1. Свободная торгом* и протекционизм. Обоснование эффективности бодяой торговли А-Смнгом и Д.Рикардо. Факторы произвола» и 1. Свободная торгом* и протекционизм. Обоснование эффективности бодяой торговли А-Смнгом и Д.Рикардо. Факторы произвола» и их влияй! структуру международных торговых потоков. 'name=Description>
РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Международная валютная система и валютный курс. Реферат.

Разделы: Мировая экономика | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 1 из 2
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 






www.rzn62.narod.ruдалIV. Международные экономические отношения
Примерный пдан лекции
»
1. Свободная торгом* и протекционизм. Обоснование эффективности бодяой торговли А-Смнгом и Д.Рикардо. Факторы произвола» и1. Свободная торгом* и протекционизм. Обоснование эффективности бодяой торговли А-Смнгом и Д.Рикардо. Факторы произвола» и их влияй! структуру международных торговых потоков.
2. Торговая политика — теория и практика применения. Инструменты лировання международной торговли. Таможенные пошлины. Нетарифные < ничения. Формы стимулирования экспорта.
3. Международное регулирование внешней торговли. Место и роль Г» ного соглашения по тарифам и торговле — Всемирной торговой opi(ГАТТ/ВТО) в регулировании международной торговли. Проблемы прис кия России К ГАТТ/ВТО.
4. Платежный баланс и его структура. Основные статьи платежного 4. Платежный баланс и его структура. Основные статьи платежного их характеристики и взаимосвязь. Дефицитные и активные торговые Методы регулирования платежных балансов.
Вопросы доя обсуждения на семинарском занятии
1. Классическая теория международной торговли и ее современные мол кацни.
2. Инструменты торговой политики: история их использования, соаремс состояние, аргументы за и против.
3. Основные статьи платежного баланса страны, их взаимосвязь.
Глава 21. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ КУРС
§ 1. Международное денежное обращение: причины существования, этапы становления
Международные валютные отношения возникли с на* Международные валютные отношения возникли с на* функционирования денег в международном платежном обо{ На протяжении истории менялись формы мировых денег и вия международных расчетов. Одновременно возрастала зна* мость системы мирового денежного обращения и гонстепень ее относительной самостоятельности.
В настоящее время на экономическую политику всех без В настоящее время на экономическую политику всех без лючення государств большое влияние оказывают процессы, исходящие в сфере международных финансов. Вполне зако! мерное стремление упорядочить эти процессы привело к фор! рованию международных (региональных) валютных систем мировой валютной системы.
S28
_____Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____
Наличие последних не упрощает сложных проблем этой сферы, которые во многом обусловлены тем, что международные Наличие последних не упрощает сложных проблем этой сферы, которые во многом обусловлены тем, что международные финансовые отношения возникают между современными государствами. Каждая из стран проводит собственную экономическую политику и отстаивает в условиях конкуренции свои интересы. Валюта (буквально — цена, стоимость) — это денежная единица страны (например, рубль, доллар, фунт стерлингов и т.п.). В узком смысле — это денежные знаки иностранных государств. Каждый национальный рынок имеет собственную национальную валютную систему.
Национальная
валютная
система
Национальная валютная система есть часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В ее состав входят следующие элементы:
— национальная валютная единица;
— режим валютного курса,
— условия обратимости валюты,
— система валютного рынка и рынка золота,
— порядок международных расчетов страны,
— состав и система управления эожловалютньши резервами страны,
— статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.
Национальные валютные системы формируются на основе наНациональные валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социального развития.
На безо национальных валютных систем функ-На безо национальных валютных систем функ-Миромя цнонирует мировая валютная система — формавалютная организации международных валютных отноше-сист*ма ний, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями. Ее составными элементами являются:
— основные международные платежные средства (национальные валюты, золото, международные валютные единицы — СДР, экю);
— механизм установления и поддержания валютных курсов;
— порядок балансирования международных платежей;
—УСЛОВИяобратимости (конвертируемости) валют;
— режим международных валютных рынков и рынков золота;
—— статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.


529


Раздел IV. Международные
экономические отношения
В условиях рыночной экономики движение денежных В условиях рыночной экономики движение денежных cjиз страны в страну, обмен и продажа валют осуществляется, всего, через деятельность крупных коммерческих банков. Эти ки располагают сетью филиалов в разных странах или счетами в банках других стран. Проводя через такие банки и иные внешнеэкономические операции, клиенты имеют ность вносить средства на счет банка в одной стране и при димости переводить эти вклады в другую страну в иной
Главными экономическими агентами внешнего Главными экономическими агентами внешнего рынка выступают экспортеры, импортеры, держатели по] активов. Наряду с «первичными» субъектами валютного ка Главными экономическими агентами внешнего рынка выступают экспортеры, импортеры, держатели по] активов. Наряду с «первичными» субъектами валютного ка — экспортерами и импортерами, формирующими бам спрос и предложение валюты, выделяют и «вторичных» —тех! стников валютного рынка, которые торгуют непосредстве! лютой. Это — коммерческие банки, валютные брокеры и ры. Определение «вторичные» весьма условно, поскольку стоящее время около 90% всех валютных сделок на лютном рынке не связаны с торговыми операциями, часть торговли валютой — это обычная биржевая игра, с получения прибыли, где в качестве объекта фигурируют ные курсы валют. Наиболее крупные центры междуна| валютного рынка расположены в Лондоне, Токио, Нъю-Й< Франкфурте-на-Майне, Брюсселе.
Важнейшими субъектами в сфере международного деж обращения выступают правительственные органы. Денежно-Важнейшими субъектами в сфере международного деж обращения выступают правительственные органы. Денежно-дитные отношения в мировой экономике затрагивают нацис ные интересы государств. Закономерно, что в ходе эволют отношений вырабатывались правила и законы, регулирую] отношения, приемлемые с точки зрения национальных
Этапы
формирования
мировой
валютной
системы
Формирование мировой валютной системы вслед за промышленной революцией и Формирование мировой валютной системы вслед за промышленной революцией и ванием мировой системы хозяйства. Она шла в своем развитии три этапа, которых соответствует свой тип орган] Формирование мировой валютной системы вслед за промышленной революцией и ванием мировой системы хозяйства. Она шла в своем развитии три этапа, которых соответствует свой тип орган] международных валютных отношений, этапом в развитии мировой валютнойcmможно считать период от ее возникновения в XIXв. до Второй мировой войны. Переход ко второму этапу начался с 30-х годов. Свое юридическое оформление мировая валютш стема этого этапа получила на Бреттон-Вудской конфере! (США) в 1944 г. Третий этап — это существующая в насто* время мировая валютная система, которая сформировала
530
Глава 21. Международная валютнаясистема ивалютный курс
70-е годы. Организационно оформилась после совещания 1976 г. в Кингстоне (Ямайка).
На первых двух этапах своего развития мировая валютная система была основана на золотом стандарте. За национальной валюНа первых двух этапах своего развития мировая валютная система была основана на золотом стандарте. За национальной валютой законодательно фиксировалось золотое содержание, неизменное в XIXв. и до начала первой мировой войны. Банки осуществляли На первых двух этапах своего развития мировая валютная система была основана на золотом стандарте. За национальной валютой законодательно фиксировалось золотое содержание, неизменное в XIXв. и до начала первой мировой войны. Банки осуществляли размен выпускаемых ими банкнот на золото. Средством уравновешивания международных платежей служил свободный ввоз и вывоз золота. Золотой стандарт существовал в форме золотомонетно-го, когда осуществлялась свободная чеканка золотых монет, золотослиткового, когда чеканка золотых монет была прекращена и золото использовалось лишь для международных расчетов, и золотовалютного (золотодевизного), когда наряду с золотом используются в международных расчетах валюты стран с золотым стандартом.
Золотовалютный стандарт был характерен для мировой валютной системы между первой и второй мировыми войнами. К наЗолотовалютный стандарт был характерен для мировой валютной системы между первой и второй мировыми войнами. К началу второй мировой войны лишь в США сохранился обмен долларов на золотые слитки для официальных органов иностранных Золотовалютный стандарт был характерен для мировой валютной системы между первой и второй мировыми войнами. К началу второй мировой войны лишь в США сохранился обмен долларов на золотые слитки для официальных органов иностранных государств. После второй мировой войны до начала 70-х годов в международных валютных отношениях сохранялись отдельные черты золотовалютного стандарта. С прекращением правительством США официальной продажи золотых слитков на доллары ;юлото вслед за внутренним денежным обращением было устранено и из международных валютных расчетов.

§ 2. Валютные курсы

Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой. Существует 3 режима установления валютных курсов:
— на основе золотых паритетов (при золотом стандарте);
— система фиксированных курсов валют;
— система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения.
Золотой стандарт имел своим следствием твер-Золотой стандарт имел своим следствием твер-Золотой дый курс валюты. Он основывался на соотно-стандарт шении золотого содержания денежных единиц,т.е. на золотом паритете (лат. parity— равенство). Так, если золотое содержание английского фунта стерлинговсоставляло 1/4 унции золота (1 тройская унция равна 31,1 г), а

531

_______Раздел IV. Международные экономические отношения
доллара США — 1/20, то их валютный курс составляя 1 фунт стерлингов равен 5 долларам. Золотое содерз до октября 1917 г. равнялось 0,774232 г.
Таким образом, валюты, привязанные к золоту, а < золота в валютах не менялось до 1914 г., соотнесТаким образом, валюты, привязанные к золоту, а < золота в валютах не менялось до 1914 г., соотнесtдругом по твердому валютному курсу. Отклонение валютяс от паритета было очень незначительным(+/—%),в : называемых «золотых точек», определяемых расходами поЦ портировке золота за границу.
Золотой стандарт, по сути, выступал автоматичео тором мирового рынка. Обязанность государственных Золотой стандарт, по сути, выступал автоматичео тором мирового рынка. Обязанность государственных обменивать бумажные деньги на соответствующее ко лота не позволяла бесконтрольно увеличивать мае! Золотой стандарт, по сути, выступал автоматичео тором мирового рынка. Обязанность государственных обменивать бумажные деньги на соответствующее ко лота не позволяла бесконтрольно увеличивать мае! нога обращения и стимулировать инфляцию. Однако ческие и политические причины, в частности первая война, сделали невозможным ее поддержание. После: ровой войны многие государства делали попытки стандарт. Так, Англия ввела в 1925 г. обмен валюты на став неплатежеспособной, в 1931 г. отменила его. Пс мического кризиса 30-х годов практически все отошли от золотого стандарта.
Бреттон-Вудская система и фиксированные курсы валют
В 30-х годах международная валютная система ряд блоков (стерлинговый, долларовый, блок франка в В 30-х годах международная валютная система ряд блоков (стерлинговый, долларовый, блок франка в Iвремя второй мировой войны международные расчеты' основном клиринговый характер. При двухстороннем В 30-х годах международная валютная система ряд блоков (стерлинговый, долларовый, блок франка в Iвремя второй мировой войны международные расчеты' основном клиринговый характер. При двухстороннем две стороны договариваются о взаимном погашениитовары и услуги. При многостороннем клиринге актив < ны по отношению к другой может быть использован для) ния пассива по отношению к третьей. В большинс этот период были введены валютные ограничения. После окончания второй мировой предпринята попытка преодолеть ои военного периода, найти взаимоприе» шения по регулированию валютной состоявшейся в 1944 г/в г. Бретгон-1 конференции были приняты; глашения, которые легли в основание iвалютных отношений, получившей название «бреттон-1
Данная система не имела резкого отличия от золе Данная система не имела резкого отличия от золе дарта. В основе ее лежал золотовалютный стандарт, где ве резервов выступали золото и доллары. Страны, соглашение, зафиксировали курсы своих валют в дс
532
Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____
золоте. Доллар был увязан с золотом (35 долл. за 1 унцию золота) и признавался основной резервной и расчетной валютой.
Страны — члены Международного валютного фонда (МВФ), который был создан на этой конференции вместе с МеждународСтраны — члены Международного валютного фонда (МВФ), который был создан на этой конференции вместе с Международным банком реконструкции и развития (МБРР), обязывались поддерживать курсы своих валют на уровне фиксированных паритетов, регулируя отклонения через валютную интервенцию, куплю-продажу иностранной валюты, в основном доллара. США взяли на себя обязательства по размеру бумажного доллара на золото по фиксированному содержанию для центральных банков других стран.
Бреттон-Вудская система была призвана компенсировать отБреттон-Вудская система была призвана компенсировать отсутствие свободного обмена валют на золото. Она усиливала степень воздействия регулирующего начала в стихийно-рыночном Бреттон-Вудская система была призвана компенсировать отсутствие свободного обмена валют на золото. Она усиливала степень воздействия регулирующего начала в стихийно-рыночном характере международных расчетов. Однако предусмотренная в ней система коллективной защиты фиксированных паритетов могла существовать пока доллар, будучи резервной мировой валютой, был столь же устойчивым обеспечением, как и золото. Коллективная зашита стабильности валютных курсов при неустойчивости доллара повышала уязвимость национальных экономик от независящих от них факторов. После официального прекращения обмена доллара на золото (1971 г.) фиксированные курсы валют уступили место плавающим. Эти изменения в международной валютной системе были юридически закреплены в соглашении, подписанном в 1976 г. в Кинстоне (Ямайка), отражены в пересмотренном уставе МВФ.
Цена одного доллара в рублях

В условиях плавающих курсов валютный курс, Плавающие как и всякая другая цена, определяется рыноч-В условиях плавающих курсов валютный курс, Плавающие как и всякая другая цена, определяется рыноч-курсы валют ными силами спроса и предложения. Значительные колебания под воздействием спроса и предложения характерны для валютных курсов как сильных, так и слабых валют. Проиллюстрировать установление валютного курса можно* помощью известного графика (рис. 21.1). отражающего взаимодействие спроса и предложения.
Количество долларов
Рис. 21.1.Спрос и предложение иностранной валюты
Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разного рода плате-

533


_________Раздел IV. Международные экономические отношения
жами, которые обязана производить страна и т.п. жами, которые обязана производить страна и т.п. ложения валюты будут определяться объемами экспор займами, которые страна получает, и т.п.
Разумеется, констатация того факта, что курс руется под воздействием спроса и предложения сама по а Разумеется, констатация того факта, что курс руется под воздействием спроса и предложения сама по а ло что говорит о реальных процессах, влияющих на соотношения. На спрос и предложение иностранной следовательно, на валютный курс прямо или косвен! вся совокупность экономических отношений страны, ренних, так и внешних.
Среди факторов, непосредственно влияющих на jСреди факторов, непосредственно влияющих на jвалют, можно назвать такие, как национальный доходиздержек производства; реальная покупательная спснег и уровень инфляции в стране; состояние платежногвлияющего на спрос и предложение валюты; уровеньставок в стране; доверие к валюте на мировом рынке и •Установившиеся обменные курсы или;
Котировка валют систематически публикуют перивалют издания, специализирующиеся на
экономических проблем. При этом мог экономических проблем. При этом мог ся сведения о прямой и обратной котировке. Припряровке единица иностранной валюты выражается в экономических проблем. При этом мог ся сведения о прямой и обратной котировке. Припряровке единица иностранной валюты выражается в ной. Например, курс американского доллара < В случае обратной котировки выражают единицу на валюты в иностранной. В нашем примере 1 руб. = 0,1 * В рыночных валютных котировках также могут курс покупателя и курс продавца, курсы по сделкам условиями и сроками. Разница между курсом по* сом продавца (спрэд или маржа) дает доход банку. С ния сроков и условий сделки, различают курс по iкам (курс спот или курс телеграфного перевода) и курса по так называемым форвардным операциям. Форвардш ции, осуществляемые на фьючерсных (срочных) рынках,.; ки на определенный период. Поскольку в течении этого! могут происходить колебания валютных курсов, призван покрывать валютный риск. В силу этого он от курсов валют с немедленной поставкой.
Часто для объяснения колебаний i
Паритет сов используют теорию паритета пок покупательной способности. Согласно этой теории, способности деления курсовых соотношений
поставить цены условной «корзины»
534
Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_______
товаров двух стран. Так, если в России такая корзина товаров двух стран. Так, если в России такая корзина стоит, скажем, 5000 руб., а в США 100 долл., то, поделив 5000 на 100, мы получим цену 1 долл., равную 50 руб. Если в России удвоят цены на товары, допустим, вследствие увеличения денежной массы в обращении, а в США все останется неизменным, то при прочих равных условиях обменный курс доллара к рублю удвоится.
Данную зависимость можно выразить следующим образом:
где гдеРиР, —уровни цен в нашей стране и иностранном государстве;г —валютный курс или цена иностранной валюты, скажем, доллара в рублях.
Иначе говоря, если обменные курсы корректируются относительно паритета покупательной способности, то перевод (конвертация) денежных средств из одной валюты в другую не должен вызывать изменений в покупательной способности этих средств.
Понятно, что определение с помощью этой теории равновесного обменного валютного курса может быть только приблизиПонятно, что определение с помощью этой теории равновесного обменного валютного курса может быть только приблизительным. Не говоря уже о том, что существует множество причин, вызывающих колебания валютных курсов, не существует и единого способа определения потребительской «корзины». Структуры товаров и услуг, образующих потребительскую «корзину», в разных странах достаточно отличаются друг от друга. Их сравнение весьма условно.
§ 3. Колебания валютного курса и инструменты его

регулирования

Динамика курса рубля и адекватные этому изменения цен на Динамика курса рубля и адекватные этому изменения цен на товары и услуги сделали очевидным даже для далеких от экономики людей влияние курса национальной валюты на экономиДинамика курса рубля и адекватные этому изменения цен на товары и услуги сделали очевидным даже для далеких от экономики людей влияние курса национальной валюты на экономическую ситуацию в стране. Но если-* России с тревогой следят за продолжающимся падением курса рубля, то в Японии воспринимают как катастрофу рост курса иены, который, по мнению специалистов, выносит приговор японскому экспорту. Чего же следует опасаться — падения или роста курса национальной валюты? Каково действительное влияние подобных колебаний на национальную экономику?

535

_______Раздел IV. Международные экономические отношения
Изменения курса национальной валюты по-{Изменения курса национальной валюты по-{Влияние ному сказываются на различных субъектах рьизменения ка. Совершенно справедлива негативнаякурсов валют ция российских потребителей на удорожатна различных импортных товаров, на которые в числе др>
субъектов причин влияет падение курса рубля. Этуст,рынка цию усугубляют инфляционные процессы, не
хватка товаров национального производства, даже в условиях насыщенного рынка в развитых странах пони| жение курса национальной валюты ведет к удорожанию импор хватка товаров национального производства, даже в условиях насыщенного рынка в развитых странах пони| жение курса национальной валюты ведет к удорожанию импор тных товаров, делает их менее доступными покупателю, со* щает возможность выбора и понижает в конечном счете уровеь потребления населения. Соответственно, если ситуация скла вается противоположным образом, т.е. курс национальной люты повышается, потребителям это идет на пользу. Эту завис! мость отражает кривая расходов на импортМна рис. 21.2. Гр фик строится для заданных уровней цен в обеих странах.
Неоднозначно сказываются колебания курса валют на про* Неоднозначно сказываются колебания курса валют на про* водителях. Негативные последствия повышения курса испытывают на себе прежде всего отрасли, ориентированные Неоднозначно сказываются колебания курса валют на про* водителях. Негативные последствия повышения курса испытывают на себе прежде всего отрасли, ориентированные экспорт. Удорожание национальной валюты повышает цену экспортируемый товар, как следствие, сокращаются объемы пр даж, что нередко ведет к сокращению производства. Так, упомянутый рост курса иены для страны, чье экономическое пр цветание во многом определяется экспортными npeiми, может иметь весьма тяжелые последствия. Для автомоб» ной корпорации «Тойота», например, падение курса доллара iна одну иену оборачивается финансовыми потерями опреде мыми цифрой 6 миллиардов иен. А в целом по подсчетам cneiалистов, при росте курса иены убытки несут не менее 70% ских корпораций и фирм. Данную зависимость отражает доходов от экспортаХнарис. 21.2.
Однако в ситуации с повышающимся курсом валюты есть Однако в ситуации с повышающимся курсом валюты есть iизводители, которые выигрывают от нее. Это те, чье произв ство основано на импортируемом сырье, материалах, оборудох Однако в ситуации с повышающимся курсом валюты есть iизводители, которые выигрывают от нее. Это те, чье произв ство основано на импортируемом сырье, материалах, оборудох нии. Удешевление импортных составляющих сокращает npoiводственные издержки, укрепляет позиции этих предприятий рынке. В случае понижения курса валюты обстоятельства cjдываются для них противоположным образом: происходит издержек, как следствие, падение прибыльности или убыточнс производства, далее — сокращение его объемов или закрь Есть отрасли, слабо реагирующие на колебания валютных

536


Удешевление
валютного
рубля

Курс (руб. за 1 доллар)
. Международная валютная система и валютный курс

X—доходы от экспорта
Удорожание рубля
М —расходы на импорт
Расходы на импорт Доходы от экспорта, руб.
Рис. 21.2.Влияние изменения курса валюты на расходы на импорт и доходы от экспорта
сов. Это те, чье производство замкнуто на внутренний рынок, не связано ни с экспортом, ни с импортом.
Понятно, что, к каким бы последствиям для различных субъектов рынка не приводили колебания валютных курсов, наиболее оптимальной ситуацией, уже в силу своей предсказуемости был бы стабильный курс национальной валюты как важное условие успешной экономической деятельности.
Для выяснения макроэкономических последст-Для выяснения макроэкономических последст-Макроэкономи- вий колебания валютных курсов напомним, чточеские экспорт и импорт можно рассматривать как со-Для выяснения макроэкономических последст-Макроэкономи- вий колебания валютных курсов напомним, чточеские экспорт и импорт можно рассматривать как со-последствия ставляющие совокупных расходов. Экспорт, по-колебаний добно инвестициям и потреблению, дает им-валютного пульс росту национального производства, до-курса хода и занятости. Увеличение экспорта — этоувеличение реально покупаемых товаров, произведенных национальной промышленностью, т.е. увеличениесовокупного спроса. Соответственно увеличение импорта — этоувеличение потребления товаров, произведенных за рубежом иуменьшение совокупного спроса на отечественные товары.



     Страница: 1 из 2
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка