13	Начисленные налоги
Код	Наименование статьи	01.06.Х0 - 01.07.Х1	01.06.Х1 - 01.07.Х2	01.06.Х2 - 01.07.Х3
0001	Налог с продаж	22650	53850	65150
0002	НДС	24462	58158	70362
0003	Налог на прибыль	20170	53024	64923
0004	Всего	67282	165032	200435

Таблица №14

14	Финансовые результаты $

Код	Наименование статьи	01.06.Х0 - 01.07.Х1	01.06.Х1 - 01.07.Х2	01.06.Х2 - 01.07.Х3
0001	Прибыльность	-	-	-
0002	Валовая прибыль *%	28,42	28,42	28,42
0003	Операционная прибыль** %	15,62	17,27	17,48
0004	Финансовое состояние (Сумма задолженности/ сумма активов)%***	17,55	13,78	12,81

* Рассчитывается по формуле приведенной в параграфе 2.1.2
** Валовая прибыль = Выручка после вычета услуг партнеров (Основная статья затрат) / Выручка после налога на прибыль.
*** Операционная прибыль = Выручка после учета всех переменных затрат, налогов, процентов/ Выручка после налога на прибыль.

Таблица №15

15	Оценка инвестиционной привлекательности
Код	Статья	Базовый вариант	Пессимистичный вариант с учетом риска
0001	Срок окупаемости (РВР), мес.	3	6
0002	Индекс рентабельности (PI)	14,117	8,129
0003	Чистый приведенный доход (NPV) $	413496	233879
0004	Внутренняя норма рент. (IRR) %	8,055

Таблица №16

16	ставка дисконтирования (%/100)	Базовая	С учетом риска*
		0,11	0,4
	* Все риски, которые не связаны с изменением объема продаж.

Таблица №17

17	Анализ чувствительности* 1

Код	Варьируемый фактор (X)	Изменения (X %)	Изменение опер. Прибыли %	Е
0001	Объем продаж (-)	-0,3	0,66	1,18
0002	Себестоимость услуг партнеров (+)	0,1	0,77	1,42
0003	Общее сочетание негативных изменений	знач. 01 и 02	-0,48	-
	* расчет произведен для первого периода.
В случае совпадений обоих негативных факторов, необходим дополнительный кредит в размере 6 тыс. $ сроком на 1 год.

Таблица №18

18	Анализ чувствительности 2

Код	Варьируемый фактор (Х)	Из х/х %	Факт. знач. х	Из Р / Р %	Факт. знач. Р	Е	Рейтинг
0001	Объем продаж	-30	317100	35	30368	1,18	2
0002	Объем продаж	-40	271800	47	24803	1,18	2
0003	Себестоимость услуг партнеров	+20	369648	60	19032	2,98	1
0004	Себестоимость услуг партнеров	+30	400452	89	5016	2,98	1

Питер Ф. Д. Задачи менеджмента в XXI веке.: Пер. с анг.: Издательский дом «Вильямс», 2000. – С. 92

Здесь и далее будет подразумеваться, что функции финансовой службы могут выполнять и другие отделы, в частности на небольших предприятиях это может быть бухгалтерия.
Предприятием – как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Ст. 132 Гражданского Кодекса РФ.
Финансы. Учебник/ Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001 С. 309
Там же.
Основной целью менеджмента организации является максимизация чистой дисконтированной стоимости активов собственников.

Оборот холдинга за 2001 составил более 12 млн. долл.
Остуда, также, следует и отсутствие запасов, т.е. Оборотные средства = Дебиторская задолженность + Денежные средства.
Здесь и далее под товарно-материальными запасами подразумевается, услуги, которые были оплачены «Аккорд-ТТТ» до момента реализации комплекса услуг.
Маркетинговые параметры (Расположение офиса – район центра, кол-во менеджеров – 8 чел., объем рекламы – не менее 1200 USD в месяц) предполагаются одинаковые.
Уже на этом этапе, при предварительных расчетах, очевидно, что экономичней использовать кредиты коммерческих банков, нежели собственные, по большей части оборотные средства. (См. анализ отношений с контрагентами и партнерами в параграфе №3.3.1)

1