РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Анализ деловой активности. Реферат.

Разделы: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 2 из 2
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 
А Б В 1 2 3 4
19. Время обращения запасов [стр. 7/стр. 8]*365 дни 64,26 58,01 -6,24 90,3
20. Время обращения дебиторской задолженности [стр. 9/стр. 1*365] дни 1,10 1,06 -0,04 96,3
21. Средний период погашения кредиторской задолженности [стр. 10/стр. 11]* 365 дни 24,79 17,06 -7,73 68,8
22. Продолжительность операционного цикла [стр. 19+стр. 20] дни 65,36 59,07 -6,28 90,4
23. Продолжительность финансового цикла [стр. 22 - стр. 21] дни 40,57 42,01 1,44 103,6
24. Отношение средней величины активов к средней величине собственного капитала дни 2,767 2,257 -0,510 81,6

рилась, хотя и незначительно – на 0,13 оборота, что составляет 3,6 % в относительном выражении. Расчет влияния вышеуказанных факторов на показатели рентабельности активов и собственного капитала приведен в таблицах ??. Расчеты показывают, что снижение рентабельности деятельности обусловило ухудшение значения показателя рентабельности активов на 4,19%, а рентабельности собственного капитала – на 9,63%. Кроме того, рентабельность собственного капитала снизилась на 4,26% под влиянием повышения доли собственного капитала в общей величине источников формирования имущества. Ускорение же оборачиваемости активов позволило компенсировать вышеуказанное негативное влияние только на 0,23 и 0,68% соответственно.
Следует также отметить, что в прошлом периоде показатели рентабельности активов и собственного капитала имели приемлемые значения: 8,37% и 23,15% соответственно (по западной статистике рентабельность активов компаний колеблется в пределах 8-20%; рентабельность же собственного капитала принято сравнивать с банковской депозитной процентной ставкой (20-25% для того периода в зависимости от суммы и срока вклада)). В отчетном же периоде значения рассматриваемых показателей являются довольно низкими: 4,40 и
Таблица
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов по ЗАО «ЦУМ» за 1999 - 2000гг. (на основе приема дифференциально-интегральных исчислений)
№ п/п Факторы Влияние на изменение рентабельности активов
Методика расчета Расчет Величина, %
А Б 1 2 3
1 Оборачиваемость активов (ОбА), обор. (Ра(ОбА) = Ѕ*(ОбА*(Рд0+ Рд1) Ѕ * 0,132 * (2,303 + 1,170) 0,23
2 Рентабельность деятельности (Рд), % (Ра(Рд) = Ѕ*(Рд*(ОбА0+ ОбА1) Ѕ * (-1,133) * (3,634 + 3,765) -4,19
3 Рентабельность активов (Ра), %[стр. 1*стр. 2] (Ра(ОбА)+ (Ра(Рд) 0,23 + (-4,19) -3,96



Таблица?
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала по ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 гг. (на основе приема цепных подстановок)
№ п/п Факторы 200_ г. (прошлый период) Скорректированное значениеРск’ Скорректированное значениеРск” 200_ г. (отчетный период) Величина влияния на изменение рентабельности собственного капитала
расчет величина, %
А Б 1 2 3 4 5 6
1 Отношение средней величины активов к величине собственного капитала () 2,767 2,257 2,257 2,257 18,89-23,15 -4,26
2 Оборачиваемость активов (ОбА), обор. 3,634 3,634 3,765 3,765 19,57-18,89 0,68
3 Рентабельность деятельности (Рд), % 2,303 2,303 2,303 1,170 9,94-19,57 -9,63
4 Рентабельность собственного капитала (Рск), % [стр. 1*стр. 2* стр. 3] 23,15 18,89 19,57 9,94 9,94-23,15 -13,21



9,94% соответственно. Оценим вклад показателей оборачиваемости и рентабельности деятельности в формирование рентабельности активов:
* 2,303% = 8,37%
* 1,170% = 4,40%
Величина рентабельности активов формируется в основном за счет высокой их оборачиваемости, что соответствует отраслевой специфике деятельности, однако в динамике, как было показано выше, основной вклад в снижение рентабельности активов внесло снижение рентабельности деятельности. Таким образом, основным направлением разработки рекомендаций по повышению уровня деловой активности должно стать повышение доли прибыли в обороте.
Далее, с целью изыскания скрытых резервов ускорения оборачиваемости капитала, изучим значения и динамику частных показателей оборачиваемости.
Не смотря на ускорение оборачиваемости общей совокупности активов (авансированного капитала) отмечено замедление оборачиваемости собственного капитала (на 1,56 оборота или 15,5% в относительном выражении). Данная ситуация связана с опережающим увеличением средней величины собственного капитала в сравнении с увеличением выручки от продаж, таким образом, интенсивность использования собственных средств снизилась.
Негативным моментом является снижение отдачи внеоборотных активов, вызванное переоценка!!!!!! Надо проводить корректировку балансов или менять их и все расчеты!!!!!!!
Позитивно сказалось на уровне деловой активности ускорение оборачиваемости текущих (оборотных) активов на 0,49 оборота или 9,0% в относительном выражении. Причиной стало уменьшение продолжительности операционного цикла на 6,28 дня или 9,6%. Главным образом, это обусловлено ускорением оборачиваемости запасов – время их обращения уменьшилось на 6,24 дня или 9,7%. Кроме того, позитивно на продолжительности операционного цикла сказалось сокращение времени обращения дебиторской задолженности на 0,04 дня или 3,7%. Следует отметить, что с учетом ассортиментных особенностей (непродовольственные товары), длительность как времени обращения запасов, так и операционного цикла, можно считать приемлемой – 58,01 и 59,07 дней соответственно (в пределах двух месяцев).
Ускорение оборачиваемости оборотных активов создало предпосылки для роста выручки на 5929 тыс. руб. , однако, уменьшение объема оборотных средств снизило данное позитивное влияние на 5425 тыс. руб. , таким образом, за счет совокупного влияния факторов объем продаж вырос только на 504 тыс. руб.
Таблица ?
Расчет влияния объема и оборачиваемости оборотных средств на изменение выручки от продаж по ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 гг. (на основе приема абсолютных разниц)
№ п/п Факторы Влияние на изменение выручки
Методика расчета Расчет Величина, тыс. руб.
А Б 1 2 3
1 Средняя величина оборотных активов (), тыс. руб.  (-997)*5,4411 -5425
2 Оборачиваемость оборотных активов (ООбА), обор.  0,4903*12092 5929
3 Выручка от продаж, тыс. руб. [стр. 1*стр. 2]  (-5425)+5929 504




Ускорение оборачиваемости оборотных средств оказало позитивное влияние и на финансовую устойчивость и платежеспособность. Средняя величина высвобожденных средств за счет ускорения оборачиваемости (в данном случае в виде заемного капитала) составила 1090 тыс. руб. :
=12092-13089*71723/71219=-1090 тыс. руб.
Средний период погашения кредиторской задолженности уменьшился на 7,73 дня или 31,2%, что характеризует улучшение платежных возможностей и является, с одной стороны, следствием высвобождения средств в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов, с другой – следствием увеличения размера собственного капитала, что снижает потребность в заемном. Однако сокращение периода погашения кредиторской задолженности, как бесплатного источника финансирования, негативно сказывается на длительности финансового цикла. Период времени между оплатой поступивших товаров и произведенных расходов, с одной стороны, и получением денежных средств от их продажи, с другой, увеличился на 1,44 дня или 3,6%, что обуславливает увеличение потребности в финансировании за счет собственных источников и платных кредитных ресурсов.
До настоящего времени остается актуальным вопрос о целесообразности сопоставления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Одни авторы допускают возможность сопоставления, другие – нет. Первые считают, что, так как организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет, при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно. Но, так как между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности существует тесная корреляция, считаем, что для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли сравнение среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности является целесообразным. В розничной торговле суммы дебиторской задолженности несущественны и для них целесообразно исследование взаимосвязи периода погашения кредиторской задолженности со временем обращения запасов.
В простейшей форме данные сопоставления можно осуществлять в таблицах ??. При наличии доступа к внутренним данным можно на основании месячных данных рассчитать коэффициент корреляции вышеуказанных показателей и при наличии тесной связи построить уравнение регрессии.
Таблица ?
Сравнительная оценка среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 годы.
№ п/п Период Средний срок погашения, дни Превышение периода погашения кредиторской задолженности над периодом погашения дебиторской, дни
Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность
А Б 1 2 3 [2-1]
1 1999 год 1,10 24,79 23,69
2 2000 год 1,06 17,06 16,00



Таблица ?
Сравнительная оценка среднего срока погашения кредиторской задолженности и времени обращения запасов ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 годы.
№ п/п Период Время обращения запасов, дни Период погашения кредиторской задолженности, дни Превышение времени обращения запасов над периодом погашения кредиторской задолженности, дни
А Б 1 2 3 [1-2]
1 1999 год 64,26 24,79 39,47
2 2000 год 58,01 17,06 40,95



?????????

В целом следует отметить: снижение эффективности использования вложенного капитала (характеризуемой показателями рентабельности); несущественное повышение интенсивности использования активов (характеризуемой показателями оборачиваемости); недостаточно высокие показатели рентабельности активов и собственного капитала при приемлемых значениях показателей оборачиваемости.
Все это позволяет сделать вывод о недостаточно высокой деловой активности и снижении ее уровня в динамике. Основными направлениями разработки мероприятий по повышению деловой активности должны стать: повышение доли прибыли в обороте. Актуальным здесь является предварительный и оперативный контроль за формированием издержек обращения с целью снижения уровня последнего. Наиболее действенным средством организации такого контроля является бюджетирование расходов и денежного оттока; ускорение оборачиваемости активов с целью усиления позитивного влияния повышения рентабельности деятельности, либо компенсации негативного влияния последнего показателя при отсутствии реальных возможностей повышения доли прибыли в обороте (добиться позитивного эффекта за счет реализации мероприятий первого направления сложнее, чем второго).
ТЕСТЫ
С помощью каких критериев можно оценить уровень деловой активности: а) выручка от продаж, чистая прибыль, оборачиваемость активов, доля собственного капитала в общей сумме источников формирования имущества; б) выручка от продаж, чистая прибыль, оборачиваемость активов, рентабельность активов; в) выручка от продаж, чистая прибыль, средняя величина активов, обеспеченность собственными оборотными средствами.
Эффективность использования средств организации характеризуют показатели: финансовой устойчивости; б) платежеспособности; в) деловой активности;
Оптимальное соотношение между темпами роста показателей: а) ТрЧП > ТрВ > ТрА > 100%, где ТрЧП – темп роста чистой прибыли;
ТрВ – темп роста выручки от продаж;
ТрА – темп роста средней величины активов. б) ТрВ > ТрЧП > ТрА > 100%, в) ТрВ > ТрА > ТрЧП > 100%,
Показатели оборачиваемости (в оборотах) рассчитываются как отношение: а) средней величины активов к выручке; б) выручки к средней величине активов; в) прибыли к средней величине активов; г) выручки к величине активов на конец периода.
Показатели рентабельности капитала рассчитываются как отношение: а) величины капитала на конец периода к прибыли; б) выручки к средней величине капитала; в) прибыли к величине капитала на конец периода; г) прибыли к средней величине капитала.
Формула для расчета коэффициента оборачиваемости активов (Оа): а) , где- средняя величина активов;
В – выручка от продаж. б) ; в) Оа = В / А на конец периода ; г) , где ЧП – чистая прибыль.
Продолжительность операционного цикла рассчитывается как: а) разность между временем обращения запасов и периодом погашения кредиторской задолженности; б) отношение средней величины оборотных активов к однодневной выручке; в) сумма времени обращения запасов и периода погашения дебиторской задолженности.
Продолжительность финансового цикла рассчитывается как: а) разность между продолжительностью операционного цикла и периодом погашения кредиторской задолженности; б) сумма времени обращения запасов и периода погашения дебиторской задолженности. в) разность между периодом погашения кредиторской и дебиторской задолженности.
Увеличение времени обращения запасов на уровне деловой активности сказывается: а) позитивно; б) негативно; в) не оказывает влияния.
Средний срок погашения кредиторской задолженности рассчитывается как: отношение средней величины кредиторской задолженности к однодневному обороту по погашению задолженности; б) отношение оборота по погашению задолженности к средней величине ее остатков; в) отношение величины кредиторской задолженности на конец периода к однодневному обороту по погашению задолженности;
Расчет суммы дополнительно вовлеченных в оборот (высвобожденных из оборота) средств в связи с изменением оборачиваемости оборотных активов: а) , гдеВ – выручка от продаж;
 - средняя величина оборотных активов;
ООбА – оборачиваемость оборотных активов. б)  в) 
Формула для расчета влияния факторов на изменение рентабельности активов: а) , гдеЧра – чистая рентабельность активов;
Рд – рентабельность деятельности;
Оа – оборачиваемость активов; б) , где - средняя величина собственного капитала; в) 
Формула расчета дохода на акцию (Доха):
, гдеЧП – чистая прибыль;
Дивпа – сумма дивидендов по привилегированным акциям;
Коа – количество обыкновенных акций. б) ; в)*100, гдеДива – дивиденд на акцию;
Рца – рыночная цена акции.
Методика расчета коэффициента котировки акций:
, где Рца – рыночная цена акции; б) , гдеУца – учетная цена акции; в) , где Дива – дивиденд на одну акцию.
Величина среднего остатка активов и капитала рассчитывается по формуле: средней арифметической; б) средней геометрической; в) средней хронологической.
Материалы2400064000880001800040002200088000/22000 = 4,0
Стоимость обработки1530075000903001800030002100075000/21000 = 4,3
393001783008,3

Незавершенное производство:$
Материалы (4000 ед. по 4$ за единицу)16000
Стоимость обработки (3000 ед. по 4,3$ за ед. ) 1290028900
Единицы, законченные обработкой (18000 ед. по 8,3$ за единицу)нет149400
178300
Мы видим, что, согласно технологическому процессу, материалы сразу же относятся на эквивалентные единицы незавершенного производства, стоимость обработки относится на себестоимость в той же пропорции, что и степень готовности.

Счет производства по процессу X.
Незавершенное производство на начало периода (перенесенное с прошлого периода)

39300Продукция, законченная обработкой и передаваемая на процесс Y

149400
Материалы64000Незавершенное
Стоимость обработки75000производство на конец периода (к переносу на будущий период)

28900
178300
Незавершенное производство на начало периода (перенесенное с прошлого периода)

28900
Как видно из счета производства по процессу X, незавершенное производство на начало периода считается законченным обработкой в указанном периоде. Другими словами, предполагается, что изготовляется однородная партия изделий.
Теперь перейдем к расчету себестоимости единицы для процесса Y.
Элемент себестоимостиНачальные полу-фабрикаты $Затраты текущего периода $Общая себесто-имость $Готовая продук-ция ед. Эквива-лентные единицы полуфаб-рикатовОбщее количество эквивалентных единицСебесто-имость единицы $
Себестоимость предыдущего процесса

30600

14940030600 + 149400 = 180000

12000

8000

20000

9,0
Материалы

4000

200004000 + 20000 = 24000

12000

-

120002,0
Стоимость обработки

12800

8640012800 + 86400 = 99200

12000

4000

16000

6,2
4740030320017,2

Себестоимость незавершенного производства:$
Стоимость предыдущего процесса (8000 ед. по 9$ за единицу)72000
Материалынет
Стоимость обработки (4000 ед. по 6,2$ за ед. ) 2480096800
Готовая продукция (12000 ед. по 17,2$ за ед. ) нет206400
303200
Счет производства по процессу Y.
Незавершенное производство на начало периода

47400Продукция, законченная обработкой и передаваемая на склад

206400
Передано с процесса X149400Незавершенное
Материалы20000производство на конец
Стоимость обработки86400периода (к переносу на будущий период)
96800
303200
Незавершенное производство на начало периода (перенесенное с предыдущего периода)

96800

Как видно из вычислений себестоимости единицы продукции, затраты предыдущего процесса при учете незавершенного производства на конец периода представлены как полностью произведенные.
II. Метод FIFO.
В данном методе стоимость незавершенного производства на начало периода отдельно относится на готовую продукцию, и себестоимость единицы продукции основывается только на затратах текущего периода и на выпуске изделий за текущий период.


Процесс X.
Элемент себестоимостиЗатраты периода $Готовая продукция (единицы) минус эквивалентные единицы полуфабрикатов на начало периодаЭквивалентные единицы полуфабрикатов на конец периодаОбщее количество эквивалент-ных единиц в текущий периодСебесто-имость единицы продукции $
Материалы
64000(18000 - 6000)
12000
4000
16000
4,00
Стоимость обработки
75000(18000-3600)
14400
3000
17400
4,31
1390008,31

Стоимость готовой продукции:$
Полуфабрикаты на начало периода39300
Материалы (12000 ед. по 4$ за единицу)48000
Стоимость обработки (14400 ед. по 4,31$ за ед. ) 62069149369
Незавершенное производство:$
Материалы (4000 ед. по 4$ за единицу)16000
Стоимость обработки (13000 ед. по 4,31$ за единицу)1293128931
178300
Таким образом, средняя себестоимость единицы продукции основывается на величинах затрат текущего периода, деленных на эквивалентное число единиц, произведенных в течение периода.
Процесс Y.
Элемент себестоимостиТекущие затраты $Единицы готовой продукции минус эквивалентные единицы полуфабрикатов на начало периодаЭквивалентные единицы полуфабрикатов на конец периодаОбщее количество эквивалент-ных единиц в текущий периодСебесто-имость единицы продукции $
Стоимость предыдущего процесса

149369

10000

8000

18000

8,2983
Материалы2000010000-100002,0000
Стоимость обработки
86400
10400
4000
14400
6,0000
25576916,2983

Стоимость готовой продукции:$
Полуфабрикаты на начало периода47400
Стоимость предыдущего процесса (1000 ед. по 8,2983$ за штуку)82983
Стоимость обработки (10400 ед. по 6$ за ед. ) 62400212783
Себестоимость незавершенного производства на конец периода:$
Стоимость предыдущего процесса (8000 ед. по 8,2983$ за штуку)66386
Материалынет
Стоимость обработки (4000 ед. по 6$ за штуку)2400090386
303169
Заметим, что разница в себестоимости, рассчитанной методами FIFO и средневзвешенной будет незначительной, если величины запасов и цен на вводимые ресурсы не подвержены значительным колебаниям.
Мы вкратце рассмотрели схемы методов расчета себестоимости, которые нам пригодятся в следующем пункте длпя расчета обоснованного уровня цен, а также в 4 параграфе для определения системы планирования безубыточности и ее контроля.
3. 2. Ценовая политика фирмы.
Теперь мы приступаем к детальному анализу второго аспекта проблемы безубыточности фирмы - цен реализации произведенной продукции. Если на себестоимость продукции предприятие может влиять лишь в очень небольших пределах, на самом деле (как следует из п. 2 гибкость предприятия ограничена, как правило, разбросом цен на сырье, материалы, полуфабрикаты и рабочую силу, а также внутренними резервами производства по снижению материалоемкости продукции), то цену реализации на свою продукцию предприятие может устанавливать в практически неограниченных пределах. Однако, возможность установления неограниченной цены не влечет за собой обязательств потребителя приобретать продукцию фирмы за названную ею цену. Таким образом ценовая политика фирмы - суть решение дилеммы между высокой ценой реализации и большими объемами продаж. Попробуем рассмотреть различные варианты действия фирмы по установлению цен на реализуемую продукцию.
Первый, и самый простой случай, заключается в том, что наша фирма действует на рынке, близком к современно конкурентному. Предположим, что мы рассматриваем средних размеров оптовую фирму. В такой ситуации размер доходов фирмы (в нашем случае торговой надбавки и комиссионных за дополнительные услуги) с достаточно большой точностью определен рыночными условиями. То есть мы имеем дело с ценой, определенной внешними факторами, иначе говоря, фирма в данной ситуации выступает как Price Taken. Поэтому, еще при создании такой фирмы в расчете безубыточности необходимо учитывать фиксированную цену на продукцию фирмы. Как следствие, для повышения финансовой устойчивости и более надежных гарантий от убыточной деятельности необходим высокий уровень маржи безопасности. Единственное средство достичь этого - строгий контроль за уровнем издержек.
Для фирмы, которая не может удержать свои издержки в рамках безубыточности, можно рекомендовать два выхода: расширить диапазон выпускаемых товаров или оказываемых услуг, например, за счет выпуска новых марок товаров, что позволит ослабить ценовое давление на фирму в занимаемой ею рыночной нише; диверсифицировать свою деятельность, то есть проникнуть на новые рынки.
Данные меры требуют дополнительных затрат, однако, чаще всего, бывает возможно осуществить требуемые инвестиции из имеющегося основного капитала фирмы, пока убытки от высоких издержек по основной деятельности не сведут капитал фирмы к нулю. Влияние дополнительных инвестиций на издержки мы рассмотрим чуть ниже.
Несколько другая ситуация складывается в том случае, когда фирма имеет возможность сама определять цену (в пределах более широких, чем на рынках с почти совершенной конкуренцией). Если издержки фирмы лежат в пределах среднеотраслевых издержек, то наиболее предпочтительным является ценообразование по методу «издержки плюс». Суть этого метода заключается в том, что цена на продукцию фирмы устанавливается равной издержкам на ее производство плюс некоторый процент надбавки. Вопрос заключается в величине надбавки. С точки зрения безубыточности деятельности фирмы, этот процент есть ни что иное как маржа безопасности в чистом виде. Естественно, что чем выше маржа безопасности, тем более устойчиво финансовое положение фирмы (по крайней мере в текущий момент). Согласно параграфу 1 этот процент должен быть снизу ограничен среднерыночным процентом на капитал фирмы плюс вознаграждение предпринимателю, и в долгосрочном периоде он должен был бы быть им равен. В краткосрочной же перспективе - надбавке на уровне гарантирующем максимальную доходность от продаж. Следует подчеркнуть, что мы максимизируем доход, так как наличие положительного (по определению) процента надбавки само по себе гарантирует, что максимум дохода совпадает с максимумом прибыли. Эту идеальную картину прибыльного производства могут нарушить (и нарушают) случайные влияния сторонних факторов. Дело в том, что при таком методе калькуляция цены ведется по плановым показателям, следовательно полученная цена не учитывает внешних факторов, действующих между моментом расчета цены и моментом оплаты. Таковыми факторами могут быть, например, инфляция, неожиданные изменения структуры покупательского спроса и т. д. Рекомендуется продавать такие товары с оговоркой о возможном изменении цены в оговоренных пределах (такой метод продаж необходимо применять в том случае, когда есть основания опасаться влияния вышеперечисленных факторов).
В некоторых ситуациях бывает выгоднее временно снизить цены для стимулирования роста продаж или для продвижения товара на рынок. Сейчас мы рассмотрим соотношение демпинговой ценовой политики и вопросов безубыточности.
Пусть фирма, имея уровень постоянных затрат в 200000$, переменных затрат на единицу продукции - 10$, продает продукцию по цене 14$ за единицу, владеет 25% рынка. При снижении цен на 2$ доля рынка по маркетинговым исследованиям увеличится на 27%. Рассчитаем исходную точку безубыточности:
Постоянные расходы200000$
Переменные расходы на единицу продукции10$
Доход от продажи единицы продукции14$
Маржинальный доход на единицу продукции4$
Точка безубыточности200000$/4$ = 50000 ед.
Для измененной цены точка безубыточности:
Доход от продажи единицы продукции12$
Маржинальный доход на единицу продукции2$
Точка безубыточности200000$/2$ = 100000 ед.
Таким образом, количество продукции фирмы, которое необходимо продать для достижения точки безубыточности возросло в 2 раза. Однако, на рынке число продаж увеличилось в (27% + 25%) / 25% = 2,08 раза то есть маржа безопасности увеличится в результате планируемого изменения цен на 8%.
Рассмотрим теперь ситуацию с достижением точки безубыточноти при снижении цены реализации ниже величины переменных затрат на одно изделие. Единственная ситуация при которой оправдано такое снижение это проникновение товара на новый рынок или же существенное расширение занятой рыночной цели. Пусть ожидаемый эффект от снижения цены реализации до 8$ за единицу заключается в увеличении доли рынка до 51% в течении трех ближайших лет, при продажных ценах в течении следующих двух лет в 15$. Примем, что сегодняшняя доля продаж составляет в собственном выражении 60000 единиц. Тогда в течении будущих трех лет общее количество продаж составит 122400 единиц в год. Рассчитаем прибыли и убытки от такой акции:
1 год
Доход от реализации 122400 изделий по цене 8$ за штуку979 200$
Постоянные издержки200 000$
Переменные издержки по 122400 изделиям в размере 10$ за штуку1 224 000$
Прибыль0$444 800$
Убыток
2 год
Финансовый результат прошлого года444 800$
Доход от реализации 122400 изделий по цене 15$ за штуку1 836 000$
Постоянные издержки200 000$
Переменные издержки по 122400 изделиям в размере 10$ за штуку1 224 000$
Прибыль0$
Убыток32 000$

3 год
Финансовый результат прошлого года32 000$
Доход от реализации 122400 изделий по цене 15$ за штуку1 836 000$
Постоянные издержки200 000$
Переменные издержки по 122400 изделиям в размере 10$ за штуку1 224 000$
Прибыль380 000$
Убыток0$

Таким образом, в результате данной операции фирма достигает точки безубыточности на третий год существования такой маркетинговой стратегии. Аналогично снижению цены на реализуемый товар возможно увеличение доли средств инвестируемых в продвижении товара на рынок. Тогда эти расходы относятся на счет общефирменных накладных расходов как при попроцесной так и позаказной калькуляции расходов. Следовательно, увеличивая абсолютную величину постоянных расходов сданные издержки увеличивают минимальный объем производства для достижения точки безубыточности.
На этом мы заканчиваем рассмотрение возможной ценовой политики фирмы, ограничившись беглым обхором политики снижения цен реализации ии ее воздействия на точку безубыточности предприятия. За рамками изложения остались методом ценовой дискриминации, ценовой поддержки изменений структуры выпуска, систем ценовых скидок (в том числе при реализации товаров через дисконтные карты и т. д. ). Данный пункт краток по необходимости, т. к. тонкости ценовой политики - это скорее вопросы маркетинга, чем вопросы анализа точки безубыточности.
§4. Планирование безубыточности
Вопросы анализа точки безубыточности наиболее интересны в двух аспектах: анализ нынешнего состояния дел на предприятии и прогноз будущего состояния фырмы. Первый аспект заключается в выделении наиболее существенных факторов, определяющих себестоимость производимых изделий (п. 3. 1. ) и анализа текущей рыночной конъюнктуры. Второй аспект заключается в прогнозе уровня затрат на производство и ценовой ситуации на рынке. На основе сделанных прогнозов осуществляется расчет плана производства. Важным условием обспечения успешной деятельности фирмы является контроль за выполнением плана безубыточности фирмы.
Процесс составления плана безубыточности деятельности фирмы является частью составления общего финансового плана фирмы. Схему его составления можно представить в виде:





Подробно рассмотрим все стадии процесса планирования безубыточности:
I. Анализ состояния дел в фирме и ситуации на рынках сбыта. Подразумевается анализ сильных и слабых сторон деятельности фирмы с точки зрения внутренних и внешних факторов. Под внутренними факторами прежде всего понимаем анализ издержек (см. 3. 1. ), с учетом возможностей трансформирования структуры издержек с целью их минимизации. Отметим, что на минимизацию издержек помимо часто производственных и технических вопросов немаловажное влияние оказывает уровень менеджмента на предприятии и деятельность служб снабжения. Внешние факторы рассматриваются прежде всего как те объективные особенности рыночной среды, которые оказывают положительное или отрицательное воздействие на деятельность предприятия. К числу таких факторов относятся: доля рынка, контролируемая фирмой, и тенденцией к ее изменению; деятельность конкурентов, изменение предпочтений потребителей, изменение общей финансовой ситуации в стране, где осуществляется деятельность фирмы и т. д.
II. Прогноз будущих цен на факторы производства и на готовую продукцию. На основе данных изображенных в п. I осущетсвляется прогнозное планирование интересующих нас ценовых факторов товарного рынка. Для этого особенно полезно рассмотрение статистически по показателям, рассматривавшимся в п. I, анализ динамики этих показателей, в том числе и с помощью экономико-математических методов. Если у предприятия отсутствуют возможности для проведения подобного рода анализа, то можно ограничиться простой экстраполяцией существующих тедденций в изменениях цен на рынке. На этом же этапе определяются цены противодействия возможным неблагоприятным изменениям цен. В частности могут рассматриваться вопросы хеджирования ценового риска путем использования товарных фьючерсов и опционов.
III. Расчет переменных и постоянных затрат. , поспрогнозированным значениям цен и непроизводственных затрат, необходимо рассчитать себестоимость производимой продукции. При этом необходимо спланировать применение объема незавершенного производства и степень выполнения отдельных этапов работ. Здесь же определяется потребность в основных и оборотных средствах, определяются предположительные источники их формирования. Если потребность в финансовых ресурсах удовлеворяется путем внешних займов, то в сумму непроизводственных расходов необходимо включить расходы по полученным кредитам.
IV. Расчет точки безубыточности.
Определяем точку безубыточности на основе расчета себестоимости изделий и предположительной цены реализации. Схемы расчета точки безубыточности изложены в $ 2. После расчета объема производства, необходимого для покрытия постоянных издержек, определяется потребная величина маржи безопасности. Эта приблизительная величина зависит от стабильности внешней среды, в которой действует фирма. Естесственно, что чем более нестабильна внешняя среда, тем большим должен быть размер маржи безопасности. После определения маржи безопасности рассчитываем объем выпуска и реализации продукции необходимой для достижения требуемого уровня маржи безопасности. , VI. Определение ценовой политики предприятия
На основе анализа будущего состояния рынка, произведенного в п. II, определяем при каком уровне цен и ценовой политике предприятия достигается необходимый объем реализации. После этого вновь пересчитывается точка безубыточности и уточненная величина маржи безопасности. Если эта величина не удовлетворяет заданному в п. IV критерию, то повторяем пункты V, VI еще раз, с другими значениями цен. Если не получается достичь приемлемой величины маржи безопасности, то необходимо повторить анализ в III, обращая внимание на снижение затрат. Подобным оперативным процессом мы достигаем производственного плана с удовлетворяющими исходным требованиям величинами маржи безопасности и цен реализации.
VII. Принятие окончательного плана
На основе определеных в п. V, VI цен реализации, объемов реализации производится окончательный расчет точки безубыточности, а также составляется финансовый план и план реализации с разбивкой по периодам. При этом определяется момент достижения точки безубыточности.
VIII. Контроль безубыточности
Контроль безубыточности включает в себя несколько аспектов о которых мы только упоминаем: контроль производственных расходов, контроль себестоимости, контроль плана реализации, контроль поступления доходов, контроль выполнения плана безубыточности. Ясно, что контроль себестоимости и контроль плана реализации и поступления доходов проверяют две составляющие концепции безубыточности. Комплексный контроль безубыточности заключается в непрерыном контроле за полученными доходами и текущими издержками фирмы, определении того, в каком положении относительно точки безубыточности находится фирма. Подобное изложение вопросов планирования и контроля безубыточности опускается в силу того, что данная работа имеет ограниченный объем.
Таким образом мы рассматриваем достаточно замкнутый круг вопросов, касающихся анализа безубыточности и вкратце описали процесс планирования безубыточности.


Список литературы.
. Грибалев Н. П. , Игнатьева И. Г. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению. - СПб: «Белл», 1994. . Долан Эдвин Дж. Микроэкономика. - СПб: АО «Санкт Петебург оркестр», 1994. . К. Друри Введение в управленческий и производственный учет. - М: «Аудит», 1994. . Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М: «Финансы и статистика», 1996. . Б. Нидлз, Х. Андерсон, Д. Колдуэлл Принципы бухгалтерского учета. - М: «Финансы и статистика», 1994. . Питерс М. , Хизрич Р. Предпринимательство. - М: «Прогресс-Универс», 1989. . Харальд Штиглер, Роман Хофмайстер Контроллинг. Часть I и II. - Вена: «Институт содействия экономике Федеральной палаты экономики Австрии», 1993. . Р. Энтони, Дж. Рио Учет: ситуации и примеры. - М: «Финансы и статистика», 1993.


     Страница: 2 из 2
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка