1. Свободная торгом* и протекционизм. Обоснование эффективности бодяой торговли А-Смнгом и Д.Рикардо. Факторы произвола» и 1. Свободная торгом* и протекционизм. Обоснование эффективности бодяой торговли А-Смнгом и Д.Рикардо. Факторы произвола» и их влияй! структуру международных торговых потоков. 'name=Description>
Отсюда можно сделать выводы о влиянии колебания курсов валют на совокупный спрос. Повышение курса валюты ухудшает ситуацию для экспортеров и улучшает для импортеров, т.е. оба Отсюда можно сделать выводы о влиянии колебания курсов валют на совокупный спрос. Повышение курса валюты ухудшает ситуацию для экспортеров и улучшает для импортеров, т.е. оба фактора, с точки зрения совокупного спроса, действуют в одном направлении — в сторону его уменьшения. Понижение курса валюты, способствуя увеличению экспорта и уменьшению импорта, может содействовать росту совокупного спроса, т.е. того объема национального производства, который может быть приобретен при прочих равных условиях.
Что касается воздействия валютного курса на совокупное предложение, т.е. того объема производства, который может быть про-
537
_______Раздел IV. Международные экономические отношения
изведен, то здесь ситуация складывается противог разом. Вспомним, что понижение курса валюты изведен, то здесь ситуация складывается противог разом. Вспомним, что понижение курса валюты цен на импортные сырье, материалы, оборудование, вает рост издержек производства, а результатом может изведен, то здесь ситуация складывается противог разом. Вспомним, что понижение курса валюты цен на импортные сырье, материалы, оборудование, вает рост издержек производства, а результатом может iкрашение его объемов. Резкое падение валютного привести экономику в состояние так называемого «в ложения», т.е. вести к сокращению реального объема; ства при одновременном росте цен. В нормальной ской ситуации негативное влияние понижения курса; совокупное предложение нейтрализуется возрастай! экспорта. Однако если в силу определенных причин порта не происходит, то влияние шока предложения мическую систему вследствие резкого падения может быть значительным.
На рис. 21.3 дана графическая интерпретация влияй» косрочных интервалах уменьшения курса валюты на комическое равновесие в типичной экономической i
На графике
Цены
Объем производства
Рис. 21.3.Изменения совокупного
спроса и совокупного предложения
под влиянием понижения курса
национальной валюты
уровню совок совокупного уровню совок совокупного iответствует равн€ объем производства ] цен в точкеЕ.Пои са валюты, повышая! ные возможности < личивает совокупвд что характеризуется Jке сдвигом кривой вое положениеADr
графике новый; весия характера шением цен и объема произволе
ном конкретном случае понижение курса валюты ок мулирующее воздействие на экономику страны. Государственное регулирование валютного курса
Поскольку изменения валютного: столь ощутимые последствия для закономерно, что он является важнь том регулирования как внутри: и в межгосударственных отноше! действий правительства, влияющих на валютный выделить меры прямого и косвенного регулирования.;
538
Глава 21. Международная валютная система и валютный курс______
ним в условиях открытой экономики относится почти весь арсенал денежно-кредитной и финансовой политики. На курсе наним в условиях открытой экономики относится почти весь арсенал денежно-кредитной и финансовой политики. На курсе национальной валюты влияют количество денег, находящихся В обращении, реальные нормы процента, темпы инфляции и т.п. Государство может использовать и меры прямого воздействия. Среди них можно отметить дисконтную политику (дисконт — процент, взимаемый банком) и валютные интервенции на внешних валютных рынках.
Так, для преодоления тенденции падения курса доллара, характерной для него в 70-е годы, правительство США приняло в Так, для преодоления тенденции падения курса доллара, характерной для него в 70-е годы, правительство США приняло в конце 70-х годов план поддержки доллара. Он включал в себя повышение банковской учетной ставки и широкомасштабную ваТак, для преодоления тенденции падения курса доллара, характерной для него в 70-е годы, правительство США приняло в конце 70-х годов план поддержки доллара. Он включал в себя повышение банковской учетной ставки и широкомасштабную валютную интервенцию. Реализация этого плана позволила вначале приостановить падение курса доллара. А в 80-х годах курс начал расти, достигнув пика в 1985 г. На это повлияла не только реализация вышеуказанных мероприятий, но и жесткая денежно-кредитная политика того периода. Во второй половине 80-х годов курс доллара вновь стал снижаться.
Методы регулирования валютного курса могут быть направлены как на девальвацию Методы регулирования валютного курса могут быть направлены как на девальвацию — снижение курса валюты, так и на ревальвацию — повышение курса валюты. Это зависит от экономической ситуации в стране, и цели, которую на данный момент ставит перед собой правительство. Оно может попытаться увеличить совокупный спрос за счет экспортных возможностей, опираясь на девальвацию валюты, или ограничить его с помощью ревальвации.
Можно отметить, что до отмены золотого стандарта девальваМожно отметить, что до отмены золотого стандарта девальвация сопровождалась соответствующим официальным снижением золотого содержания валют, а ревальвация Можно отметить, что до отмены золотого стандарта девальвация сопровождалась соответствующим официальным снижением золотого содержания валют, а ревальвация — наоборот. В настоящее время они являются инструментами, на время устраняющими «курсовые перекосы», приводящими в соответствие официальный курс валют с действительным. Темпы инфляции и другие причины вновь вызывают отклонение, а следовательно, необходимость новой девальвации или ревальвации.
Подобные процессы в условиях плавающих курсов валют происходят на рынке постоянно. Иначе говоря, официальный курс Подобные процессы в условиях плавающих курсов валют происходят на рынке постоянно. Иначе говоря, официальный курс фиксирует курс валюты, сложившийся под влиянием рыночных сил. Пытаясь активно корректировать курс валюты, государство Целенаправленно воздействует на те рыночные силы, под влиянием которых он складывается.
Проводя валютную интервенцию, центральные банки стран продают или покупают валюту своей страны на внешних валют-
539
_______Раздел IV. Международные экономические отношения
ных рынках. Для осуществления девальвации курса валюты не-1 ных рынках. Для осуществления девальвации курса валюты не-1 обходимо увеличивать предложение на валютных рынках валю-1 ты своей страны. Это можно сделать и за счет дополнительной! эмиссии денег. Если валютная интервенция направлена на реных рынках. Для осуществления девальвации курса валюты не-1 обходимо увеличивать предложение на валютных рынках валю-1 ты своей страны. Это можно сделать и за счет дополнительной! эмиссии денег. Если валютная интервенция направлена на ре-1 вальвацию, т.е. на повышение обменного курса национальной! валюты, центральный банк должен скупать на валютных рынках| собственную валюту в обмен на имеющуюся у него иностранную. Для проведения подобных операций необходимы валютные резервы.
Обычно при казначействах создаются специальные стабилиза-; Обычно при казначействах создаются специальные стабилиза-; ционные фонды. Такие фонды были созданы в Англии в 1932 г., США в 1934 г., во Франции в 1936 г., а затем и в ряде других < При необходимости используют на эти цели и займы, например ; МВФ. Так, при вступлении России в МВФ из обещанного ей Kpei| дата в 24 млрд. долл на создание стабилизационного валютног фонда предназначалось 6 млрд. долл.
Как и для всех форм мировых экономических отношений! Как и для всех форм мировых экономических отношений! для валютного регулирования характерно маневрирование в рамках протекционизма и либерализма. К числу протекционисте» Как и для всех форм мировых экономических отношений! для валютного регулирования характерно маневрирование в рамках протекционизма и либерализма. К числу протекционисте» мер можно отнести такую форму прямого вмешательстватосударства в валютную сферу, как валютные ограничения. При использовании государство осуществляет контроль над onejями с золотом и валютой. Национальные экспортеры не имен права продавать вырученную иностранную валюту на рынке. Он; обязаны сдавать ее в обмен на национальную по официально» курсу. Могут ограничиваться переводы за границу и вывоз, а иног да и ввоз капитала. С объемом и методами применяемых госу! дарством валютных ограничений напрямую связано такое важ| ное понятие, как конвертируемость валюты.
Режим конвертируемости (обратимости) наци! Конвертируе- опальных валют является одним из важнёк мость валют, факторов, определяющих условия включен! ее значение национальной экономики в мировую, возмоз
ности использования преимуществ международ| ности использования преимуществ международ| ного разделения труда, миграции капиталов. С точки зрения жима обратимости, различают свободно-конвертируемую вал» ности использования преимуществ международ| ного разделения труда, миграции капиталов. С точки зрения жима обратимости, различают свободно-конвертируемую вал» ту (СКВ), частично конвертируемую и неконвертируемую. CIобладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимс стью. Сфера ее обмена распространяется на все без исключен* категории владельцев денежных средств и все виды внешнеэкс комических операций. Она может беспрепятственно обмен! на любую другую иностранную валюту, в том числе на частичн^
540
_____Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____
конвертируемую и неконвертируемую. В настоящее время к чисконвертируемую и неконвертируемую. В настоящее время к числу СКВ относятся доллары США и Канады, фунт стерлингов, марка ФРГ, японская иена, швейцарский франк. Свободно конвертируемые валюты опосредствуют международные расчеты, т.е. выполняют функции мировых денег.
Большинство стран, в том числе такие, как Франция и ИтаБольшинство стран, в том числе такие, как Франция и Италия, имеют ограничения по внешнеэкономическим операциям с их валютой, т.е. валюты являются частично обратимыми. В условиях частичной конвертируемости обратимость распространяется только на определенные категории ее владельцев и на отдельные виды внешнеэкономических сделок, отечественная валюта обменивается лишь на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота.
К неконвертируемым относятся валюты стран, применяющих жесткие запреты и ограничения по ввозу и вывозу, обмену, продажам и покупкам национальной и иностранной валюты. К неконвертируемым относятся валюты большинства развивающихся стран.
Неконвертируемый статус советского рубля соответствовал Неконвертируемый статус советского рубля соответствовал условиям централизованно управляемой, плановой экономики с ее государственной валютной монополией, плановым расНеконвертируемый статус советского рубля соответствовал условиям централизованно управляемой, плановой экономики с ее государственной валютной монополией, плановым распределением и использованием валютных средств. Рыночный тип экономики, основанный на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств, требует конвертируемости национальной валюты. Однако конвертируемость не есть чисто техническая категория, определяющая возможности обмена валюты. Она отражает специфику системы экономических отношений, возникающих между национальным и мировым хозяйством.
Для условий слаборазвитой или находящейся в кризисе национальной экономики последствиями введения конвертируемости Для условий слаборазвитой или находящейся в кризисе национальной экономики последствиями введения конвертируемости реально могут стать расстройство внутреннего денежного обращения, усиление товарного дефицита и инфляции, рост ажиотажного спроса на иностранную валюту и рост внешней задолженности, подрыв позиций отечественных производителей, социальное расслоение, напряженность и т.д.
Не менее значительно мог бы выглядеть перечень выгод, ожидаемых от устранения валютных ограничений. Но в данном случае важно подчеркнуть, что коль скоро Россия ориентирована в своем движении на переход к рыночному типу хозяйства, интеграцию в мировую экономику, переход к конвертируемости рубля
541
_______Раздел IV. Международные экономические отношения_________
был неизбежен. Очевидно, что получение страной выгод от конвертируемости рубля предполагает продолжение работы, как ми- < был неизбежен. Очевидно, что получение страной выгод от конвертируемости рубля предполагает продолжение работы, как ми- < нимум, на двух направлениях. Одно из них предполагает реформирование непосредственно сферы валютных отношений, совершенствование валютного регулирования в стране и во внешнеэкономической деятельности. Второе связано со всем комплексом общеэкономических условий и прежде всего созданием современной структуры экономики, достижением такого уровня производства, при котором производимые товары стали бы кон- •! курентоспособными на мировом рынке.
§ 4. Межгосударственные структуры в валютно-финансовои сфере
Для международных валютных отношений современного этапа характерно сочетание нестабильности, высокой степени не определенности процессов и одновременно углубление коордш нации экономической политики государств в этой области.
Координация действий в валютно-финансовои сфере проис| ходит как на уровне правительств, так и в рамках межгосуда]: Координация действий в валютно-финансовои сфере проис| ходит как на уровне правительств, так и в рамках межгосуда]: венных валютно-финансовых организаций. Наиболее знании роль в сфере валютного регулирования играют ежегодные Э1 комические совещания «семерки» ведущих стран Запада, Мез дународный валютный фонд (МВФ), Международный банк конструкции и развития (МБРР), Организация экономическо]| сотрудничества и развития (ОЭСР), Международная ассоциа развития (МФК) и др.
Усиление международной координации
Международный но-финансовой сферы во многом связано с, валютный фонд ятельностыо МВФ, который согласно своему;
таву регулирует валютные курсы и платез балансы стран-членов, контролирует систему многосторош платежей и внешнюю задолженность развивающихся стран, доставляет кредиты странам-членам для решения их вал» финансовых проблем.
В период существования фиксированных валютных курсо! В период существования фиксированных валютных курсо! ятельность МВФ была направлена на поддержание валютных1 ритетов, предотвращение неоправданного манипулирования лютными курсами. С переходом к плавающим курсам валют' пересмотрен устав МВФ (1978 г.), и хотя необходимость по| жания паритетов отпала, сфера деятельности МВФOTHI
542
_____Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____
сократилась. Так, было предусмотрено усиление контрольных функций МВФ как основы межгосударственного валютного регулирования, расширение инструментариев воздействия на несбалансированные международные расчеты и «необоснованные» курсовые соотношения.
Важным направлением деятельности МВФ является кредитование стран для урегулирования платежных балансов и внешней задолженности. Следует отметить, что МВФ связыВажным направлением деятельности МВФ является кредитование стран для урегулирования платежных балансов и внешней задолженности. Следует отметить, что МВФ связывает предоставление кредитов странам-членам с условием проведения теми определенных изменений в экономической политике. Такие изменения в виде программ финансово-экономической стабилизации сроком от 1 года до 3 лет согласовыВажным направлением деятельности МВФ является кредитование стран для урегулирования платежных балансов и внешней задолженности. Следует отметить, что МВФ связывает предоставление кредитов странам-членам с условием проведения теми определенных изменений в экономической политике. Такие изменения в виде программ финансово-экономической стабилизации сроком от 1 года до 3 лет согласовываются с фондом и рассматриваются как своего рода международное свидетельство платежеспособности страны. Кредитные ресурсы предоставляются стране в зависимости от хода выполнения такой программы. Такие программы являются условием получения кредитов для стран Восточной Европы и России.
С 1970 г. МВФ выпускает международные платежные и резервные средства — специальные права заимствования С 1970 г. МВФ выпускает международные платежные и резервные средства — специальные права заимствования (СДР). К созданию СДР — международной счетной единицы, своеобразной разновидности мировых кредитных денег С 1970 г. МВФ выпускает международные платежные и резервные средства — специальные права заимствования (СДР). К созданию СДР — международной счетной единицы, своеобразной разновидности мировых кредитных денег — подтолкнули неустойчивость национальных валют, демонитари-зация золота. СДР не существует в виде наличных знаков, а только в виде кредитных записей на специальных счетах в МВФ и используется в расчетах между центральными банками стран-членов фонда. Стоимость СДР рассчитывается на основе так называемой «валютной корзины». Раз в5лет осуществляется пересмотр состава СДР с целью учета изменений относительной значимости входящих в СДР валют в мировом экономическом обороте.
Нестабильность мировой валютной системыЕвропейская приводит к попыткам согласования валютногоНестабильность мировой валютной системыЕвропейская приводит к попыткам согласования валютноговалютная регулирования на региональных уровнях. Так,система в 1979 г. государствами, входящими в Европейское экономическое сообщество, с целью стабилизации валютных курсов была создана Европейская валютная система (ЕВС) и европейская валютная единица ЭКЮ, получившая определенный статус в платежных операциях междуфирмами в рамках «Общего рынка».
Валюты стран, входящих в ЕВС, связаны между собой достаточно жесткими курсовыми соотношениями. Национальные ва-
543
Раздел ГУ. Международные экономические отнодщи»
люты имеют право колебаться вокруг ЭКЮ в минус 2,25%. Паритеты валют оставались неизменными ] люты имеют право колебаться вокруг ЭКЮ в минус 2,25%. Паритеты валют оставались неизменными ] ние пять лет. Изменения произошли в сторону ужесто' Италии с первоначальных 6% в ту и другую сторону до iнятых 2,5%. С 1990 г. в механизм ЕВС включен фунт\ сколебаниями плюс-минус 6%.
Европейская зона валютной интеграции — пример' координации экономической политики в валютной < спективе валютный союз сообщества планируется как хозяйственный комплекс входящих в ЕС стран с ной единицей.
Появление международных расчетных денежных < ЭКЮ) — «ничейных» мировых денег —Появление международных расчетных денежных < ЭКЮ) — «ничейных» мировых денег — свидетельство: взаимного переплетений национальных хозяйств, ровое сообщество. Вместе с тем, надежды на них как на > обеспечения устойчивости мировой валютной системы стью не оправдываются. Основными средствами в меа ных расчетах по-прежнему остаются национальные валюты) ногерманские марки, швейцарские франки, английские стерлингов, японская иена). Лидирующее положение ет сохранять доллар США.
Наряду с МВФ в регулировании
Мировой банк ных валютно-финансовых отношений Мировой банк ных валютно-финансовых отношений роль играет другое учреждение из сеш тон-Вудских институтов — Международный банк реко! ции и развития (МБРР), который вместе с двумя своими лами Международной финансовой корпорации (МФК) дународной ассоциации развития (MAP) входят в сгр) рового банка.
Членами МБРР могут быть страны-члены МВФ. Членами МБРР могут быть страны-члены МВФ. часть займов МБРР — это долгосрочные кредиты, на реализацию проектов и программ, способствующих < Членами МБРР могут быть страны-члены МВФ. часть займов МБРР — это долгосрочные кредиты, на реализацию проектов и программ, способствующих < ной перестройке стран-заемщиков. В разработке таких iпринимает участие мощный аппарат МБРР, состоящий циалистов исследователей и практиков. МБРР стал, по сущи тром выработки стратегии развития для развивающихся что придает ему особую значимость для стран восточное! ского региона и России.
Специфика филиалов МБРР —MAPи МФК — заюп том, что МФК финансирует прежде всего частный сектор вивающихся странах, MAPпредоставляет льготные, зач процентные кредиты наименее развитым странам.
544
Глава 21. Международная валютная система и валютный курс_____
Среди межправительственных организаций, ак-Организация тивно сотрудничающих в валютно-финансовойСреди межправительственных организаций, ак-Организация тивно сотрудничающих в валютно-финансовойэкономического сфере, следует отметить Организацию экономи-сотрудничества ческогосотрудничества и развития (ОЭСР). В нееСреди межправительственных организаций, ак-Организация тивно сотрудничающих в валютно-финансовойэкономического сфере, следует отметить Организацию экономи-сотрудничества ческогосотрудничества и развития (ОЭСР). В нееи развития входят все промышленно развитые страны. ОЭСРпризвана выявлять тенденции в экономическомразвитии стран-членов, влияние внутренних действий в сфере экономики на платежные балансы других стран. В рамках ОЭСР, наоснове вырабатываемых ею весьма авторитетных в мире прогнозов, даются рекомендации по проведению макроэкономическойполитики, способствующей взаимному приспособлению национальных экономик с учетом тенденций развития мирового хозяйства.Важное место в международной валютно-фи-Банк нансовой сфере занимает Банк международныхмеждународных расчетов (БМР), расположенный в Базелерасчетов (Швейцария). Не будучи международной финансовой организацией, чей устав предусматривал бы правила членства и выполняемые функции, он играетведущую роль в международном регулировании банковской деятельности. БМР объединяет центральные банки практически всехвыполняемые функции, он играетведущую роль в международном регулировании банковской деятельности. БМР объединяет центральные банки практически всехевропейских государств, Канады, Австралии, Японии и группукоммерческих банков США. Более 70 центральных банков хранятвыполняемые функции, он играетведущую роль в международном регулировании банковской деятельности. БМР объединяет центральные банки практически всехевропейских государств, Канады, Австралии, Японии и группукоммерческих банков США. Более 70 центральных банков хранятсвои резервные валютные средства на счетах БМР. Разработанныев его комитетах и структурах правила государственного регулирования и надзора за банковской деятельностью стали с 1992 г.обязательными для всех коммерческих банков стран-членов,ОЭСР. Это оценивается как первая попытка унификации национальных правил государственного банковского регулирования.В последние годы практически все перечисленные международные экономические организации в той или иной мере занимаются проблемами содействия в валютно-финансовой сфере восточноевропейским странам и государствам бывшего СССР. Длякоординации этой помощи в 1990 г. был создан Европейскийбанк реконструкции и развития (ЕБРР), чья деятельность должна быть направлена на финансирование различного рода программ и проектов, связанных с процессами реформирования странЦентральной и Восточной Европы, способствовать ускорениюадаптации этих стран в мировое хозяйство.
Созданные мировым сообществом механизмы координации в области валюты и финансов, основанные на противоречивом сочетании рыночных сил с межгосударственным регулированием, продемонстрировали за время своего существования способность к
545
В Д. Камаев
_______Раздел IV. Международные экономические отношения
компромиссному решению возникающих конфликтов, о к адаптации. Однако проблема совершенствования лютной системы, ее основных механизмов постоянно сто; вестке дня.
Вопросы для повторения
1. Что такое валютная система?
2. Что такое внешний валютный рынок и кто является участникомна внешних валютных рынках? :
3. Чем характеризуется золотой стандарт и в чем специфика сов, установленных на основе золотого паритета?
4. Сравните свободно колеблющиеся и фиксированные валюгВ чем особенности каждого из них?
5. В чем суть теории паритета покупательной способности?
6. Дайте характеристику основным инструментам валютной п
7. Поясните влияние девальвации и ревальвации валюты на н; экономику.
8. В чем суть Европейской валютной системы? Какова цель ее
9. Дайте краткую характеристику наиболее значительным валютно-вым организациям, их роли в регулировании валютных отношений.
10. Может ли Центральный банк России приостановить обесцен Если нет, то почему? Если да, то каким образом?
11. Используя экономическую модель анализа спроса и предок жите влияние на равновесный обменный курс валюты следующих
а) рост спроса на импорт;
б) валютные интервенции на внешнем рынке;
в) изменение реальных норм процента.
12. Каким образом понижение и повышение стоимости валюты заться на следующих субъектах:
а) потребителях;
б) отраслях, работающих на импортном сырье и оборудовали
в) отраслях, экспортирующих свою продукцию;
г) отраслях, конкурирующих на внутреннем рынке с импорг) отраслях, конкурирующих на внутреннем рынке с импортными
13. Какими методами мог быть отрегулирован дефицит платежного условиях господства:
а) золотого стандарта;
б) фиксированных курсов валют;
в) плавающих валютных курсов.
14. Какими причинами объясняется взаимодействие России с 14. Какими причинами объясняется взаимодействие России с ным валютным фондом (МВФ) при решении вопросов финансовой ции в стране.
Примерный план лекции
1. Свободная торговля и протекционизм. Обоснование эффекти бедной торговли А.Смитом и Д.Рикардо. Факторы производства и их структуру международных торговых потоков.
2. Торговая политика 2. Торговая политика — теория и практика применения. И» лирования международной торговли. Таможенные пошлины. Нетарифн ничёния. Формы стимулирования экспорта.
S46
Глава 22. Экономический рост
Параметры экономического роста, их динамиПараметры экономического роста, их динамика широко используются для характеристики развития национальных хозяйств, в государственном регулировании экономики. Население Параметры экономического роста, их динамика широко используются для характеристики развития национальных хозяйств, в государственном регулировании экономики. Население оценивает деятельность высших хозяйственных и политических органов той или иной страны (например, парламента, Президента, Правительства Российской Федерации) прежде всего на основе рассмотрения показателей динамики экономического роста, динамики уровня жизни. Экономический рост, его темпы, качество и другие показатели зависят не только от потенциала национального хозяйства, но в значительной степени от внешнеэкономических и внешнеполитических факторов. Так, двукратное повышение цен на нефть на мировых рынках существенно сказалось на изменении приоритетов научно-технического прогресса, на динамике экономических показателей американского промышленного производства1. Понятие «экономический рост»
'Повышение цен на нефть, общее удорожание энергоресурсов побудило фир'Повышение цен на нефть, общее удорожание энергоресурсов побудило фирмы и государство США обеспечить повышение степени использования топливно-энергетических ресурсов за счет разработки и внедрения новых энергосберегающих технологий, что отрицательно сказалось на динамике капиталоотдачи.
547. § 1. Исходные положения теории экономического роста
