Анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка ценных бумаг. Реферат.

Страница: 2 из 2
<-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2

3. 1. Виды прогнозов
“Прогнозирование – это научно обоснованные суждения о возможном состоянии и будущем развитии того или иного объекта или отдельных его элементов, а также об альтернативных путях, методах, сроках достижения определённого состояния этого объекта. Принципами прогнозирования являются:
Системный подход; научная обоснованность; альтернативность и вариантность; выделение генеральной цели, ведущего звена; отражение объективных закономерностей; достоверность.
К функциям прогнозирования относятся:
- научный анализ, который включает ретроспекцию (историю развития объекта, идеи или события), диагноз (систематическое описание объекта, идеи или события), проспекцию (разработка прогноза и оценка его достоверности, точности и обоснованности); оценка сложившейся ситуации и выявление узловых проблем социально-экономического развития; установление причинно-следственных связей, их повторяемости в определённых условиях и учёт неопределённости; мониторинг мирового опыта; оценка действия определённых тенденций и закономерностей в будущем; предвидение, т. е. опережающее отображение действительности, основанное на познании действия экономических законов и теорий (с учетом новых социально-экономических ситуаций и проблем развития рынка ценных бумаг) в форме гипотез и предположений; разработка концепций развития рынка ценных бумаг.
Целью прогнозирования рынка ценных бумаг является исследование вариантов развития и определение возможных перспектив с учётом факторов объективного и субъективного характера. Задачи прогнозирования развития рынка ценных бумаг следующие: определить будущее рынка ценных бумаг на основе научного анализа; выявить главные направления развития рынка ценных бумаг с позиции научного предвидения; учесть различные факторы и обосновать конкретные способы их регулирования.
Основные виды прогнозов развития рынка ценных бумаг классифицируются по следующим критериям: по масштабу прогнозирования – мировой, национальный и региональный; по характеру прогнозируемых процессов – развития фондовых операций, поведения отдельных участников рынка ценных бумаг и операций с отдельными видами ценных бумаг; по функциональному признаку – поисковый (основан на условном продолжении в будущее тенденций развития в прошлом и настоящем) и нормативный (разрабатывается на базе заранее определённых целей, т. е. от заданного состояния в будущем к существующим тенденциям его изменения в свете определённой цели); по способам представления результатов – точечный (предполагает единственное сочетание показателей) и интервальный (предполагает набор показателей в заданных интервалах); по степени пространственной и временной согласованности результатов прогнозов одномерный (по отдельным объектам без последующего согласования результатов), многомерный (по отдельным объектам с последующим согласованием результатов), перекрёстный (с установлением причинно-следственных связей и зависимостей и имитацией возможного взаимодействия) и сквозной (с имитацией поведения совокупности объектов); по срокам – краткосрочный, или текущий (на срок менее 1 года), среднесрочный (на срок 1-3 года) и долгосрочный (на срок более 3 лет). Для построения краткосрочного, или текущего, прогноза применяется технический анализ. Для разработки среднесрочного и долгосрочного прогнозов эффективен фундаментальный анализ; по содержанию – конъюнктурный и исследовательский.
Цель конъюнктурного прогноза – определение возможностей проведения фондовых операций, прежде всего покупки и продажи по наиболее выгодным ценам. Конъюнктурный прогноз позволяет определить варианты рациональных инвестиций. Различают статический и динамический подход к прогнозированию конъюнктуры. Статический подход подразумевает рассмотрение экономических явлений, по существу, без их изменения во времени, а динамический – в процессе их изменения во времени. Горизонт конъюнктурного прогноза обычно мал, т. к. ситуация на рынке ценных бумаг меняется очень быстро.
Основными направлениями конъюнктурного прогноза являются: графическое моделирование, которое позволяет графически определить возможные направления развития фондового рынка; логическое моделирование; машинная компьютерная имитация.
К основным этапам разработки конъюнктурного прогноза относятся: изучение тенденций и динамики развития рынка ценных бумаг; отслеживание колебаний спроса и предложения; установление основных причин колебания; выявление факторов, оказывающих определяющее влияние на колебания; определение будущих тенденций развития.
Конъюнктурные прогнозы широко используются участниками биржевых торгов для планирования фондовых операций, выбора вариантов проведения торгов, обработки схем инвестирования в ценные бумаги. Научно обоснованные конъюнктурные прогнозы особенно эффективны в условиях стабильной экономики с чётко прослеживающимися тенденциями. В условиях неустойчивого рынка конъюнктурные прогнозы важны как инструмент вариантного регулирования эффективности фондовых операций на бирже.
Цель исследовательского прогноза – научная систематизация информации о состоянии объекта и закономерных причинно-следственных связях, определяющих его изменения в будущем. ” [5]

3. 2. Методика прогнозирования
“ Методика прогнозирования фондового рынка включает совокупность различных методов и приёмов разработки прогнозов. Основными методами прогнозирования являются экспертные, логическое моделирование, статистические (экстраполяция и интерполяция, индексный), нормативный, фактографический, программно-целевой методы.
Экспертные методы прогнозирования достаточно широко применяются. Метод Дельфи является самым распространенным методом экспертной оценки будущего. Суть этого метода состоит в организации систематического сбора мнений экспертов и их обобщения. Выработаны специальные математико-статистические приемы обработки различных оценок в сочетании со строгой процедурой обмена мнениями, обеспечивающей по возможности беспристрастность суждений. Ученые предложили способ, повышающий эффективность метода путём его комбинации с методами сетевого планирования.
Экспертами выступают высококвалифицированные специалисты или коллективы профессиональных аналитиков, известных консалтинговых компаний и агентств. Эксперты в процессе прогнозирования развития рынка ценных бумаг опираются на так называемые методы тренда и методы анализа причинных связей. На методах тренда построен пассивный прогноз, который основан на изучении тенденций рынка ценных бумаг. На методах анализа причинных связей, лежащих в основе фундаментального анализа, базируется целевой, или условный, прогноз.
Операции с ценными бумагами предполагают глубокое знание соответствующих рынков, умение анализировать их тенденции и прогнозировать ситуацию в будущем. Все участники рынка ценных бумаг планируют свои операции только после тщательного анализа.
Статистические методы прогнозирования развития рынка ценных бумаг основаны на построении фондовых индексов, расчете показателей дисперсии, вариации, ковариации, экстраполяции и интерполяции. Фондовые индексы являются самыми популярными во всём мире обобщающими показателями состояния рынка ценных бумаг. Индексы Доу-Джонса и “Стандард энд Пур” в США, индекс “Рейтер” в Великобритании, индекс “Франкфуртер альгемайне цайтунг ” в Германии и другие являются основными индикаторами, по которым можно судить об общем состоянии рынка ценных бумаг и экономики страны в целом. По фондовым индексам можно проанализировать изменение положения дел в отдельных сегментах рынка ценных бума, на региональных и отраслевых фондовых рынках, у отдельных эмитентов. Фондовые индексы показывают изменение соотношения между текущим и предыдущем базисным состоянием развития анализируемой части рынка ценных бумаг. Показатели дисперсии позволяют судить об абсолютной колеблемости, а показатели – об относительной колеблемости инвестиционного риска на рынке ценных бумаг.
Методы логического моделирования используются преимущественно для качественного описания развития прогнозируемого объекта. Они основаны на выявлении общих закономерностей развития рынка ценных бумаг и выделении наиболее важных долгосрочных проблем перспективного развития, определении главных путей и последовательности решения данных проблем. Логическое моделирование включает:
1. Разработку сценариев, содержащих описание последовательности, условий решений, взаимосвязей и значимости событий;
2. Метод прогнозирования по образу (корпоративный метод);
3. Метод аналогий.
Логическое моделирование на перспективу должно учитывать степень детализации показателей и целей и основываться на комплексном, системном подходе.
Экономико-математическое моделирование базируется на построении различных моделей. Экономико-математическая модель – это определённая схема развития рынка ценных бумаг при заданных условиях и обстоятельствах. При прогнозировании используют различные модели (однопродуктовые и многопродуктовые, статистические и динамические ,натурально-стоимостные, микро- и макроэкономические, линейные и нелинейные, глобальные и локальные, отраслевые и территориальные, дескриптивные и оптимизационные). Наибольшее значение в прогнозировании имеют оптимизационные модели (модели экстремума). Оптимизационные (или оптимальные) модели представляют собой систему уравнений, которая кроме ограничений (условий) включает также особого рода уравнение, называемое функционалом, или критерием оптимальности. С помощью такого критерия находят решение, наилучшее по какому-либо показателю.
Прогнозирование рынка ценных бумаг с помощью трендовых моделей основано на разложении показателей, представленных временным рядом на три компоненты: тренд, годовая (волновая) и остаточная. Тренд рассматривается здесь как непрерывная функция от времени, годовая компонента является дискретной функцией от времени, которая накладывается на тренд, остаточная компонента по гипотезе является случайным стационарным процессом. Решение задачи прогнозирования рынка ценных бумаг можно подразделить на следующие основные этапы: анализ временных рядов рынка ценных бумаг, набор соответствующих методов и формулирование предпосылок для выделения функции тренда, прогнозирование трендов, анализ остаточной компоненты. Из-за разнообразия методов прогнозирования временных рядов, трендовых моделей (аддитивных, мультипликативных, смешанных), критериев выбора оптимальных показателей возникает необходимость комбинации прогнозов, учитывающих специфику различных методов прогнозирования.
Существуют, по крайней мере, две группы факторов, влияющих на качество прогнозов:
Связанные с подготовкой, обработкой и анализом информации;
Связанные с качеством построения модели, ее соответствием прогнозируемому процессу.
Кроме того, при прогнозировании необходимо учитывать ошибки исходных данных, модели прогноза, согласования, стратегии, которые заключаются в расхождении данных прогноза и фактических данных. Ошибки исходных данных связаны главным образом с неточностью измерений, некорректностью выборки, недостоверностью показателей. Ошибки модели возникают из-за неправильного подбора целевой функции и системы ограничений, из-за низкого качества экспертизы. Ошибки согласования вызваны несопоставимостью методик расчёта отдельных показателей в разных отраслях и регионах. Ошибки стратегии предопределены неправильным выбором концепции прогноза.
Экспериментальным методом прогнозирования является машинная имитация на ЭВМ. Машинная имитация предполагает построение модели изучаемого объекта, системы, события, которая затем преобразуется в программу ЭВМ. В ЭВМ вводят необходимые данные и анализируют их в динамике. (статистический анализ), под влиянием ряда факторов (факторный анализ), во взаимодействии с другими данными (системный анализ), в определённых условиях экстремума (оптимизационный анализ). Машинная имитация применятся при прогнозировании сложных процессов ,систем и объектов, на предварительном этапе преобразования и эксперимента, при разработке долгосрочных и среднесрочных прогнозов. Статистическая имитация позволяет определить относительное значение отдельных факторов, условий ввода новых параметров, влияющих на конечный результат. Машинная имитация может быть организована в форме игры.
Фактографический метод прогнозирования основан на тщательном изучении публикуемых, сообщаемых в средствах массовой информации фактов, их сопоставлении и анализе.
Программно-целевой метод широко использовался в России в 1990-е годы в процессе приватизации и акционирования предприятий. Данный метод основан на разработке конкретных программ под определённую цель, например, программ приватизации.
Процесс построения прогнозов делится на две части:
1. Определение специфики прогнозов, их целей и вариантов использования;
2. Выбор метода прогнозирования и математического аппарата его информационного обеспечения.
Возможности использования конкретного метода прогнозирования зависят не только от уровня профессиональной подготовленности специалистов, но и от достоверности, полноты используемой информации. ” [4]

Таблица 3
“Сравнительная характеристика методов прогнозирования развития рынка ценных бумаг” [6]

Название метода	Исходная информационная база	Способы и приёмы осуществления	Форма конечного результата
1. Экспертный	Личные мнения экспертов, коллективная экспертная оценка	Опрос, интервью, анкетирование	Экспертная оценка
2. Аналитический	Сведения СМИ, ФКЦБ, региональных отделений ФКЦБ	Сравнительный анализ	Аналитические расчеты
3. Исторической аналогии	Исторические сведения	Установление аналогий	Сценарий развития рынка ценных бумаг
4. Экономико-математическое моделирование	Данные фундаментального анализа	Расчет экономико-математических зависимостей	Модель
5. Статистический	Данные статистической отчётности	Расчет индексов, корреляции, регрессии, дисперсии, вариации, ковариации	Фондовые индексы, корреляционно-регрессионная зависимость
6. Графический	Данные технического анализа	Построение графиков	Тренды
7. Программно-целевой	Данные органов статистики, экспертов, аналитиков о состоянии рынка ценных бумаг	Определение цели, построение дерева целей и дерева ресурсов	Программа

Глава 4. Факторы, влияющие на конъюнктуру рынка ценных бумаг

4. 1. Макроэкономические показатели деловой активности
“Макроэкономические показатели деловой активности влияют на конъюнктуру биржевого рынка, так как биржи функционируют в условиях конкретной макросреды. Эти показатели можно разделить на три группы: опережающие (leading) совпадающие (coincidental) отстающие (lagging) индикаторы
Изменение опережающих показателей происходит ранее изменений экономической конъюнктуры страны, поэтому они представляют наибольший интерес для прогнозирования. Изменения совпадающих индикаторов происходит одновременно с циклическими колебаниями, а отстающих индикаторов – после этих колебаний.
В западной практике пользуются агрегатными индексами, усредняющими периоды опережения входящих в них индикаторов. Например, Бюро экономического анализа Министерства торговли США ежемесячно публикует такой индекс, составленный из 11 макроэкономических индикаторов, среди которых средняя продолжительность рабочей недели в обрабатывающей промышленности, объем заказов на производство потребительских товаров, сумма контрактов на сооружение промышленных объектов и изготовление оборудования, объем заказов на товары длительного пользования, фондовый индекс “Стандард энд Пур-500”, денежный агрегат, индекс потребительских ожиданий и др. Считается, что в целом опережение агрегатного индекса составляет 6 месяцев. Публикация данного индекса оказывает большую помощь американским финансовым аналитикам, хотя его недостатком является краткосрочность опережения цикла.
Важнейшим обобщающим показателем экономической активности за определённые периоды времени служат валовой национальный продукт (ВВП) и валовой внутренний продукт (ВВП). Динамика этих высококоррелированных показателей отражают разные фазы экономического цикла – кризиса, депрессии, оживления и подъёма, что позволяет с известной точностью предсказывать изменения объема отраслевых продаж. Вместе с тем, по определению ВНП отражает совокупный доход страны и поэтому предпочтителен для прогнозирования объема продаж отраслей потребительского сектора. В свою очередь, ВВП относится к производству товаров и услуг внутри страны и, следовательно, на его базе желательно оценивать будущие продажи предприятий, производящих полуфабрикаты, сырьё, оборудование и т. п. Кроме того, ВВП используется в международных сравнениях. ” [6]

Заключение
Перспективы совершенствования методов анализа и увеличения точности прогнозов.

В классическом техническом анализе уже существует несколько направлений, работа в которых обещает увеличение точности прогнозов, снижение риска от сделок, увеличение доходов. Это подбор параметров для уже имеющихся индикаторов, поиск наиболее удачных комбинаций индикаторов, а также создание новых. Работа в этих направлениях активно ведется в США, на родине большинства методов технического анализа.
“Быстрое развитие компьютерных технологий открывает новые перспективы для работ в области прогнозирования ситуаций на финансовых и товарных рынках. Наиболее значительным прорывом в этой области большинство специалистов считают развитие нейрокомпьютинг.
Нейрокомпьютинг - это научное направление, занимающееся разработкой вычислительных систем шестого поколения - нейрокомпьютеров, которые состоят из большого числа параллельно работающих простых вычислительных элементов (нейронов). Элементы связаны между собой, образуя нейронную сеть. Они выполняют единообразные вычислительные действия и не требуют внешнего управления. Большое число параллельно работающих вычислительных элементов обеспечивают высокое быстродействие. В настоящее время разработка нейрокомпьютеров ведется в большинстве промышленно развитых стран. Нейрокомпьютеры позволяют с высокой эффективностью решать целый ряд "интеллектуальных" задач. Это задачи распознавания образов, адаптивного управления, прогнозирования (в т. ч. в финансово-экономической сфере), диагностики и т. д.
Нейросеть – это компьютерная программа, имитирующая способность человеческого мозга классифицировать примеры, делать предсказания или принимать решения, основываясь на опыте прошлого. Стремительное развитие технологии нейронных сетей и генетических алгоритмов началось лишь в конце 80-х годов, и пока остается уделом немногочисленной группы специалистов, как правило, теоретиков в области искусственного интеллекта. Но в России уже начали появляться нейронные сети, хорошо зарекомендовавшие себя на Западе, ведутся разработки собственных программ, для прогнозирования самых различных событий. Упрощая, технику применения нейронных сетей для прогнозов на фондовом рынке можно условно разбить на следующие этапы: подбор базы данных, выделение «входов» (исходные данные) и «выходов» (результаты прогноза). Входами можно сделать цены открытия, закрытия, максимумы, минимумы за какой-то период времени, статистика значений различных индикаторов (например, индексы Доу Джонса, Никкей, комбинации курсов валют, доходность государственных ценных бумаг, отношения фундаментальных и технических индикаторов и др. ), обычно выбирается от 6 до 30 различных параметров. Количество выходов рекомендуется делать как можно меньше, но это могут быть цены открытия, закрытия, максимумы, минимумы следующего дня, выделение в массиве данных тренировочных и экзаменационных участков, обучение нейросети: на этом этапе нейронная сеть обрабатывает тренировочные примеры, пытается дать прогноз на экзаменационных участках базы данных, сравнивает полученную ошибку с ответом, имеющимся в примере (базе данных), а также с ошибкой предыдущего этапа обучения и изменяет свои параметры так, чтобы это изменение приводило к постоянному уменьшению ошибки. введение срока прогноза, получение значения прогнозируемых данных на выходе нейросети. ” [1]

Список использованной литературы
1. www. rcb. ru
2. Джон Дж. Мэрфи Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. – М. : Диаграмма, 2000 г.
3. Эрлих А. . Технический анализ товарных и финансовых рынков. – М. : ИНФРА-М, 1996 г.
4. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М. : ИНФРА-М, 2002.
5. Бердникова Т. Б. Прогнозирование экономического и социального развития. – Белгород, 1991.
6. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг. – М. : ИНФРА-М, 2002
7. Бланк И. Финансовый рынок. Т. 1 – Киев, 2000
8. Бестужев-Лады И. В. Рабочая книга по прогнозированию. – М. : Мысль, 1982
2. 3. Методика, разработанная Батраковой Л. Г.
Анализ доходов
Данной методикой предусмотрена стандартная классификация доходов банка (см. методику Пановой Г. С,), поэтому здесь подробно остановимся лишь на ключевых моментах анализа, отличающихся от вышерассмотренных.
Батракова Л. Г. отмечает, что группировка активов (доходы банка) по признаку доходности позволяет выявить активы, приносящие и не приносящие доход.
Активами, приносящими банку доход, являются: краткосрочные (за исключением бесплатных кредитов) и долгосрочные ссуды; кредиты другим банкам; ценные бумаги. паи, акции; задолженность по факторингу; средства, перечисленные предприятиями для участия в их хозяйственной деятельности. Анализ динамики активов, приносящих доход, может быть представлен в виде таб. 2. 3. 1.
Важно подчеркнуть, что оптимальным уровнем активов, приносящих доход в суммарных активах, считается 85%, а в динамике это соотношение должно увеличиваться.
Таблица 2. 3. 1.
Анализ «работающих» активов банка

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период
Средние остатки активов, приносящих доход
Средние остатки суммарных активов
Доля «работающих» активов

Доля «работающих» активов
Активы, не приносящие банку доход, - касса, корреспондентский счет, резервный счет, объем основных средств, сумма иммобилизованных собственных средств. Сокращение указанных активов повышает доходность банка. Однако следует иметь в виду, что увеличение объема таких активов снижает рентабельность, но в то же время увеличивает ликвидность банка.
Валовые доходы банка можно представить в ином виде:
Валовой = Операционные + Небанковские + Прочие доход доходы (неоперационные) доходы доходы
Общая сумма доходов по балансу банка состоит из следующих слагаемых:
Доходы от операционной деятельности (Д1) - начисленные и полученные проценты; комиссия по услугам и корреспондентским счетам; возмещение клиентами расходов; доходы от валютных операций.
Доходы от небанковских операций (Д2) - доходы от участия в деятельности предприятий, организаций, банков; плата за оказанные услуги.
Прочие доходы (Д3) - штрафы; проценты и комиссия прошлых лет прибыль хозрасчетных предприятий банка и др.
Следует иметь в виду, что стоимость операционных услуг зависит от их трудоемкости, а цена небанковских операций - от взимания платы по договору.
При анализе банковских доходов определяется удельный вес каждого дохода в их общей сумме (или соответствующей группировке доходов). Например, удельный вес операционных доходов: Операционные доходы / Валовой доход, или доля полученных штрафов, пени, неустоек в общей сумме доходов.
Динамика доходных статей изучается с помощью горизонтального анализа. Ритмичность темпов роста операционных доходов свидетельствует, как отмечалось выше, о квалифицированном управлении деятельностью банка. А вот значительное увеличение доходов от небанковских операций или прочих доходов указывает на ухудшение качества управления активными операциями.
Важную роль в анализе доходности кредитных операций играет показатель, характеризующий сумму операционных доходов, приходящихся на 1 руб. кредитных вложений:
Операционные расходы / Сумма выданных кредитов. Это соотношение определяет доходность кредитных операций.
Другим показателем является отношение валовых доходов банка к объему активных операций: Валовые доходы / Средние остатки по активам. Оно характеризует сумму доходов, приходящихся на 1 руб. средних остатков по активам, и указывает насколько доходно осуществляются активные операции.
Разновидностью предыдущего показателя является соотношение: Операционные доходы / Средние остатки по активам, характеризующее сумму операционных доходов приходящихся на 1 руб. средних остатков по активам.
Немаловажную роль в анализе доходов банка имеет соотношение: Доходные капитализированные активы / Недоходные активы.
Наиболее общим показателем доходности коммерческого банка является показатель, характеризующий среднюю величину дохода, приходящегося на одного работника банка: Валовой доход банка / Среднесписочная численность работников.
Помимо этого следует проводить оценку стабильных доходов коммерческого банка. Стабильными доходами являются те, которые остаются практически постоянными на протяжении достаточно длительного периода времени и могут легко прогнозироваться на перспективу. Большая стабильность свойственная прежде всего доходам от основной деятельности. Отсутствие стабильности отражает рискованность бизнеса. Чем больше нестабильность в доходах, тем ниже качество доходов. Для определения стабильности доходов применяется ряд расчетных показателей: среднеквадратичное отклонение в доходах, низкое значение которого указывает на высокое качество доходов; коэффициент вариации, высокий уровень которого означает повышенный риск, нестабильность доходов, а также индекс нестабильности доходов, определяемый по формуле:

Iн. д. = ( (у - уt)2 / n (2. 3. 1. )

Здесь уt подсчитывается с помощью метода аналитического выравнивания: уt = а+bt, где а - помехи, вызванные изменением курса валют; b - размер изменений; t - временный период.
Индекс нестабильности отражает вариации между действительными и возможными доходами. Следует иметь в виду, что высокое значение индекса указывает на низкое качество доходов.
Анализ расходов
Автором данной методики приводятся два подхода к определению расходов банка:
Расходы всего = Процентные расходы + Непроцентные расходы. (см. методику Пановой Г. С. )
Расходы всего = Операционные расходы + Расходы по обеспечению функционирования банка + Прочие расходы.
В общем виде расходы состоят из следующих основных слагаемых, так же как в предыдущих методиках: операционные расходы (Р1) - уплаченные проценты и комиссионные, расходы по валютным операциям, почтовые и телеграфные расходы клиентов; расходы по обеспечению функциональной деятельности банка (Р2) - зарплата и другие расходы по содержанию штата, чистые хозяйственные расходы, амортизационные отчисления, оплата услуг. прочие расходы банка (Р3) - уплаченные штрафы, проценты и комиссионные прошлых лет и др.
При анализе банковских расходов определяющую роль и место каждой группы расходов в общей сумме. Например, доля операционных расходов: Операционные расходы / Суммарные расходы, доля штрафов (пени и неустойки) в общей сумме расходов, доля расходов по уплаченным процентам за кредитные ресурсы, полученные из других банков: Сумма процентов, уплаченных банком / Суммарные расходы.
Динамика расходных статей анализируется по сравнению с предыдущими периодами или плановыми показателями. При этом увеличение доли прочих расходов банка свидетельствует об ухудшении управления банковскими операциями.
Значительное место в анализе расходов занимают показатели, характеризующие разные виды расходов на 1 руб. средних остатков по активным операциям:
Расходы по содержанию персонала / Средние остатки по активам
Хозяйственные расходы банка / Средние остатки по активам
Прочие расходы / Средние остатки по активам.
Данные соотношения показывают, насколько прибыльно осуществляются операции банка. При этом полученные результаты сравниваются с данными других банков. Показатель: Проценты полученные / Средние остатки по активам, приносящим доход, характеризует соотношение расходов «работающих» активов.
Показателем эффективности деятельности банка служит себестоимость банковских продуктов. Ее исчислении необходимо для изучения возможностей банка. Себестоимость банковских активных операций может быть охарактеризована средней суммой расходов на обслуживание одного клиента.
Подводя итог, следует отметить, что сокращению суммарных расходов банка способствуют: оптимизация структуры ресурсной базы; уменьшение непроцентных расходов. 3. УСЛОВНЫЙ АНАЛИЗ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Учитывая преимущества и недостатки рассмотренных методик проведем анализ доходов и расходов условного Банка, при этом будем опираться на расчет показателей, предложенных методикой Финансовой академии при Правительстве РФ, а также дополним анализ расчетом показателей, рекомендуемых другими авторами.
Для того, чтобы получить представление о состоянии доходных и расходных статей проанализируем факторы прибыльности в целом (см. Приложение, таб. 1. ). Как видно из таблицы 1, балансовая прибыль в 1997 г. увеличилась по сравнению с 1996 г. на 1886 млн. руб. за счет высоких темпов роста операционных доходов по сравнению с операционными расходами. Характеристика темпов прироста доходов за исследуемый период приведена в таблице 3. 1.
Таблица 3. 1.

	Темпы прироста
	млн. руб.	%
Операционные и прочие доходы	9000	27. 6
Операционные и прочие расходы	6970	32. 0
Расходы на содержание аппарата управления	426	31. 4
Балансовая прибыль	1886	19. 2

Рост доходов банка был определен увеличением совокупного объема операций, за счет увеличения традиционных операций кредитования, которые обеспечили соответствующие поступления процентных платежей. Сравнение идентичных статей доходов и расходов подтверждает этот вывод определяя преимущественный рост доходов за счет получения комиссионных платежей, а также за счет проведения операций на рынке ценных бумаг и валютном рынке и показывает отрицательное сальдо по прочим операциям. Отсутствие расшифровки статей прочих доходов и расходов, которые занимают значительный удельный вес в составе обоих показателей, не позволяет провести полной качественной оценки прироста прибыли Банка. Не смотря на рост балансовой прибыли, в текущем году наблюдалось превышение темпов прироста операционных доходов над операционными доходами. Основной статьей расходов банка являются расходы, связанные с выплатой процентов по привлеченным средствам. Банку необходимо пересмотреть кредитную политику, чтобы в дальнейшем не допустить отрицательного баланса указанных операций. Значительную часть расходов обеспечили расходы, связанные с проведением операций на валютном рынке и рынке ценных бумаг, но суммарные доходы по данным операциям имели более значительные темпы роста по сравнению с первыми, что позволило банку получить значительный доход и компенсировать отрицательное сальдо по операциям кредитования.
Для того, чтобы определить роль основных составляющих прибыли составим таблицу (см. таб. 3. 2. ).
Таблица 3. 2.
Формирование чистой прибыли (млн. руб. )

	Периоды
	1996	1997	Отклонение
Процентный доход (+)	29129	33756	4627
Процентный расход (-)	18060	22671	4611
Процентная маржа	11069	11085	16
Беспроцентный доход (+)	2351	4174	1823
Беспроцентный расход (-)	3630	2400	-1230
Доход (убыток) от операций на рынке с ценными бумагами и валютном рынке (-/+)	1125	3675	2550
Неординарные (непредвиденные) доходы (-/+)	367	649	282
Отчисления в резерв на возможные потери по ссудам (-)	1907	2530	623
Налоги (-)	5091	6932	1841
Чистая прибыль	4744	4789	45

Основным фактором определяющим рост прибыли является, беспроцентный доход, что отрицательно характеризует деятельность Банка, поскольку основной деятельностью любого банка является деятельность по привлечению и предоставление средств кредитования, тогда как операции по операции на валютном рынке и рынке ценных бумаг являются вторичными и их значительный удельный вес определяет повышенный риск банковской деятельности и может отражать отрицательные тенденции развития данного Банка. Отрицательное значение баланса доходов и расходов по операциям с ценными бумагами снижает показатель общей прибыли.
Положительным моментом является сокращение величины беспроцентного расхода, это говорит об эффективной системе управления ценными бумагами и валютными операциями, в противном случае, с учетом вышеизложенных последствий подобной политики, Банк мог бы столкнуться с отрицательными последствиями в результате конъюнктурных изменений на указанных рынках. , где приведен расчет финансовых коэффициентов по основным статьям затрат. , где приведен расчет финансовых коэффициентов по основным статьям затрат.
Таблица 3. 3.

	1996	1997
Активы	48306	52331
Процентная маржа	11069	11085
Беспроцентный доход	2351	4174
Беспроцентный расход	3630	2400
Беспроцентный доход минус беспроцентный расход	-1279	1774
К1, %	22,9	21,2
К2, %	4,9	7,9
К3, %	х	3,4

В 1997 г. наблюдается падение коэффициента процентной маржи (К1) и рост коэффициента беспроцентного дохода (К2). Снижение коэффициента процентной маржи может быть обусловлено общим удорожанием кредитных ресурсов. Рост К2 был связан с увеличением дохода от услуг банка (см. таб. 3. 1. ). Коэффициент разницы беспроцентного дохода и беспроцентного расхода в 1996 г. не может быть подсчитан вследствие отрицательной величины баланса определяющих показателей, расчетная величина К3 в 1997 г. определяет положительный баланс беспроцентного дохода и расхода, причины данного явления описаны выше. Тем не менее, основной политикой Банка должен стать пересмотр управления операциями кредитования, с целью повышения дохода от данного источника. При этом следует сократить объемы операций на валютном рынке и рынке ценных бумаг с целью сокращения риска осуществления подобной деятельности.
Показатели анализа доходов необходимо сопоставить с данными о расходах Банка (см. таб. 3. 4. ).
Таблица 3. 4.
Анализ динамики расходов банка

Расходы	1996	1997	Отклонение
1. Операционные и прочие расходы банка:
всего	21780	28750	+6970
в том числе:
налоги	90	189	+99
проценты уплаченные	18060	22671	+4611
уплаченная комиссия за услуги банков и клиентам	954	954	+617
амортизационные отчисления по основным фондам	86	86	+112
расходы по операциям с ценными бумагами и на валютном рынке	960	3490	+2530
прочие расходы	2590	631	-1959
2. Расходы на содержание аппарата управления
всего	1357	1783	+426
в том числе:
фонд оплаты труда	709	989	+280
расходы на служебные командировкам	105	307	+202
прочие расходы	543	487	-56
3. Штрафы, пени, неустойки:
полученные	683	854	+171
уплаченные	36103	129	+26

Из таблицы 3. 4. следует, что основным видом расходов банка являются расходы связанные с выплатой процентов, что отрицательно характеризует деятельность банка с учетом однозначного изменения уровня доходов по данным операциям. Как отмечено выше, дополнительной основной составляющей расходов банка являются расходы, связанные с проведением операций на валютном рынке и рынке ценных бумаг, но данная статья покрывается существенным доходом. Все рекомендации по этому поводу даны выше. Существенно сократились показатели прочих расходов, но подробный анализ данных составляющих провести не представляется возможным. Кроме этого, следует положительно определить незначительных рост доходов, связанных с содержанием аппарата управления. Данные выводы подтверждает расчет доли каждой статьи расходов в совокупном объеме расходов Банка (см. таб. 3. 5. )
Таблица 3. 5.
Структура расходов (%)

Расходы	1996	1997	Отклонение
Расходы	100	100	Х
1. Операционные и прочие расходы банка:
всего	94,1	94,2	-0,1
в том числе:
налоги	0,4	0,6	0,2
проценты уплаченные	78,1	74,3	-3,8
уплаченная комиссия за услуги банков и клиентам	4,1	3,1	-1,0
амортизационные отчисления по основным фондам	0,4	0,3	-0,1
расходы по операциям с ценными бумагами и на валютном рынке	4,1	11,4	7,3
прочие расходы	11,2	2,1	-9,1
2. Расходы на содержание аппарата управления
всего	5,9	5,8	-0,1
в том числе:
фонд оплаты труда	3,1	3,2	0,1
расходы на служебные командировкам	0,5	1,0	0,5
прочие расходы	0,5	1,6	1,1

Таким образом, основная часть расходов Банка – это расходы, связанные с основной деятельностью, доля расходов на содержание аппарата управления является вполне приемлемой и не оказывает негативного влияния на совокупную величину банковских расходов, притом, что в текущем году их величина сократилась. Как отмечено выше, основную статью расходов составляют расходы по уплате комиссионных, хотя их величина незначительно сократилось, банку следует изменить подходы к вложению и предоставлению средств.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенный анализ теоретических и практических аспектов анализа доходов и расходов банка позволяет сделать следующие заключительные выводы:
Существует большое многообразие методик анализа доходов и расходов банка. Все они имеют ряд положительных и отрицательных характеристик.
Отсутствие проработанной государственной методики анализа доходов и расходов банка затрудняет анализ указанных составляющих, что оказывает негативное воздействие как на политику самих банков, так и пользователей банковскими услугами.
Анализ приведенных методик позволяет указать следующие их преимущества: простоту в работе, доступность информации, легкость подсчета; и следующие недостатки: невозможность составления рейтинговых таблиц с целью сравнительного анализа, ограниченность характеристик.
Таким образом, основные цели, поставленные при написании курсовой работы, выполнены.
ЛИТЕРАТУРА
Анализ динамики банковских нормативов на примере среднестатистического коммерческого банка // Бухгалтерия и банки. № 1. 1998.
Батракова Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческих банков. - М. , Логос, 1998.
Беляев М. Численность меньше, капитал больше // Банковское дело в Москве. № 1. 1998.
Буздалин А. В. Проблемы ранней диагностики финансового состояния коммерческого банка // Банковское дело. № 11. 1997.
Власова М. И. Анализ кредитоспособности клиента коммерческого банка. - М. , 1996.
Веремеенко С. А. Мониторинг средневзвешенной доходности активов и цены пассивов коммерческого банка в условиях инфляции // Банковское дело. № 10. 1997.
Иванов В. В. Анализ надежности банка. - М. , 1996.
Использование показателей финансовой устойчивости при анализе кредитоспособности клиентов банка // Деньги и кредит. № 1. 1998.
Как Банку России контролировать подчиненных // Банковские технологии. № 1. 1998.
Коммерческие банка: методы оценки надежности // Банковское дело. № 1. 1998.
Королев О. Г. Анализ процентной прибыли коммерческого банка. // Деньги и кредит. № 6. 1997.
Лунев Н. Н. анализ качества функционирования коммерческого банка // Банковское дело. № 12. 1997.
Михайлов А. Г. Коммерческие банки: методы оценки надежности. // Банковское дело. № 1. 1998.
Моделирование рисков в коммерческом банке // Банковские технологии. № 1. 1998.
Молотков О. В. Финансовый анализ в банке // Банковское дело. № 8. 1997.
Оперативный анализ финансового состояния банка // рынок ценных бумаг. № 2. 1998.
Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М. , 1996.
Поморина М. А. Проблемы финансового менеджмента российских банков // Банковское дело. № 1. 1998.
Проскурин А. «Мертвая точка» доходности и ее анализ в банке // Финансовый бизнес. № 8. 1997.
Сагитдинов М. Ш. К вопросу об анализе деятельности коммерческого банка // Банковское дело. № 10. 1997.
Семенова И. Оценка финансового положения банка на основе баланса // Аудитор. № 6. 1997.
Экономический анализ деятельности банка. -М. , 1996.
Филиалы, данные, анализ // Банковские технологии. № 1. 1998.
Юденков Ю. Н. Темповые пропорции с структуре баланса коммерческих банков // Бухгалтерия и банки. № 3. 1997.
Яшин В. Управление активами и пассивами: новый этап // Банковское дело в Москве. № 12. 1997.

Банковская система современной России отличается крайней нестабильностью и резкими структурными изменениями. Наряду с экономическими, политическими и социальными причинами кризиса банковской системы дестабилизирующую роль оказывает дефицит информации о деятельности банков, их финансовом положении, составе доходных и расходных статей.

Страница: 2 из 2
<-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2