РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Маркетинговая политика фирмы как инструмент повышения конкурентоспособности. Реферат.

Разделы: Маркетинг | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 11 из 16
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 






Анализ показателей финансовой устойчивости за 2000 год показывает их ухудшение по всем коэффициентам. Это связано, главным образом, с последствиями кризиса августа 1998 года и инфляции 1999 года. Рынок еще не оправился от такого удара, да и покупательская способность населения в течение 1999 - 2000 года продолжала снижаться. Доллар рос, и поток качественного импортного сырья на наш рынок становился все меньше, что не могло не сказаться на деятельности фирмы.
В 2001 году анализ показателей финансовой устойчивости выявил некоторые тенденции к улучшению. Коэффициент независимости показал, что предприятие переместилось в стабильную зону благополучия. Коэффициент дебиторской задолженности так и остался в зоне благополучия. Плохо осталось только с коэффициентом соотношения средств. Хотя некоторый прогресс в сторону улучшения можно видеть и здесь.
Показатели финансовой устойчивости по коэффициентам независимости и соотношения средств практически не изменили своих значений в течении 2002 года, оставаясь при этом в зоне риска.
Оценка коэффициента независимости может навести потенциальных кредиторов на грустные мысли. Ведь предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, продав все имущество, сформированное за счет собственных средств, только на 10%
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств практически обратен коэффициенту независимости и составил на начало и конец 2002 года 9,78 и 8,59 соответственно. Значения этого коэффициента говорят о большом весе заемных средств в стоимости имущества. Хотя значения показателя к концу года улучшилось (за счет выплат заемных средств) оно все еще продолжает быть непомерно высоким. Данный факт говорит о том, что предприятие фактически работает на заемных средствах.

Показатели платежеспособности
При оценке ликвидности и платежеспособности рассчитываются коэффициенты платежеспособности (ликвидности), которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами. При исчислении этих показателей забазу расчета принимают краткосрочные обязательства.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (240+250)/(690-640-650-660), отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. В состав ликвидных средств включаются запасы и затраты.
Нормальное ограничение данного коэффициента: Кал = > 0,4.
Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных
средств. Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Кал), или промежуточного коэффициента покрытия, в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включается дебиторская задолженность и прочие активы. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Денежные краткосрочные фин. ср. + вложения
Ка.л.=ѕ(((((((((((((((((((((((
Краткосрочные обязательства

В рассматриваемом периоде исключительно положительное значение данного показателя было на конец 1999 года. Тогда предприятие еще не успело ощутить на себе все негативные последствия кризиса да и в целом за 1999 год ситуация складывалась удачно. Все негативные последствия кризиса в полной мере проявились в течение 2000 и начале 2001 года, что и сказалось на ухудшении практически всех показателей ФСП. На протяжении 2001 и 2002 года такой разницы в значении этого показателя не наблюдается и в целом оно находится в нормативных пределах.

2. Промежуточный коэффициент покрытия (260+250+240)/(690)

Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Кпп), или промежуточного коэффициента покрытия, в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включается дебиторская задолженность и прочие активы. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Оценка нижней границы данного показателя выглядит так: Кпп >= 1.
Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Денежные ср-ва + Краткоср. фин. ср-ва. + Дебиторск. задолж.
Кп.п.=ѕ(((((((((((((((((((((((((((
Краткосрочные обязательства

Практически аналогичная предыдущей ситуация. Разница составляет только величину денежных средств, которые предприятие не держит в кассе и на расчетных счетах в большом количестве. Средства аккумулируются только перед предстоящими крупными выплатами, такими как выплата заработной платы, налогов и отчислений, закупка сырья.

3. Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств (210)/ (690)
Показывает какую долю краткосрочных обязательств предприятие сможет обеспечить за счет своих оборотных активов средней ликвидности. Оптимальное значение данного коэффициента => 0,8.

Запасы и затраты
Ко.п.=ѕ((((((((((((
Краткосрочные обязательства

Большой разброс значений показателя за 1999 и 2000 годы объясняется тем, что предприятие допустило большую задолженность поставщикам. В течение практически всего 1999 года запасы закупались на месяц вперед и лежали на складе. Оборотных средств предприятию хватало и краткосрочных ссуд и займов не брали. В 2000 году ситуация с запасами сырья ухудшилась. Базирующееся на качестве своей продукции предприятие не могло позволить себе качественное сырье по ценам того уровня и приобретать его могло только «по случаю». То есть появляется недорогое (в смысле по приемлемым ценам) отечественное сырье, которое надо срочно закупать, предприятие берет заем и выкупает сырье на месяц. В конечном итоге проценты по займу были ниже, чем потеря или престижа фирмы от потери качества продукции или потери денег от закупки дорогого сырья. Ситуация, когда оборотный капитал хотя бы на половину обеспечивается заемными средствами во всем мире считается нормальной и желательной. В нашей стране стоимость пользования заемными средствами еще сильно велика, но предприятие ООО "Ива-Контакт" нашло выход в виде недорогих займов у физических лиц. Небольшие проценты по таким займам обусловлены «особыми» отношениями директора фирмы с заемщиками.
В 2001-2002 годах положение стабилизировалось, о чем свидетельствуют примерно одинаковые значения данного показателя (35,18-32,51) .


Таблица 12 «Свод показателей платежеспособности и ликвидности»



Название показателя

Интервал оценки

Значение показателя на конец года




Зона риска
Зона опасности
Зона стабильности
Зона благополучия
2000
2001
2002

Коэффициент абсолютной ликвидности

ниже 0,2
0,2-0,3
0,3-0,4
Выше 0,4

0,03
0,76
0,50

Промежуточный коэффициент покрытия

ниже 0,7
0,7-0,85
0,85-1,0
Выше 1,0

0,04
1,00
0,74

Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств

ниже 0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
Выше 0,8

1,29
35,18
32,51



Показатели деловой активности
Характеризуют состояние оборачиваемости запасов и собственных средств на предприятии
1. Общий коэффициент оборачиваемости (010Ф2/190+290)
Характеризует отношение активов предприятия к выручке за данный период, то есть участие активов в формировании выручки.Оптимальным значением данного показателя считают => 0,8 [19]

На протяжении трех лет с 2000 по 2002 год значение данного показателя улучшалось в среднем на 0,4 в год, что характеризует все более активное участие активов предприятия в формировании финансового результата (увеличении выручки) главным образом за счет того чтодоля оборотных активов в 2002 году по отношению к 2000 снизилась более чем в два раза, а выручка (за счет повышения цен на продукцию) продолжала расти. Это с положительной стороны характеризует деятельность фирмы, налицо выгода от увеличения оборачиваемости активов.

2. Коэффициент оборачиваемости запасов (020+030+040)Ф2/(210)
Так же показывает оборачиваемость активов предприятия, но по отношению к собственным расходам. Оптимальный показатель выше 4,0 [19].

За период с 2000 по 2002 год наблюдается повышение оборачиваемости в среднем в два раза. В 2000 году значение данного показателя находилось на неудовлетворительном уровне (2,85 относительно 4). Себестоимость производства, хотя и была низкой по отношению к 2001 году, стоимость запасов фирмы все еще находилась на высоком уровне. К концу 2001 года и на протяжении 2002 года стоимость запасов снизилась более чем в два раза (с 718 тысяч до 353 тысяч), что не могло не сказаться на заметном улучшении данного показателя (до 7,76 к концу 2001 года). Снижение запасов обусловлено следующими факторами. Если в 2000 году обеспечение предприятия качественным сырьем производилось исключительно через закупку больших партий в Москве, то в последующие годы Ивановские поставщики могли сами обеспечить качество сырья при приемлемых ценах. В 2001 – 2002 годах предприятие уже не могло себе позволить затаривание склада сырья практически на месяц вперед, а покупало основное сырье в расчете на два – три дня работы.

3. Коэффициент оборачиваемости собственных средств (010Ф2/490)
Характеризует участие собственных средств предприятия в формировании выручки от реализации продукции. Оптимальное значение показателя более 1,0 [19].

Завышенное значение данного показателя объясняется малой долей собственных средств в структуре баланса. Начиная с самого рождения предприятие приобретало основные фонды, а в 2000-2001 годах и по большей части работало на средствах заемных. Так к концу 2000 года доля собственных средств в активах предприятия составила 152700/(1481105+748655)=6%, к концу 2001 составила 151300/(1254430+386448)=9%, а к концу 2002 года 151300/(1093000+367207)=10%. Увеличение данного показателя за анализируемый период характеризуется повышением выручки, главным образом за счет повышения цен на продукцию при практически неизменной величиной собственного капитала.


Таблица 13 «Свод показателей деловой активности»



Название показателя

Интервал оценки

Значение показателя на конец года




Зона риска
Зона опасности
Зона стабильности
Зона благополучия
2000
2001
2002

Общий коэффициент оборачиваемости

ниже 0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
Выше0,8
1,02

1,42
1,81

Коэффициент оборачиваемости запасов

ниже 2,0
2,0-3,0
3,0-4,0
Выше 4,0
2,85

5,05
7,76

Коэффициент оборачиваемости собственных средств

ниже 0,8
0,8-0,9
0,9-1,0
Выше 1,0
12,85

18,19
18,59



Как видно изТаблица 13показатели деловой активности характеризуют высокую жизнеспособность предприятия, причем его деловые характеристики из года в год улучшаются. О чем свидетельствуют различия в темпах роста выручки и величины ресурсов, обеспечивающих эту выручку.

Показатели оценки структуры баланса

1. Коэффициент текущей ликвидности (290)/(690-640-650-660)
Характеризует участие обязательств по срокам менее 12 месяцев в оборотных активах предприятия. Оптимальное значение показателя выше 1,8. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрытьоборотными активами.

Значения показателя за 1999, 2001 и 2002 годы находятся в зоне благополучия, что объясняется малой долей краткосрочных обязательств в структуре баланса предприятия. В 2000 году ситуация иная. В течение этого года предприятие вынуждено было брать краткосрочные кредиты, как у поставщиков, так и у частных лиц на приобретение сырья и к концу года практически все оборотные активы состояли из заемных средств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (490-190)/(290)

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния. Оптимальное значение этого показателя равно 0,15, а критерий коэффициента обеспеченности запасов на уровне не ниже 0,15.

Значения данного показателя только лишний раз подтверждают вывод о том, что предприятие по большей части пополняет оборотные средства за счет внешних источников. Уменьшение значения показателя в течение 1999-2001 годов в среднем на 0,56 главным образом из-за уменьшения доли собственных средств и увеличении доли внеоборотных активов за счет покупки основных фондов. И все это на уровне уменьшения суммы оборотных активов. К концу 2002 года, по сравнению с предыдущим 2001 ситуация несколько улучшилась за счет уменьшения стоимости внеоборотных активов за счет выбытия ненужных и начисления амортизации.


3. Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала (190+290+640+650-460-590-690)/(410)

Характеризует обеспеченность чистых активов предприятия средствами уставного фонда. Оптимальное значение показателя более 2,0.

Большое количество активов, по сравнению с величиной уставного фонды нетрудно объяснить. На большинстве ТОО, ООО сумма уставного фонда минимальна. То есть 10 тысяч рублей. Это тот минимум, который требуется для регистрации нового предприятия. Люди организующие фирму, стараются не показывать большой уставный фонд, ведь по закону учредители несут ответственность в приделах уставного фонда. Лучше внести деньги в другом виде. В данном случае на протяжении трех лет (1998-2000) величина коэффициента оставалась постоянной, а к концу 2002 года возросла до 30,3 за счет увеличения чистых активов. Целесообразно рассматривать этот показатель исключительно в контексте изменения величины чистых активов без связи с УФ.


Таблица 14 «Свод показателей оценки структуры баланса»



Название показателя

Интервал оценки

Значение показателя на конец года




Зона риска
Зона опасности
Зона стабильности
Зона благополучия
2000
2001
2002

Коэффициент текущей ликвидности

ниже 1,2
1,2-1,5
1,5-1,8
Выше 1,8
1,34

36,96
33,91

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

ниже 0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
Выше 0,15
-1,77

-2,85
-2,56

Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала

ниже 1,0
1,0-0,5
1,5-2,0
Выше 2,0
13,45

13,45
30,03



Как видно изТаблица 14значения коэффициента текущей ликвидности находятся в пределах выше зоны благополучия, тогда как значения коэффициента обеспеченности собственными средствами ниже самой негативной оценки. Это говорит о том, что на предприятии большая часть оборотных активов – заемные средства. Завышенное (в лучшую сторону) значение коэффициента чистых активов и уставного капитала говорит о невысокой доле последнего и эго низким участием в образовании активов предприятия. В целом обстановка по показателям оценки структуры баланса положительная.

Показатели рентабельности

Характеризуют отношение затрат (вложений) и доходов предприятия. Основная группа показателей, ведь получение прибыли есть главная цель любого коммерческого предприятия.

1. Коэффициент рентабельности использования всего капитала (140Ф2/190+290)
Оценивает эффективность использования активов предприятия в формировании финансового результата (прибыли)

В течении двух лет (2000-2001) значение показателя практически равно нулю (чуть более 0,1%), а в 2002 году получен убыток, который составил –0,3%.

2. Коэффициент использования собственных средств (140Ф2/490)

3. Коэффициент рентабельности продаж (140Ф2/010Ф2)

4. Коэффициент рентабельности по текущим затратам (140Ф2)/(020+030+040)Ф2.


Таблица 15 «Свод показателей рентабельности»



Название показате ля

Интервал оценки

Значение показателя на конец года




Зона риска
Зона опасности
Зона стабильности
Зона благополучия
2000
2001
2002

Коэффициент рентабельности использования всего капитала

ниже 0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
Выше 0,15
0,0011

0,0014
-0,0035

Коэффициент использования собственных средств

ниже 0,07
0,07-0,15
0,15-0,2
Выше 0,2
0,013

0,018
-0,036

Коэффициент рентабельности по текущим затратам

Ниже 0,15
0,15-0,3
0,3-0,4
Выше 0,4
0,001

0,001
-0,002

Коэффициент рентабельности продаж

ниже 0,1
0,1-0,2
0,2-0,3
Выше 0,3
0,001

0,0009
-0,002


     Страница: 11 из 16
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка