РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Формирование и развитие инвестиционной деятельности компании. Реферат.

Разделы: Страхование | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 1 из 9
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 





1

ГЛАВА 2. Формирование и развитие инвестиционной деятельности компании страхования жизни

2.1. Принципы инвестиционной деятельности страховщика на макроэкономическом уровне

Краткий экскурс в историю страхования жизни, проведенный в первой главе настоящей работы, позволяет сделать вывод о том, что компании страхования жизни активно участвовали в финансовых отношениях с момента их зарождения и продолжали развиваться вместе с ними на протяжении всей истории своего развития.
Безусловно, и сегодня в условиях рынка компании страхования жизни продолжают участвовать в разнообразных финансово-кредитных отношениях. При этом они активно вовлечены в инвестиционный процесс.
Анализ имеющейся на данный момент в Украине законодательной базы, регламентирующей процесс осуществления инвестиций и деятельность страховых компаний, позволяет сформулировать следующее определение инвестиционной деятельности страховщика.
Инвестиционная деятельность страховщикапредставляет собой совокупность его практических действий, направленных на реализацию инвестиций, то есть всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Для осуществления анализа инвестиционной деятельности страховщика на примере одной из запорожских страховых компаний необходимо выделить две существенных, на наш взгляд, характеристики инвестиций как экономической категории. Во-первых, исходя из приведенного определения, инвестиции могут осуществляться страховщиком как в материальной (имущественные ценности), так и нематериальной (интеллектуальные ценности) форме. Во-вторых, результатом инвестирования и критерием оценки эффективности инвестиций страховщика выступает не только прибыль, полученная от реализации конкретных инвестиционных мероприятий, но и социальный эффект, который, по определению, также достигается с помощью инвестирования.
С учетом указанных характеристик проведем анализ инвестиционной деятельности акционерной страховой компании, осуществляющей страхование жизни в Запорожском регионе, - АСК «Новый Днепр». Данная страховая компания работает на рынке страхования жизни с 1995 года, в настоящее время осуществляет страхование жизни на основании лицензии № 890/872-2 (выдана Укрстрахнадзором 29.10.97г. сроком на 10 лет). Необходимо отметить, что компания «Новый Днепр» осуществляет страхование жизни наряду с другими – рисковыми видами страхования, что несколько усложняет анализ деятельности, связанной со страхования жизни. Однако такое совмещение различных видов страховой деятельности не является исключением, поскольку в настоящее время в Украине нет компаний, которые занимаются исключительно страхованием жизни. Причины этого явления будут рассмотрены в третьей главе настоящей работы, а объектом исследования данной главы является деятельность АСК «Новый Днепр», связанная с осуществлением страхования жизни.
Источниками информации для нижеприведенного анализа явились как формы отчетности, которые являются общими для всех субъектов хозяйственной деятельности Украины и утверждены Министерством финансов, так и специальные формы отчетности, которые заполняются только страховщиками и утверждаются Комитетом по делам надзора за страховой деятельностью в Украине (Укрстрахнадзором). К первым относятся:
·Форма № 1 «Баланс предприятия» (1996-1998 г.г.);
·Форма № 2 «Отчет о финансовых результатах» (1996-1998г.г.);
·Форма № 3 «Отчет о финансово-имущественном состоянии» (1996-1998г.г.)
К специфически страховым формам отчетности, используемым в настоящей работе, можно отнести следующие:
·Форма № 1-Укстрахнадзор «Отчет о доходах и расходах страховщика» (1996-1998г.г.)
·Форма № 2-Укрстрахнадзор «Общие показатели страховой деятельности по страхованию жизни» (1996-1998г.г.)
·Форма № 6-Укрстрахнадзор «Обеспечение платежеспособности страховщика, размещение страховых резервов» (1996-1998г.г.)
Значимость инвестиционной деятельности страховщика для экономики в целом вызывает необходимость разграничения вложения средств компанией «Новый Днепр» на двух уровнях:
- макроэкономическом
- микроэкономическом
Вовлеченность страховой компании «Новый Днепр» в инвестиционный процесс на макроуровне можно представить в виде схемы (рис. 2.1).
Страховая компания

Поставщики Прямые сделки Потребители
капитала капитала

Финансовые рынки:
·денежные (краткосрочные)
·рынки капиталов (долгосрочные)

Рис. 2.1Инвестиционная деятельность страховой компании «Новый Днепр» на макроуровне

Страховая компания “Новый Днепр” аккумулирует разрозненные небольшие взносы, которые она получает от страхователей (на рис. 2.1 - поставщиков капитала) и превращает их в постоянно пополняющийся фонд резервов по страхованию жизни. Затем страховщик инвестирует часть этого фонда с целью получения дополнительного дохода, предоставляя его тем самым в распоряжение потребителей капитала. Таким образом, оказывая услугу по страхованию жизни, страховая компания “Новый Днепр” способствует, как и любая другая компания страхования жизни, осуществлению передвижения («перелива») средств на рынке капитала, превращая пассивные денежные потоки в потоки активного капитала.
Очевидно, что деятельность и значение инвестиционной деятельности страховщика на макроуровне связаны с вопросами формирования и использования страховых резервов, которые выступают в качестве источников инвестиционных ресурсов страховой компании на макроэкономическом уровне.
При этом следует отметить, что в мировой практике наблюдается четкое разграничение методик формирования резервов по рисковым и накопительным (Рис.1.3) видам страхования. Применительно к Украине это разграничение было введено еще Декретом КМУ в 1993 году, в котором оговаривалось, что “Резервы по страхованию жизни формируются отдельно от резервов по рисковым видам страхования” [9]. Однако методика формирования резервов по страхованию жизни появилась только в октябре 1995 года [10], а затем неоднократно пересматривалась и изменялась. Несмотря на это, компания «Новый Днепр» начала осуществлять страхование жизни уже в начале 1995 года. Данные, характеризующие динамику изменения размеров страховых платежей и объемов резервов по страхованию жизни, сформированных АСК «Новый Днепр» в 1995-1998г.г., изложены в Таблицах 2.1,2.2.

Таблица 2.1
Динамика поступлений страховых платежей
в АСК «Новый Днепр» в 1995-1998 г.г.



Годы
Поступления страховых платежей, тыс.грн
Абсолютный прирост (снижение), тыс.грн.
Темпы роста, (снижения), %
Темпы прироста (снижения),%




базисный
цеп
ной
базис
ный
Цеп
ной
Базис
Ный
цеп
цой

1995 год*

637,000
-
-
100
100
-
-

1996 год

0,0
-637,000
-637,000
0
0
-100,0
-100,0

1997 год

6,354
-630,646
6,354
1,0
-
-99,0
-

1998 год

39,800
597,200
33,446
6,3
626,4
-93,7
526,4


*Данные за 1995 год приведены с учетом обмена карбованцев на гривни


Таблица 2.2
Объемы резервов по страхованию жизни, сформированные
АСК «Новый Днепр» в 1995-1998 г.г.



Годы
Объем резервов, тыс.грн
Абсолютный прирост (снижение), тыс.грн.
Темпы роста, (снижения), %
Темпы прироста (снижения),%




Базисный
цепной
базис
ный
Цеп
ной
базис
ный
цеп
ной

1995 год

150,24
-
-
100
100
-
-

1996 год

150,24
0
0
100
100
-
-

1997 год

2,57
-147,67
-147,67
1,7
1,7
-98,3
-98,3

1998 год

6,20
-144,04
3,63
4,1
241,7
-95,9
141,7



Исходя из данных Таблиц 2.1,2.2, можно сделать следующие выводы. В 1995 году АСК «Новый Днепр», руководствуясь Декретом «О страховании» 1993 года, в котором не оговаривались критерии выделения договоров страхования жизни в отдельную категорию, и собственными разработками, получила в виде страховых платежей 637000 грн., что позволило компании сформировать резервы в размере 150240 грн. Затем наблюдается полное отсутствие поступлений страховых платежей в 1996 году. Сумма страховых резервов при этом остается неизменной – 150240 грн., то есть сумма, которая была сформирована для обеспечения обязательств перед страхователями по договорам, заключенным еще в 1995 году. В 1996 году такие договора не заключились, поэтому и поступлений новых страховых платежей не наблюдается. Причины временного ухода компании с рынка страхования жизни связаны с изменением внешней среды, а именно, с появлением новых законодательных и нормативных актов, регламентирующих осуществление страхования жизни в Украине. Так, 27 октября 1995 года Укрстрахнадзором был издан Приказ № 75, которым утверждалась Временная методика формирования резервов страхования жизни и предписывалось “... страховщикам, применяющим Правила (условия) страхования жизни, которые не отвечают требованиям этой Временной методики, с 15 ноября 1995 года приостановить заключение договоров страхования жизни (дополнительных соглашений к действующим договорам страхования) и подать в Комитет по делам надзора за страховой деятельностью Правила (условия) страхования жизни с учетом требований Временной методики формирования резервов страхования жизни” [10].
В новых условиях персоналу компании «Новый Днепр» пришлось приступить к разработке Правил страхования жизни и отказаться от заключения новых договоров со страхователями. Новые Правила страхования жизни страховой компании «Новый Днепр» были разработаны и утверждены Укрстрахнадзором только в середине 1997 года. Соответственно, возможность возобновления страхования жизни появилась у компании только в ноябре 1997 года, что нашло выражение в значительном снижении объемов поступлений страховых платежей. Так, в 1997 году компании удалось привлечь только 6354 грн., что составляет всего лишь 1% от поступлений страховых платежей в 1995 году. В 1998 году наблюдается незначительный рост поступлений страховых платежей по договорам страхования жизни на 33,446 тыс. грн. в абсолютном выражении и на 526% (или в 5,26 раза) относительно аналогичного показателя 1997 года. Сопоставление с показателями 1995 года показывает, что в 1998 году поступило страховых платежей на 93,7% меньше, чем в 1995, что в абсолютном выражении составило 597,2 тыс.грн. Исчисленные показатели свидетельствуют о том, что наибольший объем страховых платежей приходится на 1995 год, затем наблюдается их полное отсутствие в 1996 году и небольшой прирост в 1998 году относительно показателя 1997 года. Следовательно, темпы снижения показателя страховых платежей несколько замедлились в 1998 году по сравнению с 1997 годом. Указанные тенденции можно изобразить в виде графиков (рис. 2.2,2.3).
В прямой зависимости от объема полученных страховых платежей находится величина сформированных резервов страхования жизни, то есть, чем больший объем платежей удалось привлечь страховой компании по заключенным договорам страхования жизни, тем большие резервы она обязана сформировать для обеспечения выплат своим страхователям. Эта зависимость подтверждается показателями АСК «Новый Днепр». Данные Таблицы 2.2 свидетельствуют о том, что изменение объема резервов по страхованию жизни компа

Рис.2.2Изменение объема страховых платежей, полученных АСК «Новый Днепр» в 1995-1998г.г.

Рис.2.3Темпы снижения поступлений страховых платежей АСК «Новый Днепр» в 1996-1998г.г.

пании в 1995-1998г.г. характеризовалось теми же закономерностями, что и динамика поступлений страховых платежей. Наибольший объем резервов приходится на 1995 год и составляет 150,24 тыс.грн.. В 1996 году сумма страховых резервов осталась неизменной в связи с тем, что компания не заключила новых договоров страхования. В 1997 году наблюдается резкое снижение объемов резервов до 2,57 тыс.грн., что составляет лишь 1,7% от аналогичного показателя 1995 года. В 1998 году наблюдается увеличение суммы страховых резервов в 2,4 раза по сравнению с 1997 годом, однако по отношению к 1995 году исследуемый показатель снизился на 95,9%, что в абсолютном выражении составило 144,04

тыс.грн. (рис.2.4,2.5).
Рис.2.4Резервы по страхованию жизни АСК «Новый Днепр» в 1995-1998г.г.

Рис.2.5Темпы снижения величины резервов страхования жизни, сформированных АСК «Новый Днепр» в 1996-1998 г.г.

Если проанализировать структуру всех резервов АСК «Новый Днепр» (Таблица 2.3), можно прийти к выводу о том, что наряду с резервами страхования жизни данная страховая компания формирует значительные по своим объемам технические резервы, при том что действующим законодательством страховым компаниям, осуществляющим страхование жизни, запрещено оказывать услуги по другим видам страхования. Так, в 1995 году удельный вес резервов по страхованию жизни в общей структуре резервов страховых обязательств компании составил 53%, а технических резервов – 47%. В 1996 году наблюдается снижение удельного веса резервов страхования жизни до 13%, что сопровождалось увеличением удельного веса технических резервов на 40 пунктов до 87%. В 1997 году снижение удельного веса резервов страхования жизни продолжилось еще более высокими темпами относительно 1995 года. Анализируемый показатель в 1997 году составил лишь 0,63%. Однако в 1998 году он увеличился в 12,25 раза по сравнению с 1997 годом и составил 7,72%. Несмотря на такой рост, наибольший удельный вес в 1998 году приходился на технические резервы (рис.2.6).


Таблица 2.3
Страховые резервы АСК «Новый Днепр» в 1995-1998г.г. по видам страхования


№п/п
Виды страхования
Страховые резервы




1995 год
1996 год
1997 год
1998 год




Абсол знач., тыс.
грн.
Уд.
вес, %
Абсол знач., тыс.
грн.
Уд.
Вес, %
Абсол знач.,
тыс.
грн.
Уд.
вес, %
Абсолзнач., тыс.
грн.
Уд.
вес, %

1.
Страхование жизни (резерв страхования жизни)

150,24
52,54

150,24
13,48
2,57
0,63
6,20
7,72

2.
Другие виды страхования (технические резервы)

135,73
47,46

964,26
86,52
399,03
99,37
74,10
92,28



Итого:

285,97

100,0

1114,5

100,0
401,60
100,0
80,30
100,0



Вышеуказанные тенденции сопровождались снижением общей суммы страховых резервов с 285,97 тыс.грн. в 1995 году до 80,3 тыс.грн. в 1998. Следовательно, увеличение объема технических резервов было достигнуто не за счет расширения поля деятельности компании, а исключительно за счет снижения удельного веса резервов страхования жизни, связанного с изменениями законодательной базы, регулирующей осуществление страхования жизни, рассмотренными выше. Кроме того, как показывает зарубежная практика, на этапе внедрения страхования жизни этот вид страхования практически всегда является убыточным и начинает приносить прибыль только по истечении некоторого времени, когда компании удается сформировать значительные резервы. Следовательно, снижение активности АСК «Новый Днепр» при осуществлении страхования жизни является вполне закономерным процессом, обусловленным как изменениями законодательства Украины, так и общемировой практикой.

Рис.2.6Структура страховых резервов АСК «Новый Днепр» в 1995-1998 г.г.

Что касается технических резервов, то их наличие объясняется следующим. Закон «О страховании» от 7 марта 1996 года [6] устанавливал, что компании, получившие лицензию на страхование жизни до вступления в силу данного Закона (а именно это и имело место в случае с компанией «Новый Днепр»), с 1 января 1997 года не имеют права заниматься другими видами страхования. Позже этот срок был продлен до 1 января 1998 года. Следовательно, в соответствии с действующим законодательством компания «Новый Днепр» с 1 января 1998 года имеет право заниматься только страхованием жизни. В этих быстро изменяющихся условиях компания «Новый Днепр» была вынуждена полностью перейти на страхование жизни и отказаться от заключения договоров на страхование рисков. Однако страховщик не имеет права отказаться от выполнения своих обязательств по рисковым договорам страхования, которые он заключил до внесения соответствующих изменений в законодательство. Поэтому наличие технических резервов по рисковым видам страхования объясняется наличием договоров страхования рисков, срок действия которых еще не истек к настоящему моменту.
Таким образом, проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что инвестиционные ресурсы АСК «Новый Днепр» на макроуровне в период с 1995г. по 1998 г. имели тенденцию к снижению. Соответственно снизилась и активность инвестиционной деятельности компании на макроэкономическом уровне. Об этом свидетельствуют данные Таблиц 2.4,2.5.
Так, в 1995 году компания располагала страховыми резервами в размере 298,7 тыс.грн., а в 1998 году – лишь 80,3 тыс.грн. Сформированные страховые резервы размещались компанией в соответствии с Положением «О порядке формирования, размещения и учета страховых резервов по видам страхования, другим, чем страхование жизни» [12]. Это связано с тем, что в настоящее время не существует законодательно-нормативных актов, регламентирующих размещение резервов по страхованию жизни. А поскольку АСК «Новый Днепр» осуществляет не только страхование жизни, то в размещении страховых резервов она ориентируется на нормативы, установленные для размещения резервов по иным видам страхования.


     Страница: 1 из 9
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка