб=
, (41)
где: ВА – внеоборотные активы (строка 190)
ОА – оборотные активы (строка 290)
3) Коэффициент финансовой независимости
Кн=
, (42)
где: К- общий капитал (итог пассива баланса, стр. 699)
4) Коэффициент маневренности собственных средств
Км=
, (43)
5) Коэффициент финансовой устойчивости
Ку=
, (44)
где: И – стоимость имущества (итог актива баланса, стр.399)
Для анализа используем исходные данные из таблицы №
Анализ выполним в таблице № 30

Таблица 30 – Коэффициенты финансовой устойчивости



Наименование показателей
Нормативное зна-
чение
Фактическое значение
Отклонение от норматива




     Страница: 8 из 12
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка