| Страница: 5 из 8 <-- предыдущая следующая --> |
| № | Показатели | 2000 | 2001 | 2000 к 2001, отклонение |
Прирост +(-уменьшение) в %, 2000 - 100% |
| 0 | A | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 |
Выручка от реализации | 9 600 000 | 12 000 000 | 2 400 000 | 25,0 |
| 2 |
Издержки по предоставляемым услугам | | | ||
| - производственные расходы | 8 500 000 | 10 800 000 | 2 300 000 | 27,1 | |
|
| - на оплату труда | 280 000 | 387 600 | 107 600 | 38,4 |
| 3 |
Операционные издержки | 570 000 | 640 000 | 70 000 | 12,3 |
| 4 |
Прибыль | 250 000 | 172 400 | -77 600 | -31,0 |
| 5 |
Налоги | 40 000 | 50 000 | 10 000 | 25,0 |
| 6 |
Чистый доход | 210 000 | 122 400 | -87 600 | -41,7 |
| 7 |
Рентабельность продаж, (%) | 2,2 | 1,0 | - | -53,4 |
| 8 |
Среднесписочная численность, (чел.) | 60 | 86 | 26 | 43,3 |
*данные получены на основании экспертных оценок. Не включает данные по рекламному агентству и издательству.
В результате проведенного анализа, видно, что выручка от реализации услуг (предоставление услуг – основная деятельность компании), в абсолютном выражении увеличилась с 9,6 млн. $ до 12,0 млн. $, т. е. на 125% по сравнению с 2000 годом.
В тоже время, рост производственных расходов составил 127%, а затраты на оплату труда выросли на 138%. И как следствие, прибыль до налогообложения, составила 69% от прошлогодней т.е. 172 тыс. $
Более значительно снизился показатель рентабельности объема продаж, рассчитываемый по следующей формуле:
Расчеты показывают, что по сравнению с предыдущим периодом данный показатель упал на 53%.
Однако в данном анализе не учитывается специфика инвестиционной деятельности холдинга. Поскольку стратегия развития компании на данном этапе – максимально возможный охват целевых рынков, головной офис и отдельные подразделения компании в рамкам своих и общего бюджетов реализуют различные проекты по расширению своей деятельности.
Основные инвестиционные проекты компании:
·Создание сети полномочных агентств. (В 2001 году было открыто 2-ва агентства)
·Продвижение на рынок корпоративного туристического журнала.
·Инвестирование в туристический продукт.
·Программы подготовки менеджеров.
Основным источником таких инвестиций являются, чистая прибыль компании. Следовательно, чистая прибыль в зависимости от этапа реализации той или иной программы будет существенно варьироваться. Сами затраты, в виду упрошенной системы учета и для целей уменьшения налогооблагаемой базы разносятся по статьям: производственные расходы и оперативные издержки.
Ниже приводится инвестиционный бюджет компании на 2000 год. Таблица № 2
| № | Инвестиционная программа | Объем инвестиций в 2000 году |
| 1 |
Открытие новых офисов | 85 000 |
| 2 |
Инвестирование в издательскую деятельность | 76 000 |
| 3 |
Программа обучения и подбора сотрудников | 11 000 |
| 4 |
Инвестиции в туристический продукт | 100 000 |
| Итого инвестиций | 272 000 |
Разрыв между суммой инвестиций и чистым доходом компании покрывается внешними заимствованиями и образованием кредиторской задолженности. (Кредитование в основном используется в отношениях с зарубежными партнерами – авиакомпаниями, отелями и туристическими агентствами).
Характеристика имущества предприятия.
Основу имущества туристического холдинга «ТТТ», составляет компьютеры и оргтехника. Их доля в основных средствах туристических агентств и самого холдинга составляет более 90%. Данное положение обусловлено спецификой деятельности организации, поскольку основным производственным ресурсом в туристической деятельности является информация, для получения и обработки которой используются компьютеры. Износ данного вида основных средств составляет не более 20%, тем не менее, в большинстве агентств начисление амортизации происходит по ускоренному методу.
Туристический холдинг не покупает помещения или здания для офисных нужд в собственность. Основной формой владения данными активами является аренда и субаренда на длительные сроки. Специальное оборудование для издательства и полиграфии, также арендуется. (В отдельных случаях, проект, выполняется подрядчиками.)
3.2.0 Организация финансовой деятельности туристического холдинга
Функции финансовой службы в холдинге выполняет центральная бухгалтерия во главе с главным бухгалтером организации.
Используя данные ежедневных отчетов об объеме реализованных услуг, ежемесячные данные о фактически понесенных расходов агентствами, менеджмент холдинга управляет краткосрочной ликвидностью.
Основным методом управления финансовыми потоками в компании являетсяперераспределение. Предпосылкой служит финансовая модель организации, где входящие в холдинг агентства, рассматриваются как части единого фонда денежных средств. То есть, временные кассовые разрывы, нехватка средств на расчетном счете одного агентства, могут покрываться за счет избытка наличных и безналичных средств другого.
Следует отметить, что в части расходования денежных средств, поддерживания определенной нормы прибыли реализуемого туристического продукта, со стороны центральной бухгалтерии осуществляется достаточно жесткий контроль. В частности он заключается в:
- Определении объема допустимых затрат на заработную плату, расходов на содержание офисов и прочие статьи.
- Определении объема затрат на рекламную деятельность.
- Обозначение ориентиров доходности туристического продукта.
В результате руководство компании способно осуществлять контроль над деятельностью агентств в целом, направляя их развитие в соответствии со стратегическими планами и разработками центрального офиса.
3.3.0 Основные направления улучшения деятельности финансового отдела
Как видно из финансово-экономических показателей холдинга, он оперирует значительными, для сферы услуг объемами денежных средств.
Доля оборотных средств в объеме предоставленных услуг составляет от 90-ти 96%, а оставшиеся 10-4% составляют среднюю для данной отрасли норму операционной прибыли.
Следовательно, можно выделить два основных направления по улучшению деятельности компании, с точки зрения финансового менеджмента:
1. Краткосрочное планирование и анализ с целью повышения эффективности использования оборотных средств.
2. Финансовое планирование развития сети туристических агентств.
Далее, данные рекомендации будут рассмотрены в параграфах 3.3.1 и 3.3.2 более подробно, а в целом можно отметить, что использование финансовых расчетов и процедур в управлении компании невелико. В большей части они сводятся к прогнозу необходимого объема денежных средств и контролю за кредиторской задолженностью.
3.3.1 Краткосрочный финансовый анализ деятельности компании «ТТТ»
В силу специфики туристической деятельности, оборотный капитал компании «ТТТ» составляет значительную часть активов предприятия. В первую очередь это обусловлено определенными юридическими отношениями с зарубежными и отечественными партнерами, а также соответствующими договорами с прямыми потребителями предоставляемых услуг.
В общем случае, конечный потребитель оплачивает предоставляемые в будущем услуги за 2-3 недели до того момента, когда они будут фактически предоставлены.
Следовательно, возникает временной разрыв в течение, которого у туристической корпорации возникает определенная сумма свободных денежных средств. Более того, в зависимости от конкретных партнеров, договорных отношений, временной лаг между обязанностью оплаты и фактическим поступлением денежных средств может составлять 3-4 месяца.
Для анализа альтернативной стоимости указанных свободных средств, необходимо рассчитать цикл движения потока денежных средств. Формула (2.2.0-1)приведенная в главе 2, использует данные баланса и отчета о продажах компании.
Ниже приводится баланс и отчет о прибылях и убытках компании ООО «Аккорд-ТТТ», туристического агентства входящего в компанию «ТТТ».
| Баланс ООО "Аккорд-ТТТ", $ |
| | на 31 дек 2000 | на 31 дек 2001 | | на 31 дек 2000 | на 31 дек 2001 |
| Денежные средства | 8000 | 12000 |
Кредиторская задолженность | 28760 | 30180 |
|
Дебиторская задолженность | 4500 | 5175 |
Уставной капитал | 1200 | 1200 |
|
Основные средства | 13600 | 13600 |
Нераспределеннаприбыль | 4500 | 9306 |
|
Товарно-материальные запасы | 9050 | 11500 |
Задолженность по зарплате | 690 | 1589 |
|
Итого: | 35150 | 42275 |
| 35150 | 42275 |
| Отчет о прибыли ООО «Аккорд-ТТТ» на 31 декабря, $ |
| | 2000 г. | 2001 г. |
|
Объем продаж | 320583 | 470394 |
|
Издержки | - | - |
|
на оплату труда | 11160 | 14600 |
|
на оплату услуг (партнеров) | 297000 | 440000 |
|
Операционные издержки | 5500 | 8400 |
|
Налогооблагаемый доход | 6923 | 7394 |
|
Подоходный налог | 2423 | 2588 |
|
Чистый доход | 4500 | 4806 |
Далее, для расчета издержек компании по движению денежных средств используется процент по краткосрочному финансированию. Выбранная ставка (15 % годовых) отражает стоимость заемных средств, предоставляемых коммерческими банками. Расчет выглядит так,
| Издержки финансирования цикла движения потока денежных средств |
| Активы | Средний объем вложений, $ | Средняя продолжительность (в днях) | Издержки финансирования $ (15%) | |
| Товарно-материальные запасы | 10275 | 9 | 36 |
| Дебиторская задолженность | 4838 | 4 | 7 |
| Кредиторская задолженность | 29470 | 24 | (287) |
| Суммарная стоимость финансирования ($) |
| 36 | 330 |
Издержки компании, в соответствии с концепции альтернативной стоимости использования капитала составляют 330 у.е. за оборот (за год совершается примерно 11 оборотов). Это означает, что определенная часть деятельности агентства осуществляется за счет средств партнеров, предоставляющих кредит в форме кредиторской задолженности.
Примерно такое же положение складывается в более крупных агентствах, чем агентство «Аккорд-ТТТ». Важен и следующий факт, - значительная часть финансирования инвестиционных программа холдинга «ТТТ» осуществляется именно за счет возникающей кредиторской задолженности.
Следует заметить, что договорные отношения с основными зарубежными партнерами не предполагают возникновения и накопления задолженности по предоставляемым услугам. Агентства обязаны оплачивать выставленные счета до момента фактического оказания услуг – предоставления номера в гостинице, трансфера и пр.
Тем не менее, зарубежные организации, в определенной мере идут на такие шаги, исходя из долгосрочных перспектив сотрудничества с холдингом и входящими в него агентствами.
В свою очередь, туристические агентства, оперирующие поступающей выручкой, используют поступающие средства не для оплаты оказываемых услуг, в счет уже оказанных, и таким образом поддерживают некий баланс ликвидности компании.
Но в долгосрочной перспективе, по мере увеличения суммы кредиторской задолженности (Отмечен факт ее постоянного роста), у компании может возникнуть ситуация, когда сумма поступающих средств не сможет покрыть возникший разрыв, что в свою очередь способно привести к серьезным осложнениям в работе компании, в плоть к ее банкротству.
| Страница: 5 из 8 <-- предыдущая следующая --> |
| © 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка |