Прибыль- многозначное понятие. Наиболее употребимое как разница между выручкой и полными издержками. Прибыль возникает в результате производственной, научно - исследовательской, торговой, спекулятивной деятельности. Возможность получения прибыли стимулирует предпринимательскую деятельность, даже если она сопряжена с риском. Как правило, прибыль отождествляется с денежным успехом. Долгое время марксисты считали, что, поскольку прибыль создается трудом работников, то капиталист не имеет права на прибыль. Однако, сейчас эта точка зрения изменилась, т. к. прибыль создается не только трудом работников, но и тем изначальным капиталом, который вложен в бизнес.Прибыль как экономическая категорияявляется результатом всей производственно - хозяйственной деятельности. Она выполняет следующие функции.
1. В обобщенной форме отражает конечный результат деятельности.
2. Используется как стимулирующий фактор предпринимательской деятельности.
3. Выступает источником финансирования расширенного воспроизводства, стимулирования работников.
Однако, то, что было бесспорно для капиталистического рынка, в социальной экономике отвергалось и принижалось. Считалось, что прибыль - чисто капиталистическая категория; только с 1965 года прибыль вошла в полноценный показатель и из прибыли стали создаваться три фонда. На прибыль влияют следующие основные факторы: цена, себестоимость, объем продаж.
Виды прибыли.
Формирование прибыли проходит долгий путь и начинается с ее расчетов, учета факторов, влияющих на нее. Эти факторы рассматриваются достаточно глубоко и тщательно, и в результате на предприятии складываются следующие виды прибыли.
1. Прибыль от реализации.
2. Балансовая (валовая) прибыль.
3. Чистая прибыль.
4. Нераспределенная прибыль.
Прибыль от реализации- результат полученной выручки от реализации за минусом полных издержек.
Валовая (балансовая) прибыль- прибыль от реализации + доходы от реализации других видов имущества, а также внереализационные доходы и расходы. Валовая прибыль рассчитывается как прибыль от реализации с добавлением следующихдоходов.
5. Доходы от реализации основных фондов.
6. Доходы от реализации нематериальных активов.
7. Реализация излишков сырья и материалов.
8. Доходы по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию.
9. Доходы от долевого участия в деятельности других предприятий.
10. Доходы от сдачи в аренду.
11. Полученные штрафы, пени, неустойки.
12. Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году.
13. Суммы кредиторской задолженности, срок по которой истек.
14. Суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности за прошлые годы.
15. Положительная курсовая разница по валютным отчетам и операциям в иностранной валюте.
Существуют следующиевнереализационные расходы, влияющие на объем валовой прибыли.
16. Затраты на производство, не давшее продукции.
17. Затраты на содержание законсервированных производственных мощностей.
18. Судебные издержки и арбитражные сборы.
19. Штрафы, пени, неустойки, выплачиваемые данным предприятием.
20. Убытки от списания безнадежных долгов.
Налогооблагаемая прибыль. Исчисление налогооблагаемой прибыли заключается в корректировке валовой прибыли на доход по разным видам деятельности и исключение из расчета субприбыли, имеющей льготы по налогообложению.
После того, как предприятие выплачивает из валовой прибыли налоги и платежи, остаетсячистая прибыль.
2. Планирование прибыли.
Методы планирования (прогнозирования) прибыли.
В основе планирования прибыли лежит: объем производства, объем продаж, себестоимость.
В предпринимательской деятельности процесс планирования прибыли необходим, т. к. Это определяет финансовое обеспечение предпВ предпринимательской деятельности процесс планирования прибыли необходим, т. к. Это определяет финансовое обеспечение предприятия. В условиях социалистической экономики этот процесс осуществлялся довольно просто: объем производства, объем продаж, себестоимость, цена. В настоящее время этот метод себя не оправдывает, так как не дает объективной оценки.
В условиях инфляции требуется другой подход прогнозирования прибыли. Существуетфакторный методпланирования прибыли. В его основе лежат следующие условия.
1. Прогнозный характер планирования.
2. Применение достаточно гибких показателей с определенной степенью отклонения от предполагаемой величины.
3. Полный учет инфляционных изменений.
4. Использование базовых показателей за предшествующий период.
5. Четкая система факторов, влияющих на планируемый показатель.
6. Выбор оптимальной величины показателей из ряда вариантов.
Факторный метод осуществляется в несколько этапов.
1. Расчет базовых показателей за предшествующий период: выручка от реализации, себестоимость, цены на продукцию, прибыль от реализации, валовая прибыль.
2. Выработка целевых установок на планируемый год. Цели могут быть сгруппированы по направлениям: рост выручки от реализации, выпуск новой продукции, изменение оплаты труда.
3. Прогнозирование индексов инфляции: индекс цен на свою продукцию, индекс цен на покупку сырья и т. д.
4. Расчет плановой прибыли и рентабельности по вариантам.
5. Выбор оптимального варианта.
В этих расчетах наиболее сложным моментом является расчет затрат на производство и себестоимость продукции.
Лекция 5.
Методы расчета амортизационных отчислений и их влияние на финансовые показатели предприятия.
Процесс амортизации: перенесение стоимости износа основных производственных фондов на себестоимость продукции.
Тенденции к изменению распределения нормы амортизации в России.
40-е годы: норма амортизации А = 10 %, из них: 3 % - на реновацию, 7 % - на капитальный ремонт.
60-е годы: при А = 10 % - 5 % на реновацию и 5 % - на капитальный ремонт.
80-е годы: при А = 10 % - 7 % на реновацию и 3 % - на капитальный ремонт.
90-е годы: вся норма амортизации является нормой реновации.
Процесс амортизации.
Процесс амортизации обеспечивает возмещение капитала, истраченного на формирование основных фондов предприятия. Основной метод расчета амортизации связан с балансовой стоимостью фондов и нормой амортизации.
Различают несколько методов амортизации: равномерные и ускоренные.
Долгие годы в нашей стране применялся равномерный метод (основа - установленный срок службы). В отдельные периоды экономического развития нашей страны нормы амортизации пересматривались как в сторону увеличения, так и по структуре общей нормы амортизации.
В то же время на Западе, начиная с 1960-ых гг., были введены в практику ускоренные методы амортизации, причем инициатива исходила от правительства (США, ВеликобритаВ то же время на Западе, начиная с 1960-ых гг., были введены в практику ускоренные методы амортизации, причем инициатива исходила от правительства (США, Великобритания, Япония). Смысл такой политики заключался в том, что предприятие, удваивая или утраивая норму амортизации, получало существенные финансовые ресурсы для обновления производства. В США в 70-ые - 80-ые гг. амортизационные фонды предприятия выросли в 2 раза. В ФРГ средняя норма амортизации равна 33 %.
Интересно отметить, что предприятиям на Западе разрешалось вести двойной учет: один - для себестоимости (с низкой нормой амортизации), а другой - для налоговых органов (с высокой нормой амортизации и, соответственно, с меньшей долей налогооблагаемой прибыли).
С 1-го января 1991 года в условиях перехода к рыночным отношениям было выпущено постановление Совета Министров СССР «Об единых нормах амортизационных отчислений». Этим постановлением:
были пересмотрены и несколько увеличены общие нормы амортизации;
в целях создания финансовых условий для внедрения достижений научно - технического прогресса в производство было принято решение об использовании ускоренных методов амортизации в нашей практике.
Однако, права на использование ускоренных методов амортизации касались только активной части производственных фондов, введенных в действие после 1-го января 1991 года; при введении ускоренных методов амортизации применялись нормы амортизации, которые можно было увеличить только в 2 раза. Предприятие, желающее использовать ускоренные методы амортизации, должно было получить разрешение Министерства Финансов СССР.
Фонды, на которые распространялись эти методы.
1. Уникальная техника и оборудование, используемой для испытаний.
2. Вычислительная техника.
3. Отдельные виды оборудования самолетно-моторного парка.
Для формирования суммы амортизационного фонда имеет значение не только метод амортизации, но и стоимость амортизированных основных фондов. Учитывая высокие темпы инфляции, с 1-го января 1992 года правительство провело переоценку основных фондов Российской Федерации на 1-е июля 1992 года. Коэффициенты пересчета были довольно значительными. Например, здания и сооружения, введенные в эксплуатацию до 1-го января 1990-го года, были переоценены в 25 раз; после 1-го января 1991 г. - в 12 раз; технологическое оборудование и транспортные средства: до 1-го января 1991 года - в 46 раз; после 1-го января 1991 года - в 20 раз. В дальнейшем предприятиям было разрешено проводить систематические переоценки , руководствуясь темпами инфляции.
С 1-го января 1997 года изменяется действующий порядок амортизации. Будут введены следующие правила.
I. Имущество, подлежащее амортизации, объединяется в 4 категории (вместо ранее существовавших 8-ми).
1. Здания и сооружения (А = 5 %/год).
2. Легковой, грузовой автотранспорт, конторское оборудование и мебель, компьютерная техника, информационные системы обработки данных (А = 25 %/год).
3. Технологическое, энергетическое, транспортное оборудование и другие нематериальные активы, не включенные в 1 и 2 категории (А = 15 %/год).
4. Нематериальные активы.
II. Устанавливаются (см. пункт I) другие нормы амортизации.
III. Эти нормы изменяются для всех налогоплательщиков, за исключением субъектов малого предприниматIII. Эти нормы изменяются для всех налогоплательщиков, за исключением субъектов малого предпринимательства, в отношении которых годовые нормы амортизации увеличиваются и составляют: 1 категория - 6 %, 2 категория - 30 %, 3 категория - 18 %. В отношении 4-ой категории (нематериальные активы) амортизационные отчисления осуществляются в течение срока существования нематериальных активов.
Амортизационные отчисления являются собственным финансовым ресурсом предприятия. Для амортизации характерна определенная устойчивость. Это связано с фиксированными ставками и возможностью переоценки основных фондов.
Амортизационные отчисления обладают большими преимуществами по сравнению с прибылью, т. к. не облагаются налогом. В то же время можно отметить следующие негативные характеристики формирования и использования амортизации.
1. Ускоренные методы амортизации ограничены для большого круга предпринимательства.
2. Амортизационные отчисления зачисляются на общий расчетный счет, и из этого «общего котла» используются на различные цели.
3. Существующая система инвестирования, которая ограничивается только амортизацией, не позволяет коренным образом влиять на использование основных фондов.
Доля амортизации в ВВП снизилась с 13 % в 1990 году. В 1992 году - до 4 %, в настоящее время амортизация составляет всего 1,5 %.
Лекция 6.
Привлеченные ресурсы предприятия.
План.
1. Кредит как источник финансовых ресурсов.
2. Условия выдачи кредита.
3. Эффект финансового рычага.
Историческая справка: в1661 году в кассах Стокгольмского банка появился банковский билет. В 1716 году в Париже шотландец Джон Лоу стал выпускать кредитные билеты.
Существует определенная специфика банков. Банки - специальные учреждения, занимающиеся кредитными операциями и имеющие следующую специализацию:
эмиссионные;
коммерческие;
инвестиционные;
ипотечные;
сберегательные.
Российские банки делятся на 2 группы:
банки, созданные государством (бывшие специальные банки с филиалами, которые превращены в акционерные, а контрольный пакет акций находится в Центробанке Российской Федерации);
коммерческие банки, созданные за счет паевых взносов, акционирования крупных коммерческих компаний и предприятий.
На 1-е июля 1995 года на территории Российской Федерации было зарегистрировано 2560 банков, 60 % из них - паевые, 40 % - акционерные (среди этих 2560 банков было и 10 иностранных). На 1-е января 1996 года стало 2132 банка. До 70 % всех банков - мелкие, с уставным капиталом порядка 3 млрд. руб. С уставным фондом 20 млрд. руб. - всего 6 % банков. Вся стоимость уставных капиталов всех банков - порядка 15 трл. руб. (что эквивалентно сумме уставного фонда среднего западного банка). 6 российских банков входят в тысячу крупных мировых.
Основное внимание коммерческих банков связано с краткосрочным кредитованием и валютным бизнесом. Зарубежные валютные накопления российских коммерческих банков, включая средства клиентов, исчисляются десяткОсновное внимание коммерческих банков связано с краткосрочным кредитованием и валютным бизнесом. Зарубежные валютные накопления российских коммерческих банков, включая средства клиентов, исчисляются десятками миллионов долларов, что намного превышает резервные фонды Центробанка.
Рейтинг надежности банка (Коммерсант - Daily).
,
где:
1). Главный коэффициент надежности.
к1 = Капитал банка (f) / Работающие активы (А);
f = уставной капитал + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов - расходы будущих периодов - дебиторы - собственные акции, выкупленные у учредителей;
А = ссудная задолженность + вложения в ценные бумаги + средства для участия в деятельности других организаций + средства для сдачи в аренду + расчеты по факторингу - лизинг.
2). Коэффициент мгновенной ликвидности.
к2 = Ликвидные активы / Обязательства до востребования (О1);
Л = рублевые и валютные средства на корсчете + наличные деньги в кассе + резервы в Центральном Банке + вложения в облигации госзайма.
О1 = остатки на счетах клиентов + обязательства перед обслуживаемыми эмитентами + средства в расчетах.
3). Кросс - коэффициент.
к3 = Обязательства банка (О) / Работающие активы (А)
О = обязательства до востребования + вклады + обязательства перед обслуживаемыми эмитентами + средства в расчетах.
А - см. выше.
4). Генеральный коэффициент ликвидности.
к4 =(Ликвидные активы (Л) + Защищенный капитал (З))/Обязательства банка (О)
З = основные средства + драгоценные металлы + активные остатки группы счетов капитальных вложений - нематериальные активы.
5). Коэффициент защищенности капитала.
к5 = Защищенный капитал (З) / Капитал банка (f)
6). Коэффициент фондовой капитализации.
к6 = Собственные инвестированные ресурсы банка / Взносы учредителей.
При помощи данной методики составляется рейтинг надежности банков. Соответственно, более надежны те которые находятся в первых строках составленного рейтинга.
1. Кредит как источник финансовых ресурсов.
Когда у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках финансирования, оно обращается в банк. Чаще всего это связано с временными трудностями в обеспечении текущей предпринимательской деятельности. Как правило, средств не хватает на оплату счетов, налогов, на выдачу заработной платы и т. д. И тем более у предприятия появляется необходимость получить средства в банке, когда речь идет о крупных вложениях в новое строительство, в новую технологию, в перспективные ценные бумаги.
Если собственный капитал позволяет обеспечить финансовую устойчивость и незавиЕсли собственный капитал позволяет обеспечить финансовую устойчивость и независимость, то банковский кредит дает возможность маневра ресурсами, ускоряет оборот капитала, не отвлекает собственные средства на погашение долгов.
2. Условия выдачи кредита.
Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности выражается в получении краткосрочных и долгосрочных ссуд. За займами обращаются в банковские учреждения, преимущественно в тот банк, в котором предприятие имеет расчетный счет и который осуществляет для предприятия расчеты и кассовые операции.
Для того, чтобы стать клиентом банка, в частности, для открытия счета, требуются следующие документы.
4. 2 нотариально заверенные карточки с подписью должностных лиц предприятия (руководителя и главного бухгалтера).
5. Протокол собрания учредителей.
6. Временное свидетельство о регистрации.
7. Устав.
8. Заявка на регистрацию.
9. Справка их налоговой инспекции о размерах внебюджетных фондов, за которые данное предприятие должно платить.
После представления этих документов руководитель или главный бухгалтер заполняют стандартное заявление на открытие счета и обслуживание. Однако, обращение в банк за кредитом не всегда гарантирует его получение. Выдача кредита - ответственная банковская операция.
Для определения надежности клиента ведется расчет показателей: рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, ликвидности, суммы кредиторской задолженности. Эти расчеты снижают риск как для банка, так и для самого клиента.
Существуют определенныеусловия выдачи кредита.
8. Кредит должен носить целевой характер.
9. Определение срочности.
10. Возможность возврата суммы и процента.
11. Банк в договоре о кредите может поставить условие об изменении процента.
12. В кредитном договоре обязательно должна быть указана валюта, в которой получают и возвращают средства.
13. В договоре о выдаче кредита определяется обязательство, что сумму кредита возвращает получивший деньги.
Различают кредиты:краткосрочные(от нескольких дней до полугода),среднесрочные(от года до 2-х - 3-х лет),долгосрочные(до 8, 10, 15 лет).
Особенно велик спрос накраткосрочные кредиты. Оформление краткосрочных ссуд сводится к тому, что банк определяет уровень платежеспособности и ликвидности предприятия, составляет кредитный договор и выдает ссуду. Обеспеченность краткосрочных ссуд предполагает, что у предприятия - заемщика есть в наличии товарно-материальные ценности, отгруженная продукция, ценные бумаги и др.
Получениесреднесрочных займовтребует специального залога. В качестве залога используются товарно-материальные ценности, складские помещения, товары, готовая продукция высокого качества.
Долгосрочные кредитыобеспечиваются недвижимостью. Долгосрочные займы связаны с техническим переоснащением, строительством, реконструкцией. Ссуды, выдаваемые на эти цели, называются ипотеками. Под залог идет все имущество предприятия, включая уставной фонд.
Получая кредит, предприятие стремится не перейти границу допустимого, то есть своих возможностей по погашению кредита. Существует несколько коэффициентов, определяющих платежПолучая кредит, предприятие стремится не перейти границу допустимого, то есть своих возможностей по погашению кредита. Существует несколько коэффициентов, определяющих платежеспособность фирмы.
К1 = собственный капитал / весь капитал.
К2 = заемный капитал / весь капитал = 1 - К1.
К3 = (заемный капитал / собственный капитал) * 100 %.
Весь капитал = собственный + заемный.
Для К1 и К2 существует определенный норматив: 40 - 50 % (причем в США - 60 %, в Японии - 80 %).
Процент банка- плата за кредит, а также за получение денег предприятием в точно назначенный срок.
Лекция 7.
Кредит бывает:
государственный;
банковский;
коммерческий.
3. Эффект финансового рычага.
|
Предприятие А
|
Предприятие Б |
|
Сумма вложения, т. р., в том числе: |
1000
|
1000 |
|
собственный капитал |
1000
|
500 |
|
заемные средства |
-
|
500 |
|
рентабельность |
20 %
|
20 % |
|
прибыль |
200
|
200 |
|
% за кредит (15 %), т. р. |
-
|
75 |
|
налогооблагаемая прибыль |
200
|
125 |
|
рентабельность собственных средств |
20 %
|
25 % |
