РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Анализ финансовой деятельности предприятия (на примере предприятия ОАО “Машук”, г. Ессентуки). Реферат.

Разделы: Управленческие решения | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 2 из 2
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 






А4) труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса “Основные средства и иные внеоборотные активы”, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье “Долгосрочные финансовые вложения”, в составе трудно реализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий, а также дебиторы сроком погашения более двенадцати месяцев после отчетной даты.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (строка 620 и строка 670 раздела VI пассива баланса), а также ссуды, не погашенные в срок, из формы № 5;
П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3) долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4) постоянные пассивы – статьи раздела IV пассива баланса.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины НДС и “Расходы будущих периодов” раздела II актива и увеличивается на сумму строк 630 - 660.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (сроки до трех месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (сроки от трех до шести месяцев) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.
Дополнительно рассчитываются ряд коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):


Кал = А1/(П1+П2). (1.3.12.)

Норматив для данного коэффициента – Калі0,2 – 0,5. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Коэффициент критической ликвидности (Ккл):

Ккл = (А1+А2)/(П1+П2). (1.3.13.)

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Нижняя нормальная граница коэффициента – Кклі1.
Последний коэффициент – коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия:

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2). (1.3.14.)

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение Ктлі2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Проведенный по данной методике анализ позволяет определить степень устойчивости предприятия по отношению к внешней среде в ближайшей и отдаленной перспективе. Это позволит правильно выбрать стратегию фирмы и критерий оптимизации прибылеобразующих факторов.

1.4. Обоснование планово-управленческих решений на основе анализа взаимодействия прибылеобразующих факторов

Для принятия правильных решений в области цен и объемов производства необходимо дополнительно провести анализ взаимодействия прибылеобразующих факторов. В рамках данного анализа находится оптимальное соотношение этих факторов при определенных заданных условиях внешней и внутренней среды. При этом оптимизация проводится по одному из существующих критериев:
- максимум прибыли;
- максимум рентабельности;
- максимум выручки.
Математическая природа взаимодействия прибылеобразующих факторов определяется формулой (Р):

P = Nед*(Ц-Сед), (1.4.1.)

где Nед-объемы реализации в единицах продукции;
Ц- цена единицы продукции;
Сед – себестоимость единицы продукции.
При этом:

Сед = Спер + Спост / Nед, (1.4.2.)

где Спер – переменные затраты на единицу продукции;
Спост – сумма постоянных затрат по предприятию.
Кроме того, учитывается влияние на объемы продаж цены и качества продукции. Исходными условиями определяющими порядок оптимизации являются:
- тип конкуренции на товар;
- производственная мощность предприятия;
- себестоимость продукции.
При ценовой конкуренции необходимые данные подставляются непосредственно в формулу оптимизации по тому или иному критерию. В результате получают оптимальные данные по цене и объемам производства.
При конкуренции по качеству или при смешанной конкуренции расчет ведется под конкретные проекты улучшения качества. При этом учитывается увеличение себестоимости продукции за счет затрат на улучшение качества. Далее оптимизация ведется по тем же формулам, что и при ценовой конкуренции. В результате выявляется эффективность того или иного проекта (сравнивается прибыль, рентабельность и выручка по каждому проекту).
В обоих случаях, если в результате расчетов получится, что необходимый объем продаж превышает производственную мощность предприятия, то необходимо изыскать организационно-технические возможности повышения объемов производства до необходимого уровня (интенсификация производства). Если это невозможно, то просчитываются конкретные проекты развития производства (экстенсивного развития). Далее с учетом изменившихся затрат на единицу продукции проводится оптимизация прибылеобразующих факторов. В результате определяется целесообразность проведения данных мероприятий с учетом срока окупаемости, стратегии фирмы на рынке, а также с учетом изменившихся показателей прибыли, рентабельности и выручки.
Анализ взаимодействия прибылеобразующих факторов проводится на основе многопараметрической формулы прибыли:

I=[b*(Кр*d-Кн*r)-(1-r)*(1+f)]/ (Кр-1), (1.4.3.)

где b-коэффициент изменения объема производства и реализации товарной
продукции;
Кр - коэффициент рентабельности производства товарной продукции в
базисном периоде;
d – коэффициент изменения цены реализации товарной продукции;
Кн – коэффициент изменения переменных затрат базисного периода в
анализируемом периоде;
r – коэффициент переменных затрат в базисном периоде;
f – коэффициент изменения постоянных затрат в анализируемом периоде.
При этом:

r=Спер/Сб, (1.4.4.)

где Сб – себестоимость единицы продукции в базисном периоде.

f=DСпос/Спос, (1.4.5.)

гдеDCпос- прирост условно постоянных затрат в анализируемом периоде;
Спос – условно постоянные затраты в абсолютном выражении на выпуск
товарной продукции базисного периода.
На основе данной формулы выводятся формулы оптимизации прибылеобразующих факторов по тому или иному критерию.
1. Критерий максимума прибыли:

dоп =[1+Кэц+Кэд*(Д-1) – а*(1-Uф)]/ 2Кэц + Кн*r /2Кp, (1.4.6.)

где dоп – оптимальный индекс цены;
Кэц – коэффициент эластичности спроса от цены;
Кэд – коэффициент эластичности спроса от доходов потребителей;
Uф – доля рынка предприятия;
а- планируемое изменение поставки на рынок продукции всеми
конкурентами;

bоп =[1+Кэц*(1- dоп) + Кэд*(Д – 1) – (1-Uф)*a]/ Uф, (1.4.7.)

где bоп – оптимальный индекс объемов производства.
2. Критерий максимума выручки:

dоп =[1+ Кэц + Кэд*(Д-1) – (1-Uф)*а]/2Кэц. (1.4.8.)
bоп =[1+Кэц*(1 – dоп + Кэд*(Д – 1) – (1 – Uф)*а]/Uф. (1.4.9.)
B = b*d, (1.4.10.)

где B – индекс выручки предприятия.
3. Критерий максимума рентабельности производства:
bоп =[(1 – r)*(1+f)/Кн*r]*[Ц1+[Кн*r*(1+Кэц+Кэд*(Д–1)–(1–Uф)*а)]/(1 – - r)*(1+f)*Uф - 1]. (1.4.11.)

dоп =[1+Кэц+Кэд*(Д – 1) – (1 – Uф)*а – Uф*bоп]/ Кэц. (1.4.12.)
Ра = Кр*bоп*dоп /[bоп*Кн*r + (1 – r)*(1+f)], (1.4.13.)

где Ра – индекс рентабельности производства.
На основе данных формул расчитываются оптимальные, по тому или иному критерию, объемы производства и цена продукции.
Критерий оптимизации прибылеобразующих факторов определяется в зависимости от текущей ситуации. Например, критерий максимума прибыли может быть применен в том случае, когда предприятие работает в относительно стабильных экономических условиях и имеет тенденцию роста.
Критерий максимума выручки может быть применен в условиях, когда предприятие испытывает острый недостаток денежных средств.
Наконец критерий максимума рентабельности может быть применен для предприятия, работающего в условиях инфляции.
Проведенная по данной методике оптимизация планово-управленческих решений позволит с высокой степенью точности рассчитать оптимальное по тому или иному критерию, соотношение производимой продукции и цены ее реализации.1


Литература

1. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Производство прибыли: Учебное пособие для
вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М., ИНФРА-М, 1998.
3. Итоги работы хозяйственного комплекса Ставропольского края за 1998 год:
сообщение Ставропольского краевого комитета государственной статистики
Ставропольская правда N 43 3 марта 1999.- C.3.
4. Итоги работы хозяйственного комплекса ставропольского края за I квартал
1999 года: сообщение Ставропольского краевого комитета государственной
статистики Ставропольская правда N 85 27 марта 1999.- C.3.
5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.,
ИНФРА-М 1995.
6. Краснова В.П., Привалов А.Е. Любишь бизнес-люби и план // Эксперт.-
1996.- N 19- C.6-8.
7. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И.
Стражева. – Минск: Вышэйшея школа, 1995.
8. Баканов М.И., Шеремет А.Т. Теория анализа хозяйственной деятельности:
Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1997.
9. Вартанов А.С. Экономическая диагностика деятельности предприятия:
организация и методология. – М.: Финансы и статистика, 1991.
10. Каракоз И.И., Самборский В.И. Теория экономического анализа. – Киев:
Выща школа, 1990.
11. Курс экономического анализа / под ред. М.И. Баканова, и А.Д. Шеремета. –
М.: Финансы и статистика, 1990.
12. Маркин Ю.П. Анализ внутрихозяйственных резервов. – М.: Финансы и
статистика, 1991.
13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП
«Экоперспектива», 1998.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности промышленного
предприятия. – Минск: ИСЗ, 1996.
15. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. – Минск: ИСЗ,
1996.


Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методиВведение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам- целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам- выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:
1.
анализа финансового состояния;
2.
анализа финансовых результатов деятельности предприятия;
3.
анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого из Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (Форма № 5 годовой отчетности). Указанные формы утверждены Министерством финансов Российской Федерации для годового бухгалтерского отчета за 1995 год, а форма №1 и №2 - и для квартальной отчетности 1996 года. Несколько иная отчетность утверждена для предприятий с иностранными инвестициями внешнеэкономических фирм.
Чем удобны такие источники информации для предприятий?
В первую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2 ) сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.
Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ предприятия.

Цели и методы финансового анализа.


Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов- это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Содержание финансового анализа.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.
Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия.
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:
анализ абсолютных показателей прибыли;
анализ относительных показателей рентабельности;
анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
анализ эффективности использования заемного капитала;
экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.
В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
Особенностями управленческого анализа являются:
ориентация результатов анализа на свое руководство;
использование всех источников информации для анализа;
отсутствие регламентации анализа со стороны;
комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения

коммерческой тайны.

1.5.1. Система показателей и методика анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя три этапа:

1. Анализ и оценка состава и динамики имущества и источников его формирования;
2.Анализ финансовой устойчивости предприятия;
3.Анализ ликвидности баланса предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия содержит следующие основные разделы:
Структура активов и пассивов;
Анализ имущественного положения
Экспресс-анализ финансового состояния
Ликвидность
Финансовая устойчивость
Анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия
Рентабельность капитала и продаж
Эффект финансового рычага
Эффект производственного рычага.



     Страница: 2 из 2
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка