РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Бизнес план пивоваренного завода. Реферат.

Разделы: Планирование на предприятии | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 9 из 9
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 






-



Таблица 9.3.

Расчет точки безубыточности (тыс. Дал)



Объем инвестиций (тыс. $)


24000


Средневзвешенная цена единицы продукции (тыс. $)



8,5


Средневзвешенная затраты на единицу продукции (тыс. $)



6,5


Средневзвешенная валовая маржа на единицу продукции (тыс. $)



2,0

точка безубыточности ( условные тыс. Дал)



12000

в том числе

пиво массовых сортов


8400

пиво дорогих сортов



3600


Таблица 9.4.

Показатели экономической эффективность инвестиций




Показатель

Обозначение

Значение


Срок окупаемости (месяцы)



PP

37


Индекс прибыльности



PI

1,05


Внутренняя норма рентабельности (%)



IRR

42,5


Чистый приведенный доход (USD)



NPV

15517000


СТРАХОВАНИЕ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА И ЮРИДИЧЕСКАЯ ЗАЩИТА


Для оценки риска проекта использовалась методика, предложенная Липсицом И.В. и Коссовым В.В., и известная как методика постадийной оценки риска.
В данной методике под риском понимается опасность того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты полностью или частично.
Т.к. рассматриваемый проект достаточно сложен в том отношении, что охватывает несколько достаточно четко выраженных стадий, то и оценку риска целесообразно проводить по ним, т.е. поподготовительной,строительнойстадиям и стадиифункционирования.
Постадийная оценка рисков основана на том, что риски определяются для каждой стадии проекта отдельно, а затем находится суммарный риск по всему проекту. В настоящем роекте выделяются следующие стадии:
-подготовительная: выполнение всего комплекса работ, необходимого для начала реализации проекта;
-строительная: возведение необходимых зданий и сооружений, закупка и монтаж оборудования;
-функционирования: вывод проекта на полную мощность и получение прибыли.
По характеру воздействия риски делятся на простые и составные. Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой риск. Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т.е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других. В связи с этим первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков. Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей их совокупности.
Характер инвестиционного проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, оставляет единственную возможность для оценки значений рисков - использование мнений экспертов.
Для оценки вероятности рисков использовались мнения трех экспертов: Председатель Совета Директоров акционерного общества (1); Генеральный Директор аудиторской фирмы (2); главный специалист инвестиционного отдела коммерческого банка (3).
Разработчиками проекта был составлен перечень первичных рисков по всем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:
- 0 - риск рассматривается как несущественный;
- 25 - риск, скорее всего, не реализуется;
- 50 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;
- 75 - риск, скорее всего, проявится;
- 100 - риск наверняка реализуется.
Оценки экспертов подвергались анализу на их непротиворечивость согласно принятой методике.
Три оценки сведены в среднюю, которая используется в дальнейших расчетах (см. графу 5 таблицы).
В графе 6 таблицы приведены оценки приоритетов, которые отражают важность каждого отдельного события для всего проекта. Обоснование приоритетов выполнено разработчиками проекта.
Вопрос о доступности подрядчиков на месте является обязательным для подготовительной стадии. Убежденность в их наличии является важным условием успеха дела. Все три эксперта единодушны в том, что с этой стороны неприятности не угрожают.
После определения вероятностей по простым рискам была проведена интегральная оценка риска. В соответствии с применяемой методикой интегральная оценка риска осуществлялась в два последовательных этапа: сначала определялась оценка риска для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски для подстадий (композиций), стадии функционирования - финансово-экономической, технологической, социальной и экологической; после этого можно работать с объединенными рисками и дать оценку риска всего проекта на основе оценок риска отдельных стадий.
Для получения оценки объединенных рисков использовалась процедура взвешивания, для которой необходимо определить веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта.
При этом использовалась единая систему весов для каждой композиции простых рисков, веса удовлетворяли естественному условию неотрицательности. а их сумма была равна единице.
Процедура взвешивания (определение веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта) проводилась согласно следующим правилам:
-все простые риски могут быть проранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и т.д.;
-все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.
Определение приоритетов прямо связано с социально-экономической ситуацией в стране. Так как она существенным образом связана с неплатежами, то все риски, связанные с системой расчетов, имели первый приоритет. Второй приоритет был отдан социальным факторам.
При анализе рисков рассматриваемого проекта были использованы три приоритета. Они определяют значения весов следующим образом: первый и последний приоритеты определяют соответственно максимальное и минимальное значение весов; веса, второй приоритет является средним арифметическим между ними, т.е. веса, соответствующие соседним приоритетам, являются эквидистантными.
Для получения значений веса каждого простого риска было принято отношение весов, соответствующих первому и третьему приоритетам, равное 10 и вес простого риска в третьем приоритете был принят равным 0,01.
При использовании средней арифметической вес одного простого риска в первом приоритете составит 0,1. Вес простого риска во втором приоритете составит 0,055=(0,01+0,1)/2.
Анализ рисков настоящего инвестиционного проекта приведен втаблице 10.1.


Таблица 10.1.




Эксперты

Сред-

Прио-


Простые риски

Эксперт 1

Эксперт 2

Эксперт 3

няя Vi
ритет Pi


Wi

Pi


1

2

3

4


5


6

7

8

Подготовительная стадия


1,67


1.


Удаленность от инженерных сетей



0

0

0

0

3

0,01

0,00


2.


Отношение местных властей



25

0

25

17

1

0,1

1,67


3.


Доступность подрядчиков на месте



0

0

0

0

3

0,01

0,00


Строительство


9,83


1.


Платежеспособность заказчика



0

25

25

17

1

0,1

1,67


2.


Непредвиденные затраты



50

50

75

58

1

0,1

5,83


3.


Валютный риск



25

0

25

17

1

0,1

1,67


4.


Недостатки проектно-изыскательских работ



25

50

25

33

3

0,01

0,33


5.


Несвоевременная поставка комплектующих



25

25

0

17

3

0,01

0,17


6.


Несвоевременная подготовка ИТР и рабочих



0

0

0

0

2

0,055

0,00


7.


Недобросовестность подрядчика



25

25

0

17

3

0,01

0,17


Функционирование


10,29


Финансово-экономические:


6,25


1.


Неустойчивость спроса



25

25

50

33

3

0,01

0,33


2.


Появление альтернативного продукта (конкурента)



25

25

50

33

3

0,01

0,33


3.


Снижение цен конкурентами



25

25

25

25

3

0,01

0,25


4.


Увеличение производства у конкурентов



25

0

0

8

3

0,01

0,08


5.


Рост налогов



50

50

50

50

3

0,01

0,50


6.


Неплатежеспособность потребителей



0

0

25

8

1

0,1

0,83


7.


Рост цен на сырье, материалы, перевозки



50

50

25

42

3

0,01

0,42


8.


Зависимость от поставщиков



25

0

25

17

3

0,01

0,17


9.


Недостаток оборотных средств



25

25

50

33

1

0,1

3,33


Социальные:

2,46

1.


Трудности с набором квалифицированной рабочей силы



0

0

25

8

3

0,01

0,08


2.


Угроза забастовки



25

25

0

17

1

0,1

1,67


3.

Отношение
местных властей


25

25

0

17

3

0,01

0,17


4.


Недостаточный уровень заработной платы



0

25

0

8

2

0,055

0,46


5.


Квалификация кадров



0

0

25

8

3

0,01

0,08


Технические:


1,33


1.


Нестабильность качества сырья и материалов



25

0

25

17

3

0,01

0,17


2.


Новизна технологии



0

25

25

17

3

0,01

0,17


3.


Недостаточная надежность технологии



0

25

25

17

2

0,055

0,92


4.


Отсутствие резерва мощности



0

25

0

8

3

0,01

0,08


Экологические:


0,25


1.


Вероятность залповых выбросов



0

25

25

17

3

0,01

0,17


2.


Вредность производства



0

25

0

8

3

0,01

0,08

Суммарный риск проекта


21,79

Из приведенных данных следует, что вероятность риска для подготовительной стадии - 1,67%, которая складывается из риска отношения с местными властями.
Строительная стадия отличается существенно более высоким уровнем риска, чем подготовительная. Особую опасность в ней представляют непредвиденные затраты, из-за которых может снизиться общая рентабельность проекта.
Обратим внимание на то, что один из простых рисков - несвоевременная подготовка ИТР и рабочих - признан экспертами несущественным. Все они выразили уверенность в том, что вероятность этого риска равна нулю.
Из результатов расчета финансово-экономических рисков следует, что средняя вероятность составляет примерно 6,25%, причем главной, доминирующими причинами этого является недостаток оборотных средств, вероятность существенного изменения налоговой системы и возможная неплатежеспособность потребителей.
Вероятность социальных рисков составляет 2,46%, причем их подавляющая часть обусловлена угрозой забастовки.
Среди технических рисков, как и следовало ожидать, наибольшие опасения вызывает недостаточная надежность технологии. Рассматриваемый проект не связан со значительными экологическими рисками.
Таким образом, сведенные воедино риски по композициям стадии функционирования приведены в таблице 10.2.


Таблица 10.2.



Композиции

Риск

Финансово-экономические

6,25

Социальные

2,46

Технические

1,33

Экологические

0,25

Итого

10,29


Сведенные по всем стадиям инвестиционного проекта риски приведены в таблице 10.3.



Таблица 10.3.



Стадия

Риск

Подготовительная

1,67

Строительная

9,83

Функционирования

10,29

Всего

21,79


Риск проекта, как правило, в первую очередь связан с небольшим числом особо опасных факторов. В таблице 10.4. приводятся наиболее значимые риски.



Таблица 10.4.



Непредвиденные затраты


5,83


Недостаток оборотных средств



3,33


Валютный риск



1,67


Угроза забастовки



1,67


Платежеспособность потребителей



1,67


В качестве условий предотвращения рисков в бизнес-плане рассматриваются:
·заключение контрактов на поставку и выполнение работ на условиях «под ключ»;
·получение от первоклассных банков гарантий надлежащего исполнения контрактов;
·разработка системы мероприятий по снижению потребности предприятия в оборотных средствах за счет повышения ритмичности работы, уменьшения запасов, и работы с дебиторами;
·заключение долгосрочных контрактов с четкими условиями и штрафными санкциями;
·использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и др.).
В целях юридической защиты прав инвестора, обеспечения гарантий реализации проекта и в качестве обеспечения исполнения обязательств по кредиту Совет директоров ОАО «N-ский пивоваренный завод» закладывает кредитору на весь срок действия кредитного договора пакет обыкновенных (голосующих) акций ОАО «N-ский пивоваренный завод», составляющий 25% уставного капитала общества. Для обеспечения возможности участия кредитора в управлении N-ПЗ на время действия договора залога Совет директоров N-ПЗ выдает доверенность для участия в управлении предприятием на весь закладываемый пакет акций.



ПЛАН РЕАЛИЗАЦИИ ПР

ОЕКТА


Для управления инвестиционным проектом развития ОАО «N-ский пивоваренный завод» по решению Советом Директоров общества будет создана рабочая группа под руководством Генерального директора предприятия. Генеральный директор N-ПЗ, являющийся в соответствии с Уставом единоличным исполнительным органом общества, своим приказом формирует рабочую группу, в состав которой будут введены ведущие специалисты предприятия, представители инвестора и банковские специалисты по проектному финансированию.
План реализации инвестиционного проекта развития производства на N-ПЗ включает следующие основные этапы:
1. Закупка технологического оборудования (в качестве поставщиков оборудования предполагается привлечь известные европейские фирмы-производители: «Альфа-Лаваль», «Тухенхаген», «Шенг», «Нагема», «Вестфалия-Сепаратор», «Италком», «Антон Ойлерт», «Данбру»).n
Строительство (возможные подрядчики «Дамбру», «Продмонтаж»).n
Монтаж технологического оборудования (возможные подрядчики: «Нагема», «Тухенхаген», «Продмонтаж», «Аттрактор ЛТД», «Дамбру»).
1. Организация службы маркетинга (силами N-ПЗ с использованием опыта передовых зарубежных и отечественных производителей).
1. Организация производственной деятельности (силами N-ПЗ с использованием опыта передовых зарубежных и отечественных производителей).
1. Организация финансовой деятельности (силами N-ПЗ и КБ «N-банк»).
Окончательный выбор поставщиков и подрядчиков для участия в реализации данного инвестиционного проекта будет произведен на конкурсной основе.
График реализации инвестиционного проекта приведен в таблице 5.
Планом развития производства на N-ПЗ предусмотрена реконструкция ряда основных и вспомогательных цехов (отделений).
График реконструкции объектов приведен в таблице 6.
Достижение запланированной в инвестиционном проекте объемов производства N-ПЗ предполагается осуществлять в три этапа.
·
На первом этапеидет полномасштабная реконструкция действующего производства и сохраняется запланированный на 1997 г. объем производства 5,0 млн. Дал в год.
·
На втором этапеидет ввод и освоение производственных мощностей, а объем производства достигает 8,3 млн. Дал в год.
·
На третьем этапедостигается максимальный объем производства 12,3 млн. Дал в год.
График наращивания объемов выпуска продукции на N-ПЗ представлен в таблице 11.1.
Таблица 11.1




Объем производства

По годам инвестиционного проекта



млн. Дал

1997

1998

1999

2000

2001

2002

12,3


8,3


5,0


Учитывая повышенные требования к качеству продукции, предъявляемые рынком пива московского региона в ходе реализации инвестиционного проекта планируется произвести коренную реорганизацию подразделений(служб) ответственных за качество выпускаемого на N-ПЗ пива. В рамках планируемой реорганизации разрозненные подразделения предполагается объединить в жесткую вертикаль, пронизывающую все стадии технологического процесса (цеха и лаборатории), которая будет замкнута на заместителя генерального директора N-ПЗ по качеству. Функциями создаваемой на N-ПЗ вертикали качества будут:
·контроль и анализ качества разрабатываемой продукции;
·контроль и анализ качества сырья;
·контроль за соблюдением параметров технологических процессов;
·разработка мероприятий по повышению качества выпускаемой продукции.
1
Источник: «Эксперт», №22, 1997г.
2
Источник: «Финансовые известия», №41 (392),1997г.
3
Источник: «Эксперт», № 22, 1997г.
4
Источник: «Финансовые известия», №41 (392),1997г.

N-ский пивоваренный завод

Корпоративные финансы
, http://www.cfin.ru 1



Общие исходные данные и условия
Стоимость технологического оборудования, строительно-монтажных работпо годам
По годам


Расчет оборотных средств
Общие инвестиции
Де-неж-ный поток по про-екту
Фи-нан-сово-эко-номи-ческие пока-затели про-екта
Источники финансирования проекта
Расчеты с бюджетом, банками, поставщиками
Кредиты и условия кредита
Производственно-сбытовые издержки
Нормы амортизационных отчислений
Ставка налогов
Рентные платежи
Отчисления
Отчет о доходах
По годам
Структура управления, накладные расходы, сбытовые операции, расходы на транспорт
Кадровое обеспечение, зарплата, соц. страх., пенсионные отчисления
Материальные затраты (включая импорт) - сырье, материалы, полуфабрикаты, пиво, энергия
Рынок: цена продукции, работ, услуг, объемы реализации на рынке



Корпоративные финансы
, http://www.cfin.ru 2



     Страница: 9 из 9
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка